Las empresas de tesorería de criptomonedas probablemente se consolidarán en 2026, dice ejecutivo

El mercado de tesorería de criptomonedas está entrando en una fase de consolidación a medida que una tendencia bajista general estrecha la liquidez y empuja los balances hacia una disciplina basada en el NAV. El ejecutivo de la industria Wojciech Kaszycki, director de estrategia de BTCS, argumenta que la combinación de operaciones generadoras de efectivo—como servicios de validación para redes blockchain y ofertas en crédito público y privado—brinda a las empresas de tesorería una ventaja distinta sobre aquellas que simplemente acumulan criptomonedas. La sector experimentó una caída generalizada en 2025, con muchas acciones de tesorería cayendo por debajo del valor en libros de los activos criptográficos en sus balances, lo que subraya el atractivo de la escala y la diversificación en un entorno sensible a los precios. Mientras el ciclo sigue siendo desafiante, las fusiones y adquisiciones estratégicas se ven como un camino plausible para acelerar la recuperación y crear mayor resiliencia.

Puntos clave

El sector de tesorería de criptomonedas probablemente se consolidará en 2025–2026 a medida que las empresas busquen escala para afrontar una caída prolongada y la presión del NAV.

Operar negocios que generen flujo de efectivo—como servicios de validación para redes y instrumentos de crédito—proporciona un ingreso duradero y una ventaja competitiva sobre los poseedores pasivos.

Los activos del mundo real tokenizados, especialmente el crédito público y privado tokenizado, podrían convertirse en fuentes principales de ingresos y en garantías utilizables en plataformas DeFi.

Se espera que los RWAs crezcan en los próximos 24 meses, con la tokenización potencialmente ampliando el acceso a los mercados de crédito en cadenas de bloques.

Las declaraciones públicas de líderes del sector, junto con movimientos de proveedores de índices, indican un impulso continuo para convertir las tesorerías de criptomonedas en vehículos diversificados y generadores de ingresos en lugar de simples pools de activos.

Contexto del mercado: El mercado de criptomonedas en general ha enfrentado tensiones de liquidez y una tendencia de aversión al riesgo, influyendo en cómo las empresas centradas en tesorería equilibran la exposición a criptomonedas con activos que generan ingresos. Los activos tokenizados y los préstamos y préstamos basados en DeFi ofrecen nuevas formas de monetizar las tenencias de criptomonedas, pero la escala y la gobernanza siguen siendo preocupaciones críticas mientras los reguladores observan de cerca el sector.

Por qué importa

Para los inversores, el cambio de una gestión pura de custodia a estrategias diversificadas y productoras de ingresos en las tesorerías de criptomonedas podría redefinir los perfiles de riesgo y las expectativas de rendimiento. Las empresas que combinan acumulación de criptomonedas con instrumentos de renta fija y crédito tokenizado pueden ofrecer flujos de efectivo más estables incluso cuando los precios de las criptomonedas no rinden. Este cambio también subraya una tendencia más amplia hacia la integración de fuentes de ingresos al estilo de las finanzas tradicionales con activos nativos de blockchain, lo que podría ampliar la base de inversores más allá de los entusiastas hardcore de las criptomonedas.

Desde la perspectiva de los constructores, el impulso hacia activos del mundo real tokenizados y RWAs destaca la necesidad de plataformas de tokenización robustas, mecanismos seguros de garantía en cadena y capas interoperables de DeFi. Si el crédito tokenizado puede originarse, securitizarse y auditarse de manera confiable, las tesorerías de criptomonedas podrían acceder a nuevos pools de capital, ofreciendo a los inversores exposición diversificada tanto a activos digitales como a riesgos crediticios tradicionales, y hacerlo con mayor transparencia y liquidez en cadena.

Los actores en política y en infraestructura de mercado también están atentos. El debate sobre si los principales índices deberían incluir tesorerías centradas en criptomonedas o productos de crédito tokenizado continúa, con MSCI y otros proveedores de índices considerando la inclusión de una exposición más amplia a criptomonedas a través de instrumentos similares a renta fija, una postura que podría influir en los flujos y en los puntos de referencia de valoración. La narrativa no se trata solo de apreciación de precios; se trata de construir un ecosistema duradero donde las tesorerías de criptomonedas funcionen como plataformas financieras diversificadas en lugar de simples holdings especulativos.

Qué seguir observando

Vigilar los anuncios de consolidación entre los actores de tesorería de criptomonedas a medida que evolucionan las condiciones del mercado en 2025–2026 y persisten las presiones del NAV.

Seguir el progreso en la tokenización de activos del mundo real y la adopción de crédito público y privado tokenizado como garantía o canales de liquidez en DeFi.

Monitorear los comentarios o acciones de MSCI u otros proveedores de índices respecto a las empresas de tesorería de criptomonedas y los RWAs, lo cual podría influir en el acceso institucional al sector.

Observar los desarrollos regulatorios en torno a la deuda tokenizada, los estándares de garantía en cadena y los instrumentos de crédito transfronterizos utilizados por las tesorerías.

Seguir las tendencias de liquidez en protocolos de préstamos y préstamos en DeFi vinculados a activos tokenizados, que podrían moldear la demanda de productos de crédito basados en tesorería.

Fuentes y verificación

Entrevistas y comentarios de Wojciech Kaszycki, director de estrategia de BTCS, sobre la consolidación y el papel de las operaciones generadoras de flujo de efectivo.

Análisis de la caída del mercado en 2025 que afectó las valoraciones de las acciones de tesorería de criptomonedas en relación con las tenencias en balances (según cobertura relacionada en la industria).

Investigaciones y discusiones sobre activos del mundo real tokenizados, especialmente crédito público y privado tokenizado, y su potencial uso como garantía en DeFi.

Correspondencia de MSCI y consideraciones potenciales para incluir actores de tesorería de criptomonedas o RWAs en sus índices, según se cita en debates de la industria.

Resumen de RWA.XYZ sobre crédito privado y la accesibilidad en cadena de los mercados de crédito tokenizado.

Reacción del mercado y consolidación en las tesorerías de criptomonedas

Las tesorerías de Bitcoin (CRYPTO: BTC), que agrupan a gestores de activos digitales con balances sustanciales y operaciones generadoras de ingresos, están en un cruce de caminos. El argumento principal de Kaszycki es que la columna vertebral operativa de las empresas de tesorería—servicios de validación que aseguran y gobiernan redes blockchain, y una serie de ofertas relacionadas con crédito—proporciona un flujo de efectivo recurrente que las estrategias de simple acumulación no pueden igualar. Este flujo de efectivo, a su vez, permite inversiones estratégicas en pares en dificultades y unidades con bajo rendimiento, potencialmente a precios que reflejan miedo en lugar de valor fundamental. En efecto, la caída podría verse no solo como un mercado bajista, sino como una prueba de resistencia estructural basada en ingresos diversificados en lugar de solo apreciación de precios.

El relato se refuerza con un contexto de mercado reciente donde muchas tesorerías de criptomonedas cotizaban por debajo del valor neto de sus tenencias, situación descrita como una “caída generalizada del mercado” en 2025. El fenómeno subraya la tensión entre los precios de los activos y el valor subyacente de los flujos de ingresos en cadena y fuera de cadena. También anticipa que las consolidaciones—fusiones o adquisiciones que combinan plataformas generadoras de efectivo con operadores ligeros en activos—podrían remodelar el panorama competitivo. En términos prácticos, una fusión entre dos actores ágiles con modelos de negocio complementarios puede generar ganancias desproporcionadas respecto a la suma de sus partes. La afirmación de Kaszycki de que “dos más dos son seis o más” refleja la creencia de que la coordinación y la escala pueden permitir una defensa más rápida y un crecimiento acelerado en un mercado donde muchos luchan por mantener la integridad del NAV.

En cuanto a los ingresos, los mercados de crédito tokenizado y los RWAs emergen como un tema central. Los instrumentos de crédito público y privado, ya presentes en las finanzas tradicionales, se consideran cada vez más para su tokenización en cadenas de bloques. La idea es que los activos del mundo real tokenizados puedan usarse como garantía en protocolos de préstamos o préstamos en DeFi, proporcionando liquidez y diversificación de rendimiento para las tesorerías, mientras vinculan productos nativos de criptomonedas a mercados de crédito más amplios. La idea de crédito tokenizado no es nueva, pero la expectativa de que se expanda significativamente en los próximos 24 meses refleja un cambio más amplio hacia la monetización en cadena del riesgo del mundo real. Un hilo complementario a este desarrollo es el crecimiento del crédito privado tokenizado, que ya se muestra en plataformas especializadas y proyectos de investigación que mapean este espacio como una nueva frontera para las fuentes de ingreso de las tesorerías.

Paralelamente, Strategy—considerada como la mayor operadora de tesorerías de Bitcoin—ha aprovechado instrumentos de renta fija y similares al crédito para ofrecer a los inversores exposición económica a Bitcoin a través de una variedad de valores. El enfoque de la firma, destacado en comunicaciones con proveedores de índices, demuestra cómo las tesorerías de criptomonedas intentan combinar ingresos regulares con exposición a criptomonedas y controles de riesgo. Este doble enfoque posiciona a las tesorerías para responder a las dinámicas de los proveedores de índices, con MSCI y organismos similares explorando la posible inclusión de instrumentos basados en criptomonedas en los puntos de referencia principales. La discusión en curso sobre RWAs e instrumentos de renta fija señala una convergencia entre las estrategias de tesorería de criptomonedas y el diseño de productos financieros tradicionales, lo cual podría ser un motor importante para la adopción, la formación de capital y la claridad en gobernanza para un público más amplio.

De cara al futuro, la narrativa de la tokenización está respaldada por referencias de la industria a los RWAs como motor de crecimiento. La idea de que los activos tokenizados—especialmente el crédito tokenizado—podrían eventualmente sustentar una parte significativa de los ingresos de las tesorerías es convincente, pero depende de estándares sólidos para la liquidación en cadena, la gestión de riesgos y la claridad regulatoria. Los observadores del mercado están atentos a avances concretos en los próximos 12–24 meses, incluyendo informes de progreso sobre RWAs, capacidades de plataformas de tokenización y casos de uso creíbles de garantías en cadena en mercados de préstamos DeFi. El resumen de RWA.XYZ sobre crédito privado funciona como una señal de que estos flujos de trabajo no son solo teóricos; ya se están probando en mercados reales, con implicaciones potenciales para la liquidez, la valoración y la dispersión del riesgo en todo el ecosistema cripto.

En última instancia, la imagen en evolución de las tesorerías de criptomonedas refleja una tendencia más amplia hacia la financiarización del sector. Aunque los ciclos de precios seguirán influyendo en el sentimiento, la combinación de operaciones generadoras de flujo, estrategias de activos tokenizados y una gestión disciplinada del NAV podría redefinir el papel de las tesorerías—de almacenamiento pasivo de valor a participantes activos en un paisaje financiero más complejo y multiactivo. Los próximos capítulos probablemente serán escritos por empresas que puedan combinar innovación en cadena con controles tradicionales de riesgo, manteniendo un ojo claro en los ciclos del mercado, los desarrollos regulatorios y el flujo de capital entre los mercados cripto y las finanzas convencionales.

Este artículo fue originalmente publicado como Crypto Treasury Firms Likely to Consolidate in 2026, Says Exec on Crypto Breaking News – su fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.