Northern Trust entra en el mercado de tesorería tokenizada con BNY

Northern Trust Asset Management (NTAM) ha dado un nuevo paso en las finanzas blockchain. El 2 de marzo, la firma lanzó una clase de acciones tokenizadas de su Cartera de Instrumentos del Tesoro NIF. La medida lleva a uno de los mayores actores de las finanzas tradicionales al espacio de activos tokenizados en rápido crecimiento. NTAM gestiona aproximadamente 1.4 billones de dólares en activos, incluyendo alrededor de 355 mil millones en estrategias de liquidez.

Es importante destacar que las nuevas acciones tokenizadas no cambian el fondo subyacente. En cambio, crean un registro digital espejo en blockchain. El producto está disponible para clientes institucionales a través de la plataforma LiquidityDirect de BNY Mellon. Está impulsado por la red GS DAP de Goldman Sachs.

Un paso importante hacia los activos digitales

Este lanzamiento marca la primera entrada real de NTAM en productos de tokenización. Anteriormente, la firma se centraba más en infraestructura e investigación. Ahora ofrece un producto regulado y en vivo a los clientes. La implementación también se basa en trabajos previos entre BNY Mellon y Goldman Sachs sobre soluciones de mercado monetario tokenizado.

Sin embargo, esto no es solo una prueba. El producto está operativo y diseñado para uso institucional real. La directora de productos de NTAM, Paula Kar, afirmó que la tokenización puede mejorar la velocidad de liquidación y ofrecer mejor visibilidad a los inversores. En términos simples, la firma quiere que sus fondos funcionen de manera más fluida en un mundo digital.

¿Cómo funciona el fondo tokenizado?

La estructura sigue siendo conservadora por diseño. La cartera subyacente aún invierte en instrumentos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y en repos relacionados. Su objetivo sigue siendo la preservación del capital, la liquidez y un ingreso estable. El fondo también continúa apuntando a un valor neto de activo estable de 1.00 dólar. Lo que cambia es la capa de registro. Blockchain crea un espejo digital de la propiedad. Esto puede mejorar la transparencia y reducir la fricción operativa.

Además, la tokenización puede permitir una liquidación más rápida, con mejor movilidad de colaterales en el futuro. Por ahora, el acceso está limitado a inversores institucionales. Los usuarios minoristas no están incluidos en esta etapa. Sin embargo, el movimiento muestra cómo los productos tradicionales del mercado monetario se están moviendo lentamente a la cadena.

El mercado de Tesorerías tokenizadas se calienta

El momento no es casual. La exposición tokenizada a los Tesorerías de EE. UU. se acerca a un mercado de 11 mil millones de dólares. Los analistas esperan un crecimiento fuerte en los próximos años. Algunas predicciones sugieren que los productos del mercado monetario tokenizados podrían alcanzar entre 25 y 30 mil millones de dólares para fines de 2026. Mientras tanto, proyecciones más amplias de firmas como PwC estiman que los activos tokenizados podrían llegar a 10 billones de dólares para 2030.

NTAM ahora se une a otros grandes actores que exploran este espacio. Firmas como BlackRock y Franklin Templeton ya han lanzado productos similares en la cadena relacionados con Tesorerías. Juntos, están convirtiendo activos de bajo riesgo en la puerta de entrada para la adopción institucional de blockchain.

¿Por qué esto importa para la industria?

Los observadores del sector ven esto como otra señal de que la tokenización está pasando de la teoría a la realidad. En lugar de pilotos experimentales, los grandes gestores de activos están desplegando infraestructura de capital real. Al mismo tiempo, el lanzamiento de Northern Trust sigue siendo medido. El producto es permisado, solo para instituciones y está estrictamente controlado. Por lo tanto, esto es una evolución, no una disrupción de la noche a la mañana.

Aún así, la dirección es clara. A medida que más fondos tradicionales ganan infraestructura blockchain, el puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales se fortalece. Si la adopción continúa a este ritmo, las tesorerías tokenizadas podrían convertirse en una pieza clave de la liquidez institucional en los próximos años.