Los futuros del oro caen un 2,54% mientras suben los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los futuros internacionales del oro cayeron con fuerza la tarde del 23 (hora del este de EE. UU.), con los contratos de entrega en agosto bajando un 2,54% en medio de la subida de los precios del petróleo y de los rendimientos de los Treasury. El contrato de futuros del oro de agosto (GCQ6) en la división COMEX de la bolsa COMEX cayó 105,60 dólares hasta 4.046,30 dólares por onza troy al 2:27 PM. El aumento de los costes energéticos ha intensificado las preocupaciones por la inflación, empujando los rendimientos de los bonos al alza y reduciendo el atractivo relativo del oro en un entorno de tipos altos. La caída se produjo cuando el crudo Brent superó los 100 dólares por barril y los rendimientos de los Treasury a 10 años de EE. UU. se situaron por encima del 4,70%. El movimiento del precio refleja el reajuste de posiciones por parte de los inversores: el prolongado conflicto en Oriente Medio impulsa los precios del petróleo al alza y, al mismo tiempo, limita la capacidad de los bancos centrales para reducir las tasas de interés.

Los futuros del oro caen 105,60 dólares hasta 4.046,30 en el COMEX

A las 2:27 PM, hora del este de EE. UU., del 23, el contrato de futuros del oro de agosto (GCQ6) en la división COMEX del Chicago Mercantile Exchange Group cotizaba a 4.046,30 dólares por onza troy, es decir, 105,60 dólares menos (2,54%) que el precio de liquidación anterior, de 4.151,90. El oro había intentado una recuperación durante la semana después de mantener un soporte alrededor del nivel de 4.000 dólares durante aproximadamente un mes. El día anterior, los precios subieron por encima de la marca de 4.100 dólares por el interés comprador de gangas, pese al aumento del conflicto en Irán.

El Brent supera los 100 mientras los rendimientos de los Treasury alcanzan el 4,70%

Los precios del contrato de septiembre del crudo Brent, referencia internacional del petróleo, superaron los 100 dólares por barril por primera vez desde finales de mayo. El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. rompió el nivel del 4,70% el mismo día, alcanzando su punto más alto desde enero del año pasado. El alza simultánea en los precios del petróleo y en los rendimientos de los bonos señala un creciente temor a la inflación que podría impedir que los bancos centrales reduzcan las tasas de interés de referencia. El oro, al ser un activo que no genera intereses, se vuelve relativamente menos atractivo en entornos de tipos altos, lo que convierte el aumento de los rendimientos de los Treasury en un factor negativo para el metal precioso.

El analista cita los tipos al alza como un reto para las posiciones en oro

Jim Wyckoff, analista de mercados de American Gold Exchange, afirmó que los precios del petróleo al alza que empujan los rendimientos de los bonos al alza significan que los bancos centrales no podrán bajar las tasas de referencia debido a las preocupaciones por la inflación. Wyckoff describió los rendimientos de los bonos en aumento como “un enemigo para los inversores con posiciones largas en oro y plata”. Sus comentarios reflejan la relación inversa entre las tasas de interés y las valoraciones de los metales preciosos: cuando los rendimientos suben en activos que devengan intereses, disminuye el coste de oportunidad de mantener commodities que no generan rendimiento.

FAQ

¿Qué causó la caída de los futuros del oro por la tarde del 23?

Los futuros del oro cayeron un 2,54% hasta 4.046,30 dólares por onza troy al 2:27 PM, hora del este de EE. UU., del 23, impulsados por la subida de los precios del petróleo y de los rendimientos de los Treasury. El crudo Brent superó los 100 dólares por barril mientras que los rendimientos de los Treasury a 10 años de EE. UU. superaron el 4,70%, generando presión a la baja sobre el metal precioso que no genera rendimiento.

¿Por qué los rendimientos de los Treasury al alza afectan negativamente a los precios del oro?

El oro es un activo que no devenga intereses, lo que significa que no genera rendimiento para los inversores. Cuando los rendimientos de los Treasury suben, los activos que devengan intereses se vuelven más atractivos frente al oro, reduciendo la demanda del metal precioso. Jim Wyckoff de American Gold Exchange indicó que el aumento de los rendimientos de los bonos es “un enemigo para los inversores con posiciones largas en oro y plata”.

¿Qué tan altos llegaron los rendimientos de los Treasury de EE. UU. el 23?

El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. superó el 4,70% el 23, marcando su nivel más alto desde enero del año pasado. Este incremento ocurrió junto con que los precios del Brent superaran los 100 dólares por barril, lo que refleja un aumento de las preocupaciones por la inflación en los mercados financieros.