Los ingresos de Micron en el tercer trimestre aumentaron un 346%, la escasez de memoria se extiende hasta 2028.

Micron Technology (MU) publicó sus resultados del tercer trimestre, con ingresos que aumentaron un 346% interanual y ganancias por acción (EPS) que se multiplicaron por más de 10 veces interanual, alcanzando un margen bruto del 85%. El CEO Sanjay Mehrotra explicó en la conferencia telefónica sobre resultados que la inteligencia artificial en los dispositivos, junto con la demanda acumulada de reemplazo de hardware, impulsará el crecimiento de la demanda de memoria en PC y teléfonos inteligentes; la gerencia afirmó que la escasez de memoria durará al menos hasta 2028.

Cuatro datos clave del tercer trimestre de Micron

Los datos cuantitativos clave de este trimestre son los siguientes:

Crecimiento de ingresos: aumento interanual del 346%

Ganancias por acción (EPS): más de 10 veces interanual

Margen bruto: 85% (refleja directamente el poder de fijación de precios derivado del desequilibrio entre oferta y demanda de memoria)

Margen operativo: 80% (porcentaje de ganancias antes de impuestos sobre ingresos)

Duración de la escasez de memoria: la gerencia declaró en la conferencia que durará al menos hasta 2028

Caída de las acciones de Apple: los costos de memoria elevan los precios de los dispositivos

El impacto de la escasez de memoria ya se ha transmitido directamente al sector de electrónica de consumo. Apple anunció el jueves un aumento de precios en algunos portátiles y tabletas para hacer frente al alza en los costos de memoria y almacenamiento, lo que provocó una caída del 5% en sus acciones. Los operadores de centros de datos hiperescala, que conforman la base de clientes de centros de datos de Micron, también enfrentan costos de adquisición de memoria más altos.

Hasta ahora, el despliegue de IA se ha concentrado principalmente en centros de datos, respaldando aplicaciones basadas en la nube como ChatGPT de OpenAI y Claude de Anthropic.

Argumento de IA en el borde del CEO Mehrotra en la conferencia telefónica

El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, declaró en la conferencia telefónica del tercer trimestre: «Con el tiempo, esperamos que el valor de la inteligencia artificial en los dispositivos, sumado a la demanda acumulada de reemplazo de hardware, impulse el crecimiento de la demanda de memoria en PC y teléfonos inteligentes».

La gerencia también señaló que la expansión de la IA cubrirá escenarios en dispositivos como teléfonos inteligentes, PC de alta gama, automóviles, aplicaciones industriales y robots, mercados principales de Intel (INTC), AMD (AMD), Arm Holdings (ARM) y Qualcomm (QCOM).

Global Market Insights proyecta que el mercado mundial de IA en el borde pasará de los actuales 30,9 mil millones de dólares a 225,5 mil millones de dólares en 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 24,7%. Arm controla el 99% del mercado de CPU para teléfonos inteligentes a nivel mundial, y la mayor parte de los ingresos de Qualcomm también provienen de teléfonos inteligentes; ambas empresas están dentro del alcance de los escenarios beneficiados mencionados explícitamente por la gerencia de Micron en su argumento sobre IA en el borde.

Preguntas frecuentes

¿En qué se basa la gerencia de Micron para afirmar que la escasez de memoria durará al menos hasta 2028?

El margen bruto del 85% y el margen operativo del 80% de Micron en el tercer trimestre reflejan directamente el desequilibrio entre oferta y demanda de memoria impulsado por la demanda de IA. La gerencia indicó claramente en la conferencia telefónica que la escasez durará al menos hasta 2028, lo que respalda a medio plazo su poder de fijación de precios y su rentabilidad.

¿Qué relación directa tiene la caída del 5% de las acciones de Apple el jueves con los resultados de Micron?

El momento del anuncio de Apple sobre el aumento de precios en algunos portátiles y tabletas coincidió con los resultados de Micron, y la razón está directamente relacionada con el alza en los costos de memoria y almacenamiento. La subida de precios de Apple es una manifestación concreta de cómo la escasez de memoria se traslada a los costos de los dispositivos electrónicos de consumo.

¿De dónde proviene el argumento de que Intel, AMD, Arm y Qualcomm se benefician de la IA en el borde?

El CEO de Micron, Mehrotra, mencionó explícitamente en la conferencia telefónica del tercer trimestre que el auge de la IA abarcará teléfonos inteligentes, PC de alta gama y otros dispositivos electrónicos de consumo, y estas cuatro empresas son los principales proveedores de chips para esos mercados. Dicho argumento es una declaración directa de la gerencia de Micron en la conferencia telefónica.