Gate Research Institute: Tendencias y oportunidades de inversión en Bitcoin, petróleo y oro bajo el conflicto entre EE. UU. e Irán

Resumen clave

• Tras los ataques aéreos conjuntos de EE. UU. e Israel contra Irán, el lunes el oro y el petróleo abrieron con saltos, las bolsas globales abrieron a la baja, y Bitcoin mostró mayor volatilidad, provocando en horas unas oscilaciones en valor de mercado por aproximadamente 80 mil millones de dólares.
• El oro se mantiene apoyado por tasas de interés reales y compras de oro por parte de bancos centrales; el petróleo por la capacidad de OPEC+ y riesgos geopolíticos. Ambos en conflictos muestran atributos tradicionales de refugio y cobertura contra la inflación.
• El mercado prevé baja probabilidad de guerra total, pero el riesgo de restricciones en el estrecho de Ormuz no es menor; la volatilidad a corto plazo está dominada por primas de riesgo, y a mediano y largo plazo dependerá de la duración del conflicto y la política monetaria.
• Si la situación termina en acuerdo o alivio parcial, los precios de las commodities podrían corregirse significativamente; en cambio, el precio del oro y petróleo podría seguir subiendo.
• Actualmente, Gate ha lanzado XAUT/USDT y otros contratos de metales preciosos, acciones tokenizadas, índices, divisas y commodities. Los inversores pueden operar 24/7 mediante las funciones de Gate TradFi para captar oportunidades rápidamente.

1. Tendencias a corto y largo plazo de Bitcoin, petróleo y oro

1.1 Apertura del lunes 2 de marzo de 2026

El sábado, EE. UU. e Israel lanzaron ataques conjuntos contra Irán, provocando que Bitcoin cayera a 63,000 USD. Horas después, medios iraníes confirmaron la muerte del líder supremo Khamenei en el ataque, y Bitcoin se recuperó rápidamente, subiendo desde ese mínimo a cerca de 68,000 USD. En pocas horas, se generaron oscilaciones en valor de mercado por unos 80 mil millones de dólares, en un fin de semana con baja liquidez, con unos 157,000 traders forzados a liquidar posiciones, perdiendo en total 657 millones de USD.

Durante la venta, muchos traders acudieron a plataformas descentralizadas, operando contratos perpetuos de petróleo y oro para cubrirse en el cierre de mercados tradicionales. Este flujo de fondos redujo la profundidad de compra en criptomonedas, presionando a la baja a Bitcoin en momentos de soporte crítico. La interacción entre ventas en spot y compras en contratos perpetuos de commodities en el fin de semana de impacto geopolítico es una dinámica relativamente nueva en el mercado.

Gráfico: Operaciones de oro tokenizado y Bitcoin en 7 días

1.2 Análisis de tendencia a largo plazo y correlaciones

Históricamente, Bitcoin ha sido considerado un activo de refugio, apodado “oro digital”. Por ejemplo, a finales de febrero de 2022, tras el estallido del conflicto Rusia-Ucrania, el mercado pensó que fondos rusos se volcarían a cripto, y Bitcoin subió un 20% en corto plazo, superando los 45,000 USD. En junio de 2025, con aumento del riesgo geopolítico entre Israel e Irán, Bitcoin también mostró repuntes. Luego, en octubre, por temores de devaluación monetaria y deuda soberana (el llamado “debasement trade”), Bitcoin y oro subieron en sincronía, alcanzando nuevos máximos en un contexto de resonancia macroeconómica.

Gráfico: Tendencias de Bitcoin, oro y WTI

Desde finales de 2025, sin embargo, la percepción de Bitcoin como refugio se debilitó, y varios análisis muestran que su comportamiento en eventos de riesgo difiere claramente del oro. La caída de octubre de 2025 refleja que Bitcoin, ante shocks macro, se comporta más como activo de riesgo que como refugio, diferenciándose del oro y bonos del Tesoro. En escenarios de inflación o presión macro, el oro continúa en alza, mientras Bitcoin suele caer o seguir la tendencia del mercado, evidenciando que la narrativa del “oro digital” no se cumple plenamente en condiciones reales. Casos recientes muestran que riesgos en políticas comerciales y la incertidumbre global hacen que Bitcoin caiga y el oro suba, dañando su reputación como refugio seguro.

Desde 2020, la correlación semanal muestra que Bitcoin se comporta como activo de riesgo con alta beta. La correlación con NASDAQ alcanza 0.43, la más alta en la matriz, indicando fuerte vínculo con tecnología, especialmente tras la expansión monetaria global post-pandemia, el mercado alcista de liquidez en 2021, y la fase de liderazgo de IA y tecnología en 2023–2025, cuando la preferencia por riesgo aumentó. En contraste, Bitcoin tiene una correlación negativa con el dólar (−0.24), que en 2022, con la subida agresiva de la Fed y dólar fuerte, presionó a Bitcoin, confirmando su sensibilidad a la liquidez global. El oro (XAU) tiene la correlación negativa más fuerte con el dólar (-0.53), reflejando lógica de refugio tradicional, mientras que Bitcoin y oro solo tienen una correlación de 0.15, indicando que su atributo de “oro digital” no es estable. En conjunto, desde 2020, Bitcoin se asemeja más a un activo macro de alto beta, impulsado por liquidez y apetito por riesgo, no solo por geopolítica.

Tabla: Correlación entre BTC, WTI y oro

Por otro lado, el comportamiento del oro y petróleo está más influenciado por tasas reales, fortaleza del dólar y primas de riesgo geopolítico. En 2020, la gran expansión monetaria y caída de tasas reales impulsaron máximos históricos en oro; en 2021–2022, con subidas agresivas de la Fed y dólar fuerte, el oro se mantuvo en niveles altos. Luego, con aumento de tensiones geopolíticas y acumulación de reservas por bancos centrales, el oro reforzó su papel de refugio y reserva, alcanzando nuevos picos. La oferta de oro crece moderadamente, con costos de extracción en aumento por energía y mano de obra, además de regulaciones ambientales que limitan la expansión. Desde 2020, el mercado de oro muestra “rigidez en oferta y demanda financiera”.

El mercado de petróleo sufrió un impacto histórico en 2020, con WTI llegando a precios negativos, y se recuperó rápidamente con la reactivación económica y recortes de OPEC+. En 2022, ante preocupaciones de suministro, superó los 100 USD/barril, pero luego retrocedió por desaceleración global y menor demanda. La oferta, gestionada por OPEC+ y con capacidad ociosa en Oriente Medio, y la recuperación de la producción de esquisto en EE. UU. en 2021–2023, con disciplina de inversión, han mantenido la volatilidad en 2024–2025, en medio de conflictos y riesgos marítimos. La tendencia desde 2020 es un ciclo de “choque de demanda, juego de oferta y prima geopolítica”, con precios por encima de mínimos pandémicos, pero muy sensibles a políticas macro y geopolíticas.

2. Perspectivas futuras

2.1 Análisis del impacto en diferentes activos

Al inicio de la semana, en la apertura de mercados, la crisis en Irán ya se reflejaba en saltos en oro y petróleo, y en caídas en bolsas, transmitiendo pánico. La principal vía de transmisión es el impacto en energía, donde la gravedad y duración de la crisis determinan la profundidad del efecto.

En escenarios de mayor incertidumbre y distribución de riesgo en cola, la primera reacción suele ser aumentar la prima de riesgo. Por ejemplo, durante el fin de semana, las expectativas de inflación a corto plazo subieron por preocupaciones sobre precios energéticos, aunque el mercado ya ha descontado en parte la desaceleración económica y la inflación.

Gráfico: Expectativa de inflación implícita en CPI

El mercado actual está en una fase de alta sensibilidad: si la situación termina en acuerdo o alivio parcial, como en el caso de Venezuela a principios de año, la prima geopolítica acumulada puede revertirse rápidamente, provocando correcciones en commodities; en cambio, si el conflicto escala en espiral, los precios del oro y petróleo podrían seguir subiendo.

2.1.1 Impacto en Bitcoin y otros criptoactivos

Impacto ya generado: Durante la escalada del conflicto EE. UU.-Irán, Bitcoin mostró mayor volatilidad. En gráficos de 15 minutos, Bitcoin bajó rápidamente a unos 63,000 USD y luego rebotó por encima de 68,000 USD, entrando en consolidación. Las medias móviles (MA5/MA10) cruzaron varias veces con MA30, reflejando cambios rápidos en el sentimiento. La tendencia se asemeja más a un activo de riesgo con alta volatilidad que a un refugio estable: en los inicios, hubo caídas por pánico, seguidas de rebotes por recuperación de riesgo. Esto indica que en el corto plazo, los fondos priorizan reducir apalancamiento y exposición al riesgo ante la tensión geopolítica.

Gráfico: BTC/USDT en 15 min

Predicciones institucionales: Hay divergencias, pero en general, se considera que en el corto plazo Bitcoin puede estar presionado, y en el mediano, dependerá de la liquidez:

• Bloomberg Intelligence señala que en el inicio de conflictos, los mercados prefieren “refugios tradicionales”, y las criptos suelen moverse en línea con riesgos, con posible presión inicial.
• JPMorgan, en análisis previos, ve a Bitcoin como un activo de preferencia por riesgo, más ligado a liquidez, dólar e intereses reales que a refugio.
• CoinShares advierte que si la escalada eleva los precios del petróleo y la inflación, retrasando la flexibilización de la Fed, las criptomonedas podrían experimentar salidas de capital.
• Standard Chartered sugiere que en escenarios de inestabilidad extrema, Bitcoin podría volver a ser un “activo alternativo”, aunque con retraso respecto a la fase inicial de venta.

Resumen:

• Si el conflicto se mantiene regional y el aumento del petróleo es limitado → Bitcoin puede mantenerse en rango de alta volatilidad.
• Si el petróleo sube mucho y retrasa recortes → Bitcoin puede verse presionado por liquidez.
• Si la tensión escala a una crisis sistémica global → Bitcoin podría actuar como cobertura contra riesgo de crédito en una segunda fase.

2.1.2 Mercado accionario estadounidense

Impacto ya generado: La escalada en EE. UU.-Irán ha afectado claramente al Nasdaq, que mostró caída tras máximos en 25,400 puntos, con una fuerte bajada en las noticias, llegando a 24,500 puntos. En gráficos de 15 minutos, se observa patrón de “inicio fuerte → quiebre de soporte → rebote débil → nuevos mínimos”, con menor fuerza en cada rebote, tendencia bajista clara. Las tecnológicas, sensibles a liquidez y tasas, se ven presionadas por la subida del petróleo y la inflación.

En conjunto, la crisis ha reducido la prima de riesgo en el Nasdaq, que pasa de un entorno de “riesgo preferido” a uno de “protección”.

Gráfico: NASDAQ 100/USDT en 15 min

Predicciones institucionales:

• Bloomberg Intelligence indica que en escaladas en Oriente Medio, los mercados prefieren “risk-off + refugio”, y las tecnológicas suelen retroceder primero.
• JPMorgan advierte que si el petróleo sigue subiendo y eleva la inflación, la Fed tendrá menos espacio para recortar tasas, afectando a las tecnológicas.
• Goldman Sachs señala que en estos escenarios, la volatilidad aumenta y el Nasdaq puede caer más que el S&P 500.
• Morgan Stanley indica que si los precios del petróleo superan cierto umbral, las valoraciones de crecimiento se comprimirán.

Resumen:

• Si la tensión se mantiene regional y el petróleo se estabiliza → Nasdaq en rango de alta volatilidad.
• Si el petróleo sube mucho y eleva la inflación → tecnológicas presionadas.
• Si la escalada se calma rápidamente → recuperación de riesgo y posible rebote técnico.

El Nasdaq ya muestra tendencia bajista a corto plazo, y su dirección dependerá del petróleo, dólar, rendimientos y escalada del conflicto. A largo plazo, volverá a fundamentos y valoraciones, con bajo riesgo de burbuja en IA, y con potencial positivo por la aplicación de IA en guerra, beneficiando a sectores tecnológicos.

2.1.3 Oro (Gold / XAUT)

Impacto ya generado: En la escalada del conflicto EE. UU.-Irán, el oro mostró características clásicas de refugio: en la fase de noticias, subió rápidamente, rompiendo máximos y alcanzando nuevos picos, luego consolidándose en niveles altos.

En gráficos de 5 y 15 minutos, las medias móviles muestran estructura alcista, con múltiples apoyos y reacciones en medias cortas. Durante la volatilidad en activos riesgosos, el oro se mantuvo fuerte, reflejando la migración de fondos hacia refugios en medio de la incertidumbre. La situación ha elevado claramente la prima de riesgo del oro.

Gráfico: XAUT/USDT en 15 min

Predicciones institucionales:

• Bloomberg Intelligence indica que en escaladas en Oriente Medio, el oro es el refugio preferido, con flujos hacia ETF y futuros.
• Goldman Sachs señala que si persisten los riesgos de suministro energético, el oro se beneficiará de “protección + inflación”.
• JPMorgan sugiere que si el petróleo sube y las expectativas de tasas reales bajan o el dólar se debilita, el oro puede alcanzar máximos históricos.
• World Gold Council indica que en conflictos importantes, la entrada en ETF y posiciones largas en futuros aumenta significativamente.

Resumen:

• Si la tensión se mantiene regional → oro en rango alto.
• Si la escalada continúa y aumenta la inflación → tendencia alcista, potencial por encima de 6,000 USD/oz.
• Si se calma rápidamente → posible corrección y caída a soportes clave.

2.1.4 Petróleo

Impacto ya generado: En la escalada EE. UU.-Irán, el petróleo WTI mostró un típico “salto por prima de riesgo”: tras la noticia, subió rápidamente a más de 75 USD, pero luego retrocedió a unos 69 USD, para luego rebotar a 72–73 USD. En gráficos de 15 minutos, se observa un patrón de “pico emocional → toma de ganancias → recuperación secundaria”, con alta volatilidad. La percepción inicial fue de riesgo en el transporte marítimo en el Golfo, elevando la prima, pero luego se consideró que la interrupción no era total, reduciendo precios.

El mercado ya refleja un aumento en la volatilidad del petróleo, y la tendencia futura dependerá de si la crisis escala o se resuelve, y si el estrecho de Ormuz se bloquea o no. La probabilidad de que el petróleo supere los 100 USD/barril aumenta si la situación se agrava.

Gráfico: Futuros de petróleo crudo ligero en 15 min

Predicciones institucionales:

• Goldman Sachs indica que si la crisis continúa sin afectar la oferta real, los precios se mantendrán en rango de prima de riesgo; si hay interrupciones, subirán más.
• JPMorgan señala que la clave es si el estrecho de Ormuz se bloquea, en cuyo caso los precios pueden dispararse.
• Rystad Energy advierte que si hay interrupciones en Medio Oriente, la volatilidad se intensificará y los precios subirán.
• Bloomberg Intelligence afirma que el aumento actual es más por prima de riesgo que por inventarios, y dependerá de si la crisis afecta exportaciones.

Resumen:

• Si la crisis se mantiene en enfrentamientos limitados sin impacto en la oferta → petróleo en 70–75 USD.
• Si hay interrupciones en transporte o producción → posible salto a niveles más altos.
• Si la tensión se calma → corrección a niveles previos.

El petróleo ya refleja un primer impacto emocional, y su tendencia futura dependerá de la escalada o resolución del conflicto, especialmente del bloqueo del estrecho de Ormuz.

2.2 Perspectiva del mercado de eventos

Según las probabilidades en Polymarket, el conflicto EE. UU.-Irán puede dividirse en varias ramas clave.

2.2.1 Árbol de eventos

(1) La probabilidad de una “invasión total” por EE. UU. es muy baja

Polymarket estima en aproximadamente 7% la probabilidad de que EE. UU. invada Irán antes del 31 de marzo. La definición de “invasión” aquí es que EE. UU. inicie una operación militar y controle parcialmente alguna zona, diferenciándose de ataques puntuales o conflictos por proxy, que se consideran eventos de baja probabilidad.

Gráfico: Predicción de invasión de EE. UU. a Irán antes del 31/3

(2) Riesgo principal: restricciones en el estrecho de Ormuz

La probabilidad de que Irán cierre o limite severamente el paso por Ormuz antes del 31 de marzo es mucho mayor: aproximadamente 42% para esa fecha, 44% para el 30 de junio, y 49% para fin de año. Esto explica la sensibilidad del mercado a noticias geopolíticas. Ormuz es la vía de paso de más del 20% del petróleo mundial; una interrupción sostenida podría elevar los precios por encima de 100 USD/barril.

Gráfico: Predicción de cierre o restricción en Ormuz antes del 31/3

(3) La duración del conflicto se espera que disminuya en semanas, pero un alto el fuego formal sería más tardío

La probabilidad de que el conflicto termine antes del 31 de marzo es de aproximadamente 47%, considerando que no haya 14 días consecutivos sin acciones militares. La expectativa de un acuerdo formal antes del 30 de abril ronda el 71%, y antes del 31 de marzo, 55%.

Gráfico: Predicción de fin del conflicto antes del 31/3

Estas estimaciones sugieren que los operadores creen que la tensión disminuirá en semanas, pero el acuerdo formal se alcanzará más adelante.

2.2.2 Impacto en activos

(1) El petróleo, el activo más directo para valorar riesgos geopolíticos

El precio del petróleo combina dos factores: prima de riesgo geopolítico y posibles interrupciones en transporte y producción. La percepción actual es que el petróleo seguirá subiendo en el corto plazo, incluso sin bloqueo total, si los costos de transporte y seguros aumentan. La probabilidad de que el petróleo suba en marzo es casi 99%, con expectativas de alcanzar 80 USD en marzo, 90 USD en mayo, y 100–110 USD en el escenario más pesimista.

Gráfico: Probabilidad de subida del petróleo en 3/2

Gráfico: Predicción de variación del petróleo a fin de marzo

(2) Oro, beneficiado por riesgo geopolítico

En aumento de riesgos, los fondos migran a refugios tradicionales, y el oro ya cotiza cerca de 5,350 USD/oz. Las predicciones a medio plazo son optimistas: en junio, el oro puede llegar a 5,500 USD con probabilidad del 85%, y a 6,000 USD con 60%. La tendencia dependerá de si la tensión se reduce o si la inflación y los precios del petróleo siguen en alza, impulsando una segunda fase alcista.

Gráfico: Predicción de precio del oro a fin de junio

(3) Bitcoin, en corto plazo, más como activo de riesgo

Bitcoin suele ajustarse primero a la percepción de riesgo, con mayor volatilidad, y luego puede ser considerado un refugio si la crisis se prolonga. La probabilidad de que suba o baje en 3/2 es alta, pero con mayor incertidumbre. La clave está en si la tensión en Ormuz se mantiene o escala, y en la duración del conflicto. Si la escalada se calma en semanas, Bitcoin puede volver a su lógica de mercado de liquidez y riesgo; si se prolonga, puede adquirir narrativa de cobertura contra riesgos de sanciones y flujos de capital.

Gráfico: Predicción de movimiento de Bitcoin el 2/3

2.3 Análisis político internacional

A corto plazo, EE. UU. ha ganado ventaja tras la operación de “matar en alto” en Irán. Sin despliegue de tropas terrestres, la estrategia de “hacer para negociar” ha avanzado. Si la escalada continúa, con bloqueo en Ormuz y aumento de precios, la Fed podría endurecer política para frenar la inflación, afectando la economía y las elecciones de EE. UU.; si se llega a un acuerdo, la tensión disminuirá. La tendencia principal es que ambos lados controlen la escalada, evitando guerra terrestre, y que en 2–3 semanas la tensión baje, con correcciones en oro y petróleo.

Pero hay riesgos clave:

1. ¿Se bloqueará realmente Ormuz? La importancia del estrecho es que transporta 20–30% del petróleo mundial. Un bloqueo real dispararía los precios por encima de 100 USD/barril.
2. ¿EE. UU. se verá obligado a una guerra terrestre? La entrada de tropas o una guerra prolongada cambiaría el escenario, elevando inflación y costos militares.
3. ¿Qué pasa en Irán? La lucha interna y la capacidad del liderazgo para mantener la unidad influirán en la escalada o desescalada.

En resumen, el mercado estima un escenario de “conflicto limitado”, pero los riesgos extremos aún no se descartan, y la prima de riesgo geopolítico seguirá siendo clave en las próximas semanas.

3. Oportunidades de inversión potenciales

A corto plazo, los mercados internacionales probablemente seguirán una ruta de “primero refugio, luego recuperación”, aunque la incertidumbre a largo plazo persiste. Según modelos de Bloomberg, desde principios de año, el petróleo ha subido unos 11 USD por barril, con aproximadamente 6 USD por riesgo geopolítico y 5 USD por mejora en demanda, mostrando que la prima de riesgo ya es significativa. Con las declaraciones de Israel, se espera que la tensión dure una semana más, favoreciendo activos como oro, petróleo y bonos, en detrimento de acciones globales.

Si en 2–3 semanas la tensión disminuye, la prima de riesgo puede reducirse, y los precios de petróleo y oro corregirían hacia niveles más bajos, en torno a 60–70 USD y 5,200 USD respectivamente. Sin embargo, la demanda estructural de oro, impulsada por bancos centrales, mantiene un piso en su tendencia a medio y largo plazo. A mayor escala, la frecuencia y la intensidad de conflictos geopolíticos aumentan, y la seguridad energética y la confianza monetaria seguirán siendo riesgos. Desde una estrategia de asignación, el oro y el petróleo ofrecen protección contra la inflación y riesgos geopolíticos, siendo activos adecuados para una cartera de mediano y largo plazo.

Actualmente, Gate ha lanzado contratos perpetuos de XAUT/USDT y otros metales preciosos, acciones tokenizadas, índices y commodities, permitiendo operar 24/7 para aprovechar oportunidades rápidamente.

**Referencias:** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Polymarket, [https://polymarket.com/predictions/iran](https://polymarket.com/predictions/iran) - X, [https://x.com/World_Data_A/status/1972567940223365134/photo/1](https://x.com/World_Data_A/status/1972567940223365134/photo/1) - Goldman Sachs, [https://marquee.gs.com/welcome/home](https://marquee.gs.com/welcome/home) - TradingView, [https://www.tradingview.com](https://www.tradingview.com)
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