Zand Bank El primer banco completamente digital de los Emiratos Árabes Unidos CEO Michael Chan: Detrás de la emisión de AED stablecoin

當 los bancos digitales globales en promedio tardan seis años en salir a flote en aguas turbulentas, Michael Chan logró que Zand Bank fuera rentable en solo 22 meses. Este exejecutivo de Standard Chartered, eliminó las operaciones minoristas saturadas y transformó este banco en una entidad mayorista centrada en empresas y blockchain｜Para más entrevistas destacadas, consulte la edición especial de 2026 de Innovación en Blockchain para el Año Nuevo
(Resumen previo: ¡Fidelity anuncia el lanzamiento de su stablecoin en dólares FIDD! Cumple con los estándares regulatorios de la Ley GENIUS, desplegada en Ethereum)
(Información adicional: Informe de perspectivas del mercado cripto 2026 de Fidelity: más países podrían establecer reservas en Bitcoin, mantener BTC a largo plazo sigue siendo rentable)

Índice del artículo

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• La favorable regulación en EAU ayuda a Zand Bank a volver a la rentabilidad
• Cómo compite el stablecoin Zand AED con los stablecoins en dólares
• Ventajas naturales de la tokenización inmobiliaria en Dubái
• ¿Quién asume la responsabilidad si la economía de máquinas causa pérdidas por errores de las máquinas?

Perfil del visitante: Michael Chan (Mic), una mezcla de técnico y banquero, con experiencia en mercados globales, tecnología, fintech y fusiones y adquisiciones. Mic se unió a Zand Bank hace tres años, transformando el banco de un «banco digital minorista» a un «banco digital empresarial» más enfocado en mayoristas.

La favorable regulación en EAU ayuda a Zand Bank a volver a la rentabilidad

Alex de Innovación: Los bancos digitales en promedio tardan seis años en alcanzar el equilibrio, y tú en Zand solo 22 meses. Esto se considera un milagro digital. Antes lideraste años en grandes planes de desleveraging y reestructuración en el sudeste asiático. Cuando en 2022 decidiste arriesgarte a cambiar Zand de retail a empresarial, ¿aprovechaste tu experiencia en eliminar activos ineficientes? ¿Cuál fue la decisión más dolorosa de recortar en retail?

Mic: La decisión de recortar planes ocurrió incluso antes de mi primera reunión de directorio, porque era una condición para unirme. Si el consejo creía en esa propuesta de nicho, que podía llevar al banco a otro nivel, debíamos seguir ese camino.

¿Por qué otros bancos tardan más de seis años y yo solo 22 meses?

Primero, el apoyo firme del consejo;

Segundo, la regulación favorable a las criptomonedas en EAU.

Pero la verdadera «magia» está en el posicionamiento: nos enfocamos en fintech sin licencia, en un «punto dulce» que los bancos tradicionales no entienden. Cuando me uní hace tres años, aunque EAU se consideraba un país amigable con las criptomonedas, en realidad pocos bancos ofrecían soporte básico.

No fue fácil promover esto, porque el marco regulatorio en EAU es complejo, con múltiples agencias y zonas de libre comercio. Zand encontró el posicionamiento correcto, combinando intereses nacionales, bancarios y globales, y ahí ocurrió la magia.

Cómo compite el stablecoin Zand AED con los stablecoins en dólares

Alex de Innovación: Zand Bank ha sido noticia por la aprobación del banco central para su stablecoin Zand AED (dirham). Has mencionado que EAU es un centro de entrada para tecnología y capital chino en África. En tu estrategia, ¿Zand AED planea desafiar la dominancia del dólar en el comercio de la Belt and Road?

Si un importador en Kenia paga directamente a un proveedor en China con Zand AED, ¿es esto una amenaza para el sistema SWIFT tradicional? ¿Es esto un punto de venta o un tabú en las discusiones con reguladores?

Mic: Históricamente, el financiamiento comercial ha sido dominado por el dólar, debido a diferentes jurisdicciones y controles de capital.

Los stablecoins no son iguales a las monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Nuestro stablecoin es emitido por bancos comerciales altamente regulados. No buscamos reemplazar al dólar, sino llenar un vacío.

Por ejemplo, EAU es un centro de tránsito en MENA, como Hong Kong en China. Si usas dólares en comercio, los bancos cierran los fines de semana. Para transacciones grandes como petróleo, una demora de dos días en liquidar por fin de semana genera costos de interés muy altos.

No basta con reemplazar el dólar con stablecoins en dólares. Aunque pagues en stablecoins, si el banco del destinatario cierra el fin de semana, no podrás convertir a moneda local. Creemos que los stablecoins necesitan un ecosistema, con interoperabilidad entre diferentes monedas, para operar 24/7. Esa es la verdadera razón de emitir stablecoins.

Ventajas naturales de la tokenización inmobiliaria en Dubái

Alex de Innovación: Zand colabora con la Dubai Land Department para tokenizar bienes raíces. La propiedad en sí es un activo de baja liquidez, de alto valor y con retrasos legales. ¿Cómo resuelves la contradicción entre transacciones en segundos en cadena y transferencias de propiedad físicas fuera de ella? ¿Zand planea ser el primer banco en aceptar fragmentos tokenizados de construcción como colateral para préstamos automáticos en tiempo real?

Mic: En Dubái, el título de propiedad es en sí mismo un token, lo que hace posible muchas cosas. Si solo se mantiene la propiedad en una SPV (entidad de propósito especial) y se tokeniza, no es una verdadera tokenización, porque no se ahorran costos legales ni papeleo.

Pero en Dubái, la base es un token, y el Departamento de Tierras ya usa blockchain. Es un ecosistema colaborativo: trabajamos con Ripple (que usa XRP Ledger), Dama ofrece las propiedades, y el Departamento de Tierras regula.

Es una «bendición con problemas»: la venta más rápida fue en 1 minuto 56 segundos, a 2000 compradores. Fue tan exitosa que el gobierno empezó a preocuparse por la inflación y la especulación inmobiliaria. Por eso estamos considerando abrir un mercado secundario.

Pero el mercado inmobiliario en Dubái está en auge, como Taipei, Hong Kong o Shanghái en su momento, con proyectos vendidos en horas. Más aún, más del 50% de los compradores son internacionales y compran en línea. Esto abre oportunidades para pagos en criptomonedas: primero cumplir regulaciones, luego integrarse en el sistema fiat.

¿Quién asume la responsabilidad si la economía de máquinas causa pérdidas por errores de las máquinas?

Alex de Innovación: Con el rápido avance de la IA y la economía de máquinas, ¿cómo ven el futuro de las transacciones automáticas de miles de millones de dispositivos IoT? La confianza tradicional se basa en la reputación humana o en balances corporativos. Como infraestructura financiera para la economía de máquinas, ¿cómo califican la confianza de un camión autónomo o un dron? Si una máquina realiza una transacción que causa un error, ¿quién asume la responsabilidad?

Mic: Divido la pregunta en dos partes. Primero, pagos autónomos. ¿Se convertirán en tendencia? Depende de la regulación, especialmente en protección al consumidor. Segundo, KYC.

Tradicionalmente, abrir una cuenta requiere KYC de personas. Ahora, ¿de máquinas o agentes? Hablamos de KYM (Know Your Machine) o KYAI. Pero en esencia, es similar. Como con KYC de empresas, revisamos estructura legal y beneficiario final (UBO).

Para máquinas, verificamos quiénes son sus propietarios (UBO). Si Mic posee esas máquinas, revisamos su wallet, historial, listas de sanciones, y rastreamos hasta el beneficiario final, Mic.

Esto crea trazabilidad, asegurando que siempre hay un humano responsable detrás.