¡Los productos tokenizados superan los 6,000 millones de dólares! La tendencia de poner en cadena el oro supera a las acciones y fondos RWA

El mercado de productos tokenizados aumentó un 53% en seis semanas, alcanzando los 6.100 millones de dólares, convirtiéndose en el segmento de mayor crecimiento en el mercado de tokenización de activos del mundo real, impulsado por la transferencia de oro a la cadena. A principios de 2026, el valor del mercado de productos tokenizados superaba los 4.000 millones de dólares, dominado por productos de oro, con Tether Gold y PAX Gold de Paxos representando más del 95% de la cuota de mercado, creciendo a un ritmo superior al de las acciones y fondos tokenizados.

Crecimiento explosivo de 2.000 millones en seis semanas

(Fuente: Token Terminal)

El mercado de productos tokenizados creció un 53% en menos de seis semanas, alcanzando más de 6.100 millones de dólares. La transferencia de más oro a la cadena ha convertido a este segmento en el de mayor crecimiento en el mercado de activos del mundo real tokenizados. Según datos de la plataforma de análisis de criptomonedas Token Terminal, a principios de año el valor del mercado de productos tokenizados era ligeramente superior a los 4.000 millones de dólares, lo que implica que desde el 1 de enero el valor ha aumentado en aproximadamente 2.000 millones de dólares.

El aumento de 2.000 millones en seis semanas equivale a un incremento semanal de aproximadamente 333 millones de dólares, una velocidad de crecimiento extremadamente rara en el ámbito de los RWA (activos del mundo real) tokenizados. Para entender la magnitud de esta cifra, hay que compararla con otras categorías de RWA. El mercado de acciones tokenizadas tiene solo 53.8 millones de dólares, y su crecimiento en seis semanas no alcanza el de los productos tokenizados; el mercado de fondos tokenizados, con 17.2 mil millones de dólares, creció solo un 3.6% en ese período, unos 620 millones de dólares, muy por debajo de los 2.000 millones de los productos.

Este crecimiento explosivo está principalmente impulsado por el aumento en el precio del oro. La aparición del oro tokenizado coincide con un aumento de más del 80% en el precio del oro en los últimos doce meses, alcanzando un máximo histórico de 5.600 dólares el 29 de enero. Cuando el precio del oro sube de forma exponencial, los inversores que poseen oro tokenizado obtienen beneficios equivalentes, además de disfrutar de la conveniencia de la blockchain (transacciones 24/7, liquidación instantánea, fraccionamiento). Esta combinación de «rendimiento de activos tradicionales + conveniencia blockchain» ha atraído una gran cantidad de capital.

Comparación entre productos tokenizados y otras categorías de RWA

Productos tokenizados: 6.100 millones de dólares, aumento del 53% en seis semanas, crecimiento anual del 360%

Fondos tokenizados: 17.2 mil millones de dólares, aumento del 3.6% en seis semanas

Acciones tokenizadas: 538 millones de dólares (el menor tamaño)

Ranking de velocidad de crecimiento: productos > acciones > fondos

Los datos muestran que el mercado de productos tokenizados está dominado por productos de oro. Tether Gold y PAX Gold de Paxos representan más del 95% de la cuota del mercado de productos tokenizados. Este nivel extremo de concentración de mercado es tanto una ventaja como un riesgo. La ventaja radica en la liquidez concentrada, con poca slippage y buena profundidad en la compra y venta de estos productos. El riesgo, en cambio, es que si Tether o Paxos enfrentan problemas (como sanciones regulatorias, fallos técnicos o controversias sobre reservas), todo el mercado de productos tokenizados podría colapsar.

La ambición estratégica de Tether al adquirir Gold.com por 1.5 mil millones de dólares

El jueves, Tether anunció la adquisición de una participación en la plataforma de metales preciosos Gold.com por valor de 150 millones de dólares, ampliando su estrategia en productos tokenizados y buscando ampliar la vía de acceso al oro tokenizado. Esta adquisición tiene un gran significado estratégico, ya que demuestra que Tether no solo quiere dominar el mercado de stablecoins (con una cuota superior al 70% de USDT), sino también establecer un monopolio en el mercado de oro tokenizado.

Gold.com es una conocida plataforma minorista de metales preciosos en EE. UU., que ofrece compra y almacenamiento de oro y plata física. Tras la adquisición, Tether podría redirigir a los usuarios de Gold.com hacia Tether Gold (XAUt), o integrar directamente opciones de compra de oro tokenizado en la plataforma. Esta integración «online + offline» permitirá llegar a un público más amplio, incluyendo a inversores tradicionales que no están familiarizados con blockchain pero desean invertir en oro.

El precio de compra de 150 millones de dólares sugiere que la valoración de Gold.com podría estar en el rango de varios cientos de millones de dólares, lo cual es un nivel medio-alto para un minorista de metales preciosos. La disposición de Tether a pagar un precio tan alto refleja su confianza a largo plazo en el mercado de oro tokenizado. Con el precio del oro en máximos históricos, la demanda de oro tokenizado podría crecer exponencialmente, y Tether, al adelantarse en la cadena de suministro y distribución, podría obtener una ventaja competitiva en el futuro.

La divergencia de precios entre Bitcoin en caída y oro en alza

A principios de mes, el precio del oro cayó ligeramente hasta 4.700 dólares por onza, pero al momento de redactar, ha vuelto a subir a 5.050 dólares por onza. Datos de CoinGecko muestran que el precio de Bitcoin cayó un 52.4% desde su máximo de principios de octubre, situándose en torno a 60.000 dólares tras un pico de 126.080 dólares a principios de mes, pero posteriormente se recuperó hasta 69.050 dólares.

Mientras los activos tradicionales de refugio aumentan, el precio de Bitcoin cae, lo que llevó a algunos analistas, como Jack Mallers, CEO de Strike, a especular que, aunque Bitcoin tiene características de moneda fuerte, todavía se le considera una acción de software. Grayscale, una firma de gestión de activos criptográficos, también afirmó que la narrativa de Bitcoin como «oro digital» está siendo puesta a prueba, y que su reciente comportamiento de precios se asemeja cada vez más a activos de alto riesgo y crecimiento, en lugar de un refugio tradicional.

Este extremo de «80% de aumento en oro, 52% de caída en Bitcoin» rompe por completo la narrativa de que «Bitcoin es el oro digital». En un contexto de aumento de la incertidumbre global y mayor riesgo geopolítico, los inversores optan por el oro, que ha sido probado durante miles de años, en lugar de Bitcoin, que solo tiene 15 años. Esta elección muestra que, al menos en el entorno actual, la propiedad de refugio de Bitcoin no supera a la del oro.

El auge del mercado de productos tokenizados es, en cierto modo, una victoria de la combinación de «activos tradicionales de refugio + tecnología blockchain». Demuestra que los inversores no buscan una revolución tecnológica radical (como que Bitcoin reemplace las monedas fiduciarias), sino mejoras tecnológicas progresivas que hagan que activos tradicionales como el oro sean más fáciles de comerciar. Este enfoque pragmático puede ser más aceptado por la corriente principal que las revoluciones radicales.

Para los creyentes en Bitcoin, esto es un golpe duro. Si incluso en tiempos de crisis no puede demostrar propiedades de refugio, la propuesta de valor central de Bitcoin será cuestionada en su esencia. Sin embargo, los optimistas creen que el valor de Bitcoin no reside en su capacidad de refugio a corto plazo, sino en su función de cobertura a largo plazo contra la depreciación de las monedas fiduciarias y riesgos sistémicos. La actual mala performance no significa que su narrativa a largo plazo esté fallando.