¡El mercado deportivo comienza a cobrar! ¿Polymarket lanza tokens para generar ingresos y datos?

Autor: Frank, PANews

El 18 de febrero de 2026, Polymarket anunció que a partir de ese día, la plataforma comenzaría a cobrar una comisión por órdenes de mercado en el mercado de deportes en prueba piloto. La primera serie de eventos cubiertos son la NCAA de baloncesto universitario y la Serie A italiana, y en el futuro se extenderá gradualmente a todos los eventos deportivos.
Anteriormente, solo con las comisiones del mercado de fluctuaciones de criptomonedas de 15 minutos, los ingresos semanales recientes de Polymarket ya superaban los 1.08 millones de dólares. Y según datos en cadena, el mercado deportivo representa casi el 40% de la actividad total de transacciones en la plataforma. Si se calcula como ingreso anual, solo con las tarifas del mercado de criptomonedas se podría contribuir con aproximadamente 56 millones de dólares al año. Entonces, cuando el mercado deportivo, que ocupa una mayor proporción, también comience a cobrar, Polymarket podría convertirse en la máquina de imprimir dinero más grande en el ámbito de las criptomonedas.
PANews realizó un análisis profundo sobre el mecanismo de comisiones de Polymarket, su modelo de ingresos, la comparación con competidores y las expectativas de airdrops de tokens.
De “ingresos cero” a millones de dólares semanales, un gigante de 9 mil millones de dólares empieza a querer ganar dinero
Durante mucho tiempo, Polymarket operó casi sin ingresos, ya que la mayoría de los mercados no cobraban ninguna comisión de transacción. Esta estrategia gratuita le permitió un crecimiento sorprendente: en 2025, el volumen total de transacciones alcanzó los 21.5 mil millones de dólares, casi la mitad del volumen total de mercados predictivos globales (44 mil millones de dólares); en enero de 2026, el volumen de transacciones en un solo mes superó récords, alcanzando los 12 mil millones de dólares.
Sin embargo, con la inminente salida a bolsa este año, el modelo de ingresos cero claramente no puede sostener su valoración. En la última ronda de financiación, la valoración ya alcanzaba los 9 mil millones de dólares. En octubre de 2025, la Bolsa de Valores de Nueva York, a través de su matriz Intercontinental Exchange (ICE), invirtió hasta 2 mil millones de dólares en Polymarket. Según datos de PM Insights, hasta el 19 de enero de 2026, la valoración implícita en el mercado secundario de las acciones de Polymarket había subido a 11.6 mil millones de dólares, un aumento cercano al 29% respecto a la última ronda de financiación. Se rumorea que en futuras rondas de financiación, la valoración podría alcanzar entre 12 y 15 mil millones de dólares. Con una valoración tan alta, se requiere un ingreso correspondiente para sostenerla.
El cambio ocurrió en enero de 2026, cuando Polymarket claramente empezó a apresurarse este año.
En enero, Polymarket introdujo oficialmente una “Taker Fee” (tarifa por tomar) en su producto de mercado de criptomonedas de 15 minutos para operaciones de alta frecuencia, con una tasa que puede llegar hasta el 3%. Los resultados fueron inmediatos: a principios de febrero de 2026, los ingresos por comisiones semanales superaron los 1.08 millones de dólares, y en una semana de enero, solo en el mercado de fluctuaciones de 15 minutos, aportaron 787 mil dólares, representando el 28.4% de los ingresos totales por comisiones del mismo período en toda la plataforma (2.7 millones de dólares). Hasta ahora, Polymarket ha generado más de 4.7 millones de dólares en comisiones, colocándose entre los principales en ingresos.
Un modelo de comisión del 0.45% con un diseño ingenioso, un modelo de tarifas que no solo busca ganar dinero
Las tarifas que Polymarket implementó en el mercado deportivo son un modelo de tarifas dinámico cuidadosamente diseñado.
Según documentos oficiales de Polymarket y análisis de la comunidad, las tarifas en los mercados deportivos solo se aplican a las órdenes de mercado (Taker), mientras que las órdenes limitadas (Maker) son gratuitas y además reciben un reembolso del 25% en las tarifas de Taker. Similar al modelo de cobro en criptomonedas, la tasa no es fija, sino que fluctúa según la probabilidad del evento:

En términos simples, cuanto menos probable sea un evento, mayor será la tarifa; cuando la probabilidad es del 50%, la tarifa alcanza su punto máximo en 0.44%, y cuando la probabilidad es del 10% o del 90%, cae a solo 0.13%-0.16%.
Desde un estándar, las tarifas en los mercados deportivos son mucho más bajas que en los mercados de criptomonedas. Sin embargo, esto no afecta el potencial de ingresos del mercado deportivo.

Los datos muestran que actualmente, los mercados deportivos representan el 39% de la actividad total de transacciones en Polymarket, superando a los mercados políticos (20%) y de criptomonedas (28%). Más importante aún, según análisis previos de PANews, el volumen de transacción promedio en mercados deportivos a corto plazo (132 millones de dólares) es 30 veces mayor que el promedio en mercados de criptomonedas a corto plazo (44 mil dólares). Esto significa que, si se abren completamente las tarifas en el mercado deportivo, los ingresos experimentarían un crecimiento enorme.

Tomando como ejemplo el Super Bowl 2026, el volumen total de transacciones en los mercados relacionados con el evento alcanzó aproximadamente 795 millones de dólares, cubriendo predicciones sobre resultados, rendimiento de jugadores, espectáculos en el medio tiempo y otros submercados. El volumen semanal en mercados predictivos relacionados con eventos deportivos llegó a superar los 6.3 mil millones de dólares en un solo período.
Con base en los datos existentes, PANews construyó tres escenarios de predicción de ganancias (suponiendo una tasa efectiva promedio del 0.25% en mercados deportivos, considerando distribución de probabilidades y órdenes limitadas gratuitas):

Incluso con una estimación conservadora, los ingresos anuales tras la implementación completa de tarifas en Polymarket superarían los 200 millones de dólares, lo que le permitiría estar entre las plataformas de mayor ingreso en el ámbito Web3.
Aunque no es realista superar los ingresos por intereses de bonos de Tether o las tarifas de gas en la red principal de Ethereum, en el nivel de aplicaciones, Polymarket tiene un potencial completo para competir por el título de “dApp más rentable”. Especialmente considerando que su tasa de retención de usuarios alcanza el 85%, mucho más alta que la de la mayoría de los protocolos DeFi, esta alta fidelidad implica ingresos de mayor calidad.
¿El token POLY y el airdrop, una “fiesta de la riqueza” valorada en cientos de millones de dólares?
La alta valoración de Polymarket y su gran base de usuarios hacen que su airdrop de tokens sea uno de los eventos más esperados en 2026.
El director de marketing de Polymarket, Matthew Modabber, declaró claramente: “Habrá tokens, habrá airdrops”. Se estima que la probabilidad de que Polymarket emita tokens antes del 31 de diciembre de 2026 es del 62%-70%. Considerando el ritmo de reactivación de sus operaciones en EE. UU., es muy probable que la TGE (Token Generation Event) se complete a mediados de 2026.
El 4 de febrero de 2026, su matriz, Blockratize Inc., solicitó las marcas comerciales “POLY” y “$POLY”, lo que también se considera un hito importante para la TGE. Según las reglas generales de la industria de criptomonedas, el proceso desde el registro de la marca hasta la TGE suele tomar entre 3 y 6 meses.

El tamaño del airdrop podría superar Hyperliquid, y la era de “inflar volumen” ha llegado a su fin
Tomando como referencia las proporciones de airdrop en proyectos de primer nivel recientes (Arbitrum, Jupiter, Hyperliquid), la participación comunitaria suele representar entre el 5% y el 15% del suministro total. PANews realizó cálculos basados en diferentes hipótesis de valoración:

Si el total del airdrop fuera de 1.4 mil millones de dólares, y se asume que hay 500,000 direcciones activas elegibles, el valor promedio por cuenta en el airdrop podría alcanzar aproximadamente 2,800 dólares. Sin embargo, según la ley de Pareto, los principales usuarios podrían obtener ganancias de decenas de miles o incluso millones de dólares, mientras que los usuarios comunes deben gestionar sus expectativas de manera razonable.
Un aspecto a destacar es que, junto con la apertura de tarifas, Polymarket lanzó una recompensa de retención del 4% anual, distribuida mediante instantáneas horarias y entregas diarias. Este mecanismo revela la preferencia clara del proyecto: la retención de fondos a largo plazo es mucho más importante que la frecuencia de transacciones.
Barreras competitivas y riesgos: ¿dónde están los peligros de esta “máquina de imprimir dinero”?
Cobrar tarifas significa que los usuarios deben pagar un costo adicional, entonces, ¿cómo puede Polymarket mantener su capacidad de cobrar?
Se pueden identificar claramente tres barreras defensivas: primero, la plataforma posee una profundidad de liquidez inigualable en el campo de los mercados predictivos, crucial para grandes transacciones; segundo, en comparación con las casas de apuestas tradicionales que cobran entre 5% y 10%, y Kalshi con 1%-3.5%, la tarifa máxima de 0.45% sigue siendo una ventaja de costo abrumadora; tercero, la entrada de ICE no solo aporta fondos, sino también capacidades de distribución de datos, ya que ICE planea integrar los datos en tiempo real de Polymarket en clientes institucionales globales, lo que constituye una “segunda curva de crecimiento” además de las tarifas.
No obstante, los riesgos no deben subestimarse:
Volatilidad en el volumen de transacciones a corto plazo: el volumen mensual de Polymarket llegó a un pico de 1.026 mil millones de dólares en noviembre de 2025, y cayó a 543 millones en diciembre. ¿Las tarifas agravarán esta tendencia? Sin embargo, considerando los efectos positivos de la introducción de reembolsos por maker, que aumentan la profundidad del mercado y reducen los diferenciales, a largo plazo, el volumen de transacciones podría incluso aumentar.
Escenario competitivo: Kalshi tiene una ventaja inicial en el mercado regulado de EE. UU. (ingresos de aproximadamente 260 millones en 2025), Hyperliquid intenta ingresar en el mercado de predicciones con “Outcome Trading” (FDV de aproximadamente 16 mil millones), y Predict.fun atrae usuarios con beneficios en DeFi.
Incertidumbre regulatoria: aunque ya cuenta con una carta de no acción de la CFTC y adquirió la bolsa regulada QCX, los cambios en el entorno regulatorio estadounidense siguen siendo una espada de Damocles sobre los mercados predictivos.
Epílogo
De gratuito a de pago, de mercados de fluctuaciones en criptomonedas a eventos deportivos globales, Polymarket está llevando a cabo una actualización cuidadosamente planificada de su modelo de negocio. Solo en el mercado de criptomonedas, puede generar millones de dólares semanales, y en el mercado deportivo, que representa casi el 40% del volumen y tiene una liquidez 30 veces mayor que el mercado de criptomonedas, las tarifas apenas comienzan. La historia de Polymarket ofrece un modelo digno de reflexión: el verdadero valor de una plataforma quizás no radica en cuánto gana en este momento, sino en su capacidad de demostrar que “puede cobrar cuando quiera”. Cuando el pastel sea lo suficientemente grande y las barreras de entrada sean profundas, abrir las tarifas será solo cuestión de tiempo.
Y este “máquina de imprimir dinero” en preparación, solo el 18 de febrero fue el botón de inicio.