El muro de Bitcoin: La verdad que nadie está diciendo

Bitcoin sigue alcanzando los 70K dólares y rebotando. El apalancamiento, la presión macroeconómica y una venta impulsada por IA mantienen a BTC en un rango limitado, y el camino a seguir es incierto.

Bitcoin sigue tocando los 70,000 dólares. Sigue siendo rechazado. Y las razones van más allá de lo que la mayoría de los titulares están dispuestos a explicar.

Al 18 de febrero, BTC se encontraba alrededor de los 68,300 dólares — cerca, pero no lo suficiente. El nivel de 70K se ha convertido en una barrera, no solo en un número. Según Wintermute Trading en X, Bitcoin permanece firmemente en un rango entre 60K y 70K, sin una demanda estructural lo suficientemente fuerte como para atravesarlo con claridad.

Lectura obligatoria: Los vendedores regresan: Bitcoin cae 1,500 dólares en un movimiento de 20 minutos

El golpe macro doble que arruinó las expectativas de recorte de tasas

Dos informes macroeconómicos marcaron la semana previa al 18 de febrero. Primero, un informe de empleo de enero superó las expectativas, la tasa de desempleo bajó a 4.3%, los rendimientos del Tesoro subieron y las expectativas de recorte de tasas se desplomaron en el acto. Las salidas de fondos de los ETF siguieron rápidamente.

Luego, el IPC de enero fue suave, en 2.4% interanual, bajando desde 2.7% del mes anterior. Comenzó un rally de alivio. Pero Wintermute, en su actualización de mercado del 16 de febrero en X, señaló que “carecía de la convicción necesaria para cambiar la narrativa general.” Los flujos de ETF permanecieron bajo presión durante el rebote.

Los volúmenes spot se están comprimiendo. Esa es la parte que más importa en este momento. Sin compras reales en spot, el apalancamiento está tomando el control, y los mercados impulsados por apalancamiento oscilan fuerte en ambas direcciones sin construir nada duradero debajo.

También te puede interesar: La presión de venta persiste en los fondos de criptomonedas, informa CoinShares

Las criptomonedas están sintiendo el impacto de la rotación hacia IA

Aquí está lo que hace que este momento sea diferente. Los inversores han estado rotando silenciosamente fuera de la exposición a IA y tecnología hacia cíclicos, industriales y valores tradicionales. La criptografía, en el extremo de mayor beta del espectro de crecimiento, absorbe la mayor presión cuando esa rotación se acelera.

Wintermute señaló esto directamente en X, el desencadenante superficial fue las ganancias del año fiscal 2025 en EE. UU. y el anuncio de Anthropic sobre Opus 4.6, pero la verdadera fuerza fue la valoración estirada de las tecnologías que finalmente dio al mercado una razón para redistribuirse. Los flujos de fondos se dirigieron a sectores discrecionales, químicas e industriales. BTC no.

La dinámica más profunda, como la describió Wintermute, es estructural. La difusión de IA se está acelerando. Los costos de innovación se están comprimiendo. Eso aumenta el riesgo percibido de disrupción en los modelos de negocio respaldados por software y eleva las primas de riesgo. La criptografía recibe el impacto de la reacción.

Lectura obligatoria: Dragonfly convierte la caída del mercado de criptomonedas en una estrategia de inversión

Dominancia de BTC y la media móvil de 200 semanas

Una señal tentadora destaca. La dominancia de BTC fue rechazada en el 60%, y las altcoins mostraron cierta resistencia en la segunda mitad de la semana pasada. Eso no es nada menor. Pero tampoco es una tendencia todavía.

Técnicamente, BTC ha encontrado soporte cerca de su media móvil de 200 semanas. El equipo de Wintermute señaló esto en X, como el lugar donde históricamente tienden a formarse los mínimos de los mercados bajistas, lo que significa que o el suelo se mantiene, o el precedente está a punto de ser probado con fuerza.

Ethereum se sitúa alrededor de los 1,965 dólares. También en rango, también poco convincente.

También te puede interesar: 2026 podría ser el año definitivo para la acumulación de altcoins: aquí te explicamos por qué

Posicionamiento ligero, ninguna convicción

La conclusión de Wintermute, publicada en X el 16 de febrero: el posicionamiento es ligero, la convicción escasa y cada rally se vende en lugar de perseguirse. Eso no es una llamada bajista; es una descripción de un mercado que no tiene una historia clara para negociar en este momento.

La narrativa de tasas altas por más tiempo y la incertidumbre sobre la posible designación de Kevin Warsh en la Reserva Federal son obstáculos reales. El rally inicial del oro por temores de devaluación del USD se sobrecalentó y se corrigió parcialmente. Sin embargo, el impulso detrás de ello no ha desaparecido.

También lee: La estrategia de la gigante del Tesoro de Bitcoin añade 168.4 millones de dólares en BTC mientras continúa la acumulación

Los 70K dólares siguen siendo un nivel de resistencia a corto plazo. Una recuperación hacia la segunda mitad de 2026 es posible. Pero para llegar allí, Wintermute dijo en X, “se requiere paciencia que la mayoría de los participantes ya han agotado.”