Mike Novogratz dice que la era de la especulación en las criptomonedas podría estar llegando a su fin a medida que las instituciones toman la delantera

• Los inversores institucionales ahora guían los mercados de criptomonedas, ya que la demanda minorista de ganancias extremas continúa disminuyendo.

• La caída de FTX redefinió la gestión de riesgos y llevó a los inversores a centrarse en la confianza y la transparencia.

• Las liquidaciones de octubre expusieron un impulso frágil, mientras que los activos del mundo real tokenizados ganaron atención.

El CEO de Galaxy, Mike Novogratz, dice que las grandes instituciones dirigen el mercado de criptomonedas. Hizo estas declaraciones en el Foro de Finanzas Digitales de CNBC en Nueva York. Comentó que las grandes empresas ahora buscan estabilidad en lugar de operaciones de alto riesgo. Esa cambio, explicó, señala una etapa diferente para la industria.

La ‘edad de la especulación’ de las criptomonedas podría haber terminado, dice el CEO de Galaxy, Mike Novogratz https://t.co/P7Lxv8kAQm

— CNBC (@CNBC) 10 de febrero de 2026

Recordó que los ciclos anteriores dependían del entusiasmo minorista. Los pequeños inversores solían entrar con la esperanza de obtener ganancias rápidas. Muchos buscaban retornos que cambiaran sus vidas en cortos períodos. Ahora, ese apetito agresivo se ha enfriado.

Las instituciones cambian las prioridades del mercado

Novogratz dijo que los comerciantes minoristas alguna vez impulsaron fuertes rallys en activos digitales. El impulso social y las narrativas de rápido movimiento a menudo impulsaban los precios al alza. En cambio, las instituciones se centran en un rendimiento estable anual. Abordan las criptomonedas con disciplina en sus carteras.

Las grandes empresas estudian las condiciones de liquidez antes de desplegar capital. También examinan los arreglos de custodia y la exposición regulatoria. Además, controlan el apalancamiento y distribuyen el riesgo entre activos. Este método cambia la forma en que fluye el dinero en el mercado.

A medida que crece la participación institucional, los movimientos del mercado parecen diferentes. Los picos repentinos todavía ocurren, pero las tendencias más largas tienen más peso. Además, el capital tiende a mantenerse más tiempo en el mercado. El tono general parece más mesurado que en ciclos pasados.

La caída de FTX alteró el comportamiento de los inversores

La caída de FTX en 2022 marcó un punto de inflexión. Bitcoin cayó aproximadamente un 78%, de $69,000 a unos $15,700 en noviembre. Esa caída sacudió la confianza en todo el sector. Muchos inversores reconsideraron cómo gestionaban el riesgo.

Novogratz vio el episodio como una ruptura profunda en la confianza. Después, las empresas fortalecieron las revisiones internas y la supervisión. Los comerciantes minoristas redujeron el apalancamiento y reevaluaron su exposición. Al mismo tiempo, las llamadas a la transparencia aumentaron.

Las consecuencias aún influyen en las decisiones actuales. Los inversores ahora prestan más atención a los balances. Examina a las contrapartes antes de comprometer fondos. La conciencia del riesgo sigue siendo mayor que antes de la caída.

Las liquidaciones de octubre expusieron un impulso frágil

Otra sacudida ocurrió el 10 de octubre. Una ola de liquidaciones atravesó los principales tokens. La medida obligó a muchos comerciantes minoristas y algunos creadores de mercado a salir. La presión de venta aumentó sin un desencadenante externo claro.

Novogratz dijo que los comerciantes tuvieron dificultades para identificar una causa única. La ausencia de un catalizador claro alimentó la confusión. La venta forzada profundizó las pérdidas en los intercambios. La participación minorista débil ralentizó cualquier rebote inmediato.

Destacó que las narrativas a menudo guían los ciclos de las criptomonedas. Estas historias toman tiempo para generar interés y atraer capital. Cuando las liquidaciones masivas eliminan participantes, la recuperación tarda más. El impulso no regresa de la noche a la mañana.

Novogratz espera que la especulación siga siendo parte de los mercados de criptomonedas. Sin embargo, cree que la atención se desplazará hacia casos de uso en el mundo real. Señaló los activos del mundo real tokenizados como un posible motor de crecimiento. También mencionó que los legisladores muestran apoyo a la Ley CLARITY, que podría traer reglas más claras para la estructura del mercado.