MARA vende 1,5B en Bitcoin, publica una pérdida de 1,26B en el Q1 en medio de un cambio hacia la IA

MARA Holdings, la empresa de minería de Bitcoin que cotiza en Nasdaq, vendió 20.880 Bitcoin por 1,5 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2026 como parte de un cambio estratégico de la minería a gran escala hacia la inteligencia artificial y la infraestructura de cómputo de alto rendimiento. La empresa informó una pérdida neta de 1,26 mil millones de dólares para el Q1 2026, más del doble que su pérdida de 533 millones de dólares un año antes, según los datos de resultados. Los ingresos cayeron un 18% interanual hasta 175 millones de dólares en medio de menores precios de Bitcoin.

Liquidación de Bitcoin y reestructuración de deuda

Entre el 4 de marzo y el 25 de marzo, MARA vendió 15.133 Bitcoin por aproximadamente 1,1 mil millones de dólares específicamente para financiar la recompra de notas convertibles. La empresa utilizó 1 mil millones de dólares de estas ventas para reducir su deuda convertible pendiente en un 30%, de alrededor de 3,3 mil millones de dólares a 2,3 mil millones de dólares, registrando una ganancia de 71 millones de dólares por la cancelación.

Adquisición de Long Ridge Energy

Los ingresos de las ventas de Bitcoin están financiando la mayor adquisición de MARA hasta la fecha. La empresa ha celebrado un acuerdo definitivo para adquirir Long Ridge Energy a FTAI Infrastructure por casi 1,5 mil millones de dólares, incluida la asunción de al menos 785 millones de dólares de deuda. Long Ridge opera una planta de energía de gas de ciclo combinado de 505 megavatios en Ohio con más de 1.600 acres contiguos y se espera que genere 144 millones de dólares de EBITDA anualizado.

Reestructuración operativa

Más allá de la reestructuración financiera, MARA está remodelando fundamentalmente sus operaciones. La empresa recorta el 15% de su fuerza laboral para lograr 12 millones de dólares en ahorros de costos anualizados mientras detiene las compras de equipos de minería a gran escala. “De cara al futuro, no esperamos buscar compras de ASIC a gran escala. Nuestro enfoque seguirá siendo selectivo, específico y fundamentado en un retorno económico claro”, escribió la firma en su carta a los accionistas del Q1.

Giro estratégico hacia IA y la infraestructura de TI

La empresa ha posicionado el 90% de su capacidad de minería no alojada para que sea convertible en infraestructura de IA y de TI, implementando una estrategia de doble uso. “Nuestra estrategia se centra en coubicar nueva infraestructura con las operaciones existentes de minería de Bitcoin, lo que nos permite monetizar los activos de energía de inmediato mientras aprovechamos la disciplina operativa y la experiencia en infraestructura que aporta la minería”, dijo MARA. “Este enfoque crea flexibilidad: podemos generar ingresos hoy mediante la minería de Bitcoin mientras preservamos la opción de redirigir energía hacia cargas de IA y de TI críticas a medida que esas oportunidades maduren en los mismos sitios”.

Posición en el mercado y desempeño de la acción

A pesar de la liquidación de Bitcoin, MARA sigue siendo el cuarto mayor tenedor corporativo de Bitcoin con 35.303 BTC por valor de 2,84 mil millones de dólares. Las acciones de MARA cayeron más de un 5% el día posterior al informe de resultados, alcanzando un mínimo de 11,74 dólares y cerrando en 12,65 dólares. Sin embargo, durante el último mes, las acciones de MARA han subido 32%.

Contexto de la industria

La transformación de MARA refleja una tendencia de la industria que se acelera, ya que las empresas de infraestructura cripto buscan oportunidades de IA. El minero de Bitcoin IREN consiguió un acuerdo de Nvidia de 3,4 mil millones de dólares para IA a principios de mes, mientras que Keel Infrastructure (anteriormente Bitfarms) registró una pérdida de 145 millones de dólares al completar una transición completa de minería a IA.