Se espera que el BCE mantenga los tipos el 23 de julio, ya que el aumento del precio del petróleo impulsa las apuestas a una subida adicional de tipos.

Se espera que el Banco Central Europeo mantenga su tasa de depósito en 2,25% en su reunión de política monetaria del 23 de julio, mientras que la atención del mercado pasa a si los funcionarios señalarán nuevos incrementos de tasas en septiembre tras un aumento del 15,5% en el precio del crudo WTI la semana pasada. El salto del precio del petróleo, la mayor ganancia semanal desde la primera semana del inicio de la guerra de Irán, se debe a crecientes enfrentamientos militares entre EE. UU. e Irán, que incluyeron dos bajas militares estadounidenses durante el fin de semana. Los mercados de swap de tipo de interés del índice europeo (OIS) de la tasa nocturna valoran aproximadamente 45 puntos base de subidas de tasas para fin de año, y las reuniones de septiembre y diciembre se ven como el momento más probable para medidas de ajuste.

El BCE mantiene la tasa de depósito en 2,25% el 23 de julio

El Banco Central Europeo celebrará su reunión regular de política monetaria el 23 de julio, con la expectativa generalizada de que la tasa de depósito se mantendrá en 2,25%. La atención del mercado se centra en si el BCE señalará un aumento de tasas en su reunión de septiembre, después de un movimiento similar del mes pasado. El mercado europeo OIS refleja apenas más de 45 puntos base de alzas de tasas para fin de año, lo que sugiere que se descuentan dos incrementos, con septiembre y diciembre identificados como el momento probable. Esta valoración se expandió con rapidez desde menos de 20 puntos base a principios de este mes, cuando los precios del petróleo rebotaron con fuerza después de que el memorando de entendimiento anterior quedara sin efecto.

El WTI se dispara 15,5% en medio de tensiones en Oriente Medio

El crudo West Texas Intermediate registró una ganancia del 15,5% la semana pasada, marcando el mayor incremento semanal desde la primera semana del estallido de la guerra de Irán, que vio un salto del 35,6%. Los enfrentamientos militares entre EE. UU. e Irán se intensificaron durante el fin de semana, lo que dejó dos muertes de militares estadounidenses. El tipo de cambio dólar-yen superó los 162 yenes, manteniendo la vigilancia ante una posible intervención de las autoridades japonesas de divisas; sin embargo, la efectividad de dicha intervención podría verse reducida durante periodos de alza acelerada de los precios del petróleo.

El índice dólar cae 0,21% tras datos de inflación de EE. UU.

El índice del dólar cerró en 100,755 el 17 de julio, con una caída de 0,212 puntos o 0,21% frente a la semana anterior, según el índice del dólar y la comparación de divisas cruzadas de Yonhap Infomax. El índice enfrentó presión a la baja por indicadores de inflación de EE. UU. que mostraron que los precios al consumidor y al productor del mes pasado estuvieron significativamente por debajo de las expectativas, lo que generó alivio por la idea de que la Reserva Federal no subiría tasas de inmediato este mes. Sin embargo, las caídas estuvieron limitadas por el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán. El índice del dólar no ha caído por debajo del nivel 100 durante el último mes.

La tasa dólar-yen alcanzó 162,394 yenes, un 0,41% más semana contra semana, marcando la segunda ganancia semanal consecutiva. La tasa fluctuó alrededor de 162 yenes en medio de presión al alza por la subida de los precios del petróleo y la cautela por una posible intervención de las autoridades japonesas de tipo de cambio. El euro se fortaleció frente al dólar después de una pausa de una semana, con la tasa euro-dólar en 1,14405, un 0,22% más semana contra semana. La tasa euro-yen subió a 185,77 yenes, un 0,62% más, alcanzando su mayor cierre semanal desde la semana anterior de abril. La tasa libra-dólar se situó en 1,34525, un 0,39% más, mientras que la tasa dólar-yuan en el mercado offshore cayó 0,06% a 6,7778 yuanes.

Publicación del IPC de Nueva Zelanda del 2T el 21 de julio

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda enfrenta expectativas de endurecimiento más elevadas antes de la publicación del índice de precios al consumidor del segundo trimestre el 21 de julio, con un pronóstico de que el IPC se dispare un 1,4% en el trimestre contra trimestre. El RBNZ inició su ciclo de alza de tasas en su reunión de política monetaria de julio. El mercado de OIS de Nueva Zelanda descuenta aumentos de tasas de apenas más de 50 puntos base para fin de año. Se anticipa una alza adicional de tasas en la reunión de septiembre, y los próximos datos de IPC podrían fortalecer aún más las apuestas de ajuste.

Reunión del banco central de Indonesia el 22 de julio

Se espera que Bank Indonesia eleve su tasa de política en 25 puntos base hasta 6,0% en su reunión de política monetaria del 22 de julio. El banco central incrementó las tasas en un total combinado de 100 puntos base entre mayo y junio en respuesta a la escalada de los precios del petróleo y la depreciación de la moneda, y 25 puntos base de ese incremento provinieron de una reunión de emergencia. El pico reciente de la tasa de política de BI fue de 6,25%, registrado durante el ciclo de endurecimiento anterior.

El líder del Partido Laborista del Reino Unido, Andy Burnham, está programado para asumir oficialmente el cargo de Primer Ministro el 20 de julio. Los mercados podrían reaccionar de forma sensible ante sus acciones al inicio de su mandato, dado su preferencia por un mayor gasto fiscal, lo que ha generado preocupaciones en los mercados de bonos.

Preguntas frecuentes

¿Qué se espera que decida el BCE en su reunión del 23 de julio?

Se espera que el Banco Central Europeo mantenga su tasa de depósito en 2,25% en la reunión de política monetaria del 23 de julio. La atención del mercado está en si el BCE señalará nuevos aumentos de tasas en septiembre, con los mercados OIS de la eurozona valorando aproximadamente 45 puntos base de alzas para fin de año.

¿Cómo afectaron los precios del petróleo a las expectativas de política de los bancos centrales la semana pasada?

El crudo WTI se disparó 15,5% la semana pasada, el mayor aumento semanal desde la primera semana del estallido de la guerra de Irán. Este salto en el precio del petróleo, impulsado por el aumento de los enfrentamientos militares entre EE. UU. e Irán, provocó que la valoración de alzas de tasas en la eurozona se expandiera rápidamente desde menos de 20 puntos base a principios de este mes hasta más de 45 puntos base para fin de año.

¿Qué decisión de tasas se espera del banco central de Indonesia el 22 de julio?

Se espera que Bank Indonesia eleve su tasa de política en 25 puntos base hasta 6,0% en su reunión del 22 de julio. El banco central ya había incrementado las tasas en 100 puntos base entre mayo y junio en respuesta a los aumentos de los precios del petróleo y la debilidad de la moneda, y el pico del ciclo de endurecimiento anterior alcanzó 6,25%.