¿Precio del plata a $1,000? Estos dos ratios históricos dicen que no es tan loco como parece
El precio de la plata ha bajado desde su máximo histórico de enero de 121 dólares. El precio parece débil a corto plazo y podría caer más antes de que aparezca estabilidad. Las expectativas a largo plazo siguen siendo fuertes, y esa diferencia entre la presión a corto plazo y el potencial futuro se encuentra en el centro de una previsión audaz compartida por Karel Mercx (@KarelMercx en X).
Su tesis no se basa en hype ni en emociones. El argumento se apoya en dos ratios históricos que han guiado los ciclos de los metales preciosos durante más de un siglo.
Karel Mercx explica que el Dow valorado en oro comprime largos periodos de psicología del mercado en una sola medida. Los picos de optimismo aparecieron en 1929, 1966 y 1999.
El profundo pesimismo siguió en 1933 y 1980. Los niveles actuales ahora se parecen a zonas que históricamente precedieron a otro movimiento a la baja en el ratio, lo que significa que el oro se fortaleció frente a las acciones durante esas fases.
Mercx no acepta la idea de que el fondo real se formó en 2011. La deuda global se expandió rápidamente después de ese año, y los ciclos pasados solo llegaron a su fin una vez que la presión de la deuda se alivió mediante deflación o inflación.
El precedente histórico de los años 1930 y 1970 respalda ese marco. Su objetivo medio para la relación Dow-oro se sitúa cerca de 2.5. Las lecturas actuales, cerca de 9.82, implican una caída de casi cuatro veces si el ciclo se completa de manera similar.
El oro tendría que subir hacia aproximadamente 19,800 dólares si el Dow se mantiene cerca del territorio actual, cerca de 49,501. Mercx señala que las acciones no necesitan colapsar para que los metales preciosos alcancen máximos extremos. Los años 70 mostraron un mínimo en las acciones años antes de que los metales alcanzaran su pico, lo que demuestra que ambas tendencias pueden desarrollarse en cronogramas separados.
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La compresión de la relación oro-plata crea el camino matemático hacia un precio de plata de cuatro dígitos
El segundo pilar de la previsión proviene de la relación oro-plata. La plata opera en un mercado más pequeño que el oro, lo que explica por qué las fases alcistas a menudo avanzan más rápido una vez que el impulso se vuelve positivo. La relación alcanzó 14 en el extremo de 1980. Mercx selecciona 19 como un punto medio conservador para evitar depender de un timing perfecto.
El oro cerca de 19,800 dólares combinado con una relación de 19 produce un precio de plata ligeramente por encima de 1,000 dólares. Las condiciones actuales muestran oro cerca de 5,042 dólares y plata cerca de 77 dólares, lo que deja una gran distancia entre la valoración actual y los extremos históricos.
El movimiento de un extremo al otro del ciclo forma la lógica central de la proyección.
@KarelMercx / X
Perspectiva del precio de la plata apunta a una ventana posible entre 2030 y 2033 basada en la estructura del ciclo
Las expectativas de tiempo también se basan en el patrón de los años 70 descrito por Karel Mercx. La posición actual del Dow respecto al oro se asemeja a la zona de mitad de ciclo vista entre 1973 y 1976.
Los máximos finales de los metales llegaron en 1980, lo que sitúa un período similar de aproximadamente cuatro a siete años para el entorno presente. Ese marco lleva a una ventana proyectada entre 2030 y 2033 para cualquier movimiento por encima de 1,000 dólares.
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La acción del precio de la plata a corto plazo puede seguir fluctuando, pero el horizonte a largo plazo descrito por Mercx se centra en matemáticas estructurales en lugar de la volatilidad diaria. Los ciclos en los metales preciosos a menudo se desarrollan lentamente antes de que aparezca una aceleración decisiva.