¡Semana negra en las acciones asiáticas! Corea bloquea a los clientes de financiamiento, Taiwán llora por las pérdidas, los miembros de NISA en Japón enfrentan el dolor de la caída del mercado bursátil

28 de febrero, las fuerzas conjuntas de EE. UU. e Israel lanzaron la operación “Furia Épica” contra Irán. Desde el lunes, los mercados de Corea, Taiwán y Japón explotaron en secuencia, con el KOSPI de Corea cayendo casi un 20% en dos días, la mayor caída acumulada desde 2008; TSMC perdió casi 2 billones de yuanes en valor de mercado en un solo día, y PTT comenzó a lamentarse en los foros. El índice Nikkei de Japón cayó más de 4,000 puntos en tres días consecutivos, y la generación NISA experimentó lo que es una venta masiva de pánico.
(Resumen previo: ¿El token ha muerto, y las acciones son la esperanza? Informe DWF: más del 80% de los nuevos tokens se lanzarán en 2025, con capital desplazándose hacia IPO y fusiones y adquisiciones)
(Información adicional: Bitcoin cae por debajo de 64,000 USD, Ethereum mantiene 1,800 USD; los tres principales índices de EE. UU. y IBM caen un 13%, el mercado de criptomonedas vuelve a verse afectado)

Índice del artículo

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• Corea: primero un 7%, luego un 12%, y luego los corredores de bolsa suspenden el financiamiento
• Taiwán: PTT y los “sapos” sufren mucho
• Japón: la primera “clase” para la generación NISA
• La guerra aún no termina

Después del feriado del 28 de febrero, muchos inversores abren frecuentemente las apps de sus corredores en el móvil, y los números en pantalla no dejan dormir. Tras la apertura del lunes, el saldo de las cuentas disminuye cada día más.

Corea: primero un 7%, luego un 12%, y luego los corredores de bolsa suspenden el financiamiento

El lunes (2 de marzo), la bolsa de Seúl abrió con una caída del 3.44%. Nadie le prestó mucha atención, pensaron que habría rebote, una creencia que muchos inversores minoristas coreanos habían desarrollado desde que el mercado empezó a subir con la tendencia de IA. En los últimos seis meses, el KOSPI había subido un 48% desde sus mínimos, con Samsung y SK Hynix liderando la subida a 6,000 puntos, y los medios coreanos llamando a esto “la mejor tendencia alcista del mundo”.

El problema es que gran parte de esta subida se sustentó en apalancamiento. Según datos de la Asociación de Inversiones Financieras de Corea, a principios de marzo, el saldo de financiamiento en el mercado alcanzó los 32.67 billones de won (aproximadamente 22.3 mil millones de USD), alcanzando un máximo histórico. Muchos inversores solo usaron un 30-40% de margen, tomando préstamos para comprar acciones de semiconductores. Cuando suben, el apalancamiento es la espada de los valientes; cuando bajan, es la espada de los tontos.

El martes, el KOSPI cayó otro 7.24%. En los foros en línea, comenzaron a aparecer publicaciones de desesperación: algunos calculando cuánto falta para su liquidación forzada, otros sin poder preguntar, solo compartiendo capturas de pantalla con pérdidas del 47%.

El miércoles 4 de marzo, ocurrió la verdadera caída.

Poco después de la apertura, el KOSPI cayó más del 8%. La Bolsa de Corea activó inmediatamente el mecanismo de suspensión de operaciones, deteniendo el comercio en KOSPI y KOSDAQ durante 20 minutos. Es la primera vez desde el 5 de agosto de 2024 que ambos mercados se suspenden simultáneamente.

Tras un breve respiro, la presión de venta continuó. La caída máxima durante el día alcanzó casi el 12%, acumulando en dos días cerca del 20%, la peor caída desde la crisis financiera de 2008. El won también cayó por debajo de 1,500 por dólar ese mismo día, alcanzando niveles históricos no vistos desde 2009.

Lo más duro fue que algunos corredores coreanos suspendieron el financiamiento durante la sesión. Los minoristas que podían “tomar prestado para comprar y cubrir en caída” de repente se encontraron sin siquiera poder hacer un depósito de margen.

Un operador de NH Investment & Securities dijo a los medios: “Vemos que la fuerza de compra de los minoristas en las caídas de hoy es mucho menor que ayer, porque el miedo a la llamada de margen está dominando el mercado.”

Esa tarde, el servidor del foro de discusión de inversores minoristas Dc-inside en Corea se volvió muy lento por la alta demanda.

Taiwán: PTT y los “sapos” sufren mucho

Aquí en Taiwán, empezó con los futuros del índice Taiex. Durante el fin de semana largo, los futuros cayeron hasta 700 puntos en el mercado offshore. Los usuarios en el foro PTT ya estaban prediciendo el desenlace el domingo por la tarde, con comentarios como “No puedo mirar el lunes” y “Los fondos de los ‘sapos’ están atrapados, solo espero que baje un poco”.

El lunes (2 de marzo), el mercado taiwanés cayó relativamente poco, lo que alivió a algunos, pensando que la caída sería digerida.

Pero el miércoles (4 de marzo), todos entendieron que solo era un respiro.

Durante la sesión, el índice weighted cayó más de 1,373 puntos, la cuarta mayor caída intradía en la historia del mercado taiwanés. TSMC (2330) perdió más de 70 yuanes, cayendo por debajo de 1,900 yuan, arrastrando al índice a perder más de 600 puntos en un solo día, con casi 2 billones de yuanes en valor de mercado evaporados, dejando el total en 27.5 billones.

Para muchos minoristas que tenían acciones de TSMC, sus planes de jubilación se “actualizaron en tiempo real”. Antes de la caída, el saldo de financiamiento en el mercado había llegado a 346.6 mil millones de yuanes, alcanzando un pico de 17 años y medio, lo que indica que muchos inversores tomaron préstamos en el pico para aumentar sus posiciones, y ahora enfrentan presiones de liquidación forzada.

En el foro PTT, algunos compartieron capturas de pantalla de sus cuentas preguntando “¿Se puede salvar esto?”, otros solo respondieron “Huir”, y algunos publicaron: “Mi papá tiene toda su pensión en esto, no sabe qué pasó hoy, no me atrevo a llamarlo.”

Estas publicaciones suelen alcanzar su punto máximo unas dos horas después del cierre. No se sabe qué pasará mañana.

Japón: La primera “clase” para la generación NISA

El sentimiento del mercado japonés es un poco diferente.

En los últimos dos años, el gobierno japonés promovió activamente NISA (sistema de exención de impuestos para inversiones pequeñas) y iDeCo (plan de pensiones individual), atrayendo a muchos jóvenes y futuros jubilados que nunca habían invertido antes. La lógica es simple: inversiones pequeñas, a largo plazo, con crecimiento libre de impuestos, para prepararse para la vejez.

El problema es que la mayoría entró en el mercado en “niveles altos”, sin haber experimentado realmente una caída.

Desde el 2 de marzo, el índice Nikkei 225 cayó tres días consecutivos, con una caída de más de 2,033 puntos (3.06%) solo en el miércoles, acumulando más de 4,000 puntos en tres días. Casi todos los sectores cayeron simultáneamente: Toyota bajó un 6.1%, Sony un 6.3%, Mitsubishi Heavy Industries un 5.3%, y el sector de semiconductores sufrió aún más. El índice VIX (índice de miedo) de Japón subió a su nivel más alto desde agosto de 2024, dejando atónitos a los japoneses.

En la plataforma X, abundan publicaciones de inversores NISA que reportan pérdidas. Algunos dicen “Pensé que NISA era seguro”, otros “El gobierno nos animó a invertir, pero no dijo que esto caería así”, y otros muestran capturas de sus cuentas con pérdidas, preguntando “¿Debería detener las pérdidas o seguir esperando?”.

Los nuevos inversores en Japón acaban de aprender qué es “comprar en caída”, pero ahora deben aprender otra cosa aún más difícil: ¿dónde está el fondo?

La guerra aún no termina

Hasta el cierre del 4 de marzo, los mercados de Asia entraron en una especie de “silencio tras el daño”. El Banco de Corea convocó una conferencia de prensa de emergencia, y el presidente del Comité de Servicios Financieros pidió a las instituciones activar planes de respuesta rápida.

El mercado taiwanés cerró a la baja en medio de una lucha entre la venta masiva de fondos extranjeros y la compra de minoristas, que no fue suficiente para sostenerlo.

Los analistas japoneses en general dicen que, si los precios del petróleo no se estabilizan, será difícil que el mercado deje de caer en el corto plazo.

Los índices volverán en algún momento. Pero las horas que muchos pasaron mirando la pantalla del móvil esta semana quedarán en la memoria de muchos minoristas que entraron en el mercado tras la pandemia, y esa memoria durará mucho tiempo.