Las acciones coreanas registran liquidaciones forzadas por casi 5.000 millones de wones hasta el 14 de mayo

Los inversores minoristas coreanos se enfrentaron a liquidaciones forzadas de acciones por un total de 4.735 mil millones de wones a través del 14 de mayo de este mes, según la Korea Financial Investment Association. Las firmas de valores ejecutaron estas ventas forzadas después de que los inversores no lograran reembolsar los fondos tomados en préstamo ni mantener un colateral suficiente en las cuentas de margen. El aumento de las liquidaciones forzadas coincide con una mayor volatilidad en las acciones coreanas, con el KOSPI cayendo 463,81 puntos hasta 6.820,60 el 18 de mayo y el KOSDAQ bajando 37,59 puntos hasta 791,84. Los mecanismos de estabilidad del mercado se activaron repetidamente, con sidecars activados 37 veces en el KOSPI y 23 veces en el KOSDAQ este año, mientras que los circuit breakers se activaron 9 veces de forma acumulada.

El trading con margen permite a los inversores comprar acciones pagando solo una parte del precio de compra por adelantado, y el resto se debe en la fecha de liquidación, dos días de trading después. Cuando los inversores no proporcionan los fondos restantes antes del plazo de liquidación, las firmas de valores pueden liquidar forzosamente sus tenencias según los términos de la cuenta. La cifra de 4.735 mil millones de wones representa la cantidad real de ventas forzadas ejecutadas debido a obligaciones de liquidación impagadas.

Acciones coreanas activan múltiples mecanismos de estabilidad del mercado

Los indicadores de volatilidad del mercado muestran una activación frecuente de medidas de emergencia. Los sidecars, que suspenden temporalmente las órdenes de venta de programas, se activaron 37 veces en el KOSPI y 23 veces en el KOSDAQ este año. Los circuit breakers, que detienen todo el trading, se activaron 9 veces de forma acumulada. Este mes, las medidas de estabilización del mercado se activaron casi todos los días, excepto el 1, 6 y 9 de mayo.

El KOSPI cayó por debajo del nivel de 7.000 el 18 de mayo, cerrando en 6.820,60 después de caer 463,81 puntos desde el día de trading anterior. El KOSDAQ disminuyó 37,59 puntos hasta 791,84 el mismo día.

Analista de Shinhan Securities explica patrones de liquidación forzada

Lee Sang-yeon, investigador de Shinhan Securities, indicó que la financiación con margen y el trading con margen han respaldado las compras minoristas, pero conllevan costos directos de intereses. Lee señaló que las liquidaciones forzadas mensuales típicamente se mantienen por debajo de 1 billón de wones, pero pueden aumentar temporalmente hasta el rango de billones de wones durante caídas bruscas del mercado.

Lee explicó que las liquidaciones forzadas anuales alcanzaron su máximo en 9,9 billones de wones en 2023, luego disminuyeron antes de volver a subir hasta aproximadamente 3,6 billones de wones este año. Lee añadió que las liquidaciones forzadas amplifican caídas de corto plazo, pero también representan un proceso de depuración de posiciones apalancadas acumuladas, lo que puede aliviar la presión de oferta una vez que concluyen las liquidaciones.

FAQ

¿Qué causó las liquidaciones forzadas de acciones por 4.735 mil millones de wones en acciones coreanas hasta el 14 de mayo?

Las firmas de valores ejecutaron ventas forzadas por un total de 4.735 mil millones de wones hasta el 14 de mayo de este mes después de que los inversores minoristas no lograran reembolsar los fondos tomados en préstamo o mantener un colateral suficiente en las cuentas de margen, según la Korea Financial Investment Association.

¿Cuántas veces se activaron los circuit breakers y los sidecars en acciones coreanas este año?

Los circuit breakers se activaron 9 veces de forma acumulada este año en acciones coreanas. Los sidecars se dispararon 37 veces en el KOSPI y 23 veces en el KOSDAQ este año, con las medidas de estabilización del mercado activándose casi todos los días de este mes excepto el 1, 6 y 9 de mayo.