Gate 研究院：La presión de venta de Bitcoin se alivia temporalmente｜La ley de estructura del mercado de criptomonedas podría aprobarse en unos meses

Panorama del mercado de criptomonedas

• BTC (-2.43% | precio actual 69,555 USDT): Recientemente, Bitcoin ha caído rápidamente desde la mitad de los 70,000 dólares hasta cerca de los 60,000 dólares, para luego rebotar y situarse en el rango de 70,000 a 71,000 dólares, entrando en consolidación. En general, esto parece más un reajuste tras un sobrecalentamiento del mercado que una pérdida de fundamentos. El precio actual oscila en un rango estrecho, con volumen de negociación reducido y las Bandas de Bollinger convergiendo, reflejando una actitud cautelosa por parte del capital. Estructuralmente, los 60,000 dólares constituyen un nivel clave de pánico y definen los límites de riesgo de esta ola de volatilidad; el rango de 69,000 a 71,000 dólares es el núcleo para que los alcistas confirmen la continuidad del rebote; mientras que alrededor de 75,000 dólares se forma la primera resistencia significativa, concentrando posiciones atrapadas y demandas de toma de beneficios a corto plazo. En el corto plazo, el precio podría seguir fluctuando dentro de estos rangos.
• ETH (-1.62% | precio actual 2,064 USDT): Actualmente, Ethereum cotiza cerca de los 2,050 dólares. En el gráfico de 4 horas, el precio muestra una estabilización progresiva en niveles bajos, con el MACD cruzando al alza y acercándose a la banda superior de Bollinger, indicando una recuperación clara a corto plazo. Sin embargo, en el gráfico diario, Ethereum aún opera en un canal descendente definido, con rebotes limitados por máximos más bajos y caídas que continúan alcanzando nuevos mínimos, sin que la tendencia se haya invertido aún. Es importante notar que en el rango de 2,149 a 2,150 dólares hay una presión de venta significativa, confirmando que esa zona representa una resistencia fuerte en esta fase. El mercado considera los 2,000 dólares como un umbral clave: si se pierden, el precio podría buscar soportes más profundos; si se mantiene estable, podría sentar las bases para un rebote más sostenido.
• Altcoins: En las últimas 24 horas, las principales altcoins muestran un patrón de consolidación y dispersión, con XRP cayendo un 0.22% y SOL un 1.36%. El índice de miedo y avaricia se sitúa en 10, indicando que el mercado sigue en una zona de “miedo extremo”.
• Macroeconomía: El 9 de febrero, el índice S&P 500 subió un 0.47%, cerrando en 6,964.82 puntos; el Dow Jones aumentó un 0.04%, hasta 50,135.87 puntos; y el Nasdaq subió un 0.90%, hasta 23,238.67 puntos. Hasta las 12:15 AM (UTC+8) del 10 de febrero, el oro spot cotiza a 5,027 dólares por onza, con una caída del 0.62% en 24 horas.

Oportunidades en tokens destacados

POKT Pocket Network (+28.97%, capitalización de mercado de 37.6184 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token POKT cotiza a 0.01901 dólares, con un aumento del 28.97% en 24 horas. Pocket Network es una API descentralizada para aplicaciones Web3, que transmite datos entre diferentes blockchains mediante una red de miles de nodos. El protocolo valida todos los datos de retransmisión y recompensa proporcionalmente a los nodos participantes con POKT.

El mercado muestra una alta confianza en el precio actual de POKT, con un volumen de negociación en 24 horas que se ha disparado un 807%, alcanzando los 59.2 millones de dólares, muy por encima del promedio, lo que indica que esta subida ha sido impulsada por una gran cantidad de capital, no solo por un aumento temporal superficial. El precio ha superado la reciente zona de consolidación, lo que ha generado mayor impulso de compra.

ZKP zkPass (+32.80%, capitalización de mercado de 21.6005 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token ZKP cotiza a 0.10574 dólares, con un aumento del 32.80% en 24 horas. zkPass Protocol es una estructura criptográfica innovadora que aprovecha las funciones de TLS, MPC y pruebas de conocimiento cero interactivo (IZK). Esto permite a los usuarios demostrar de manera convincente que los datos accedidos mediante HTTPS provienen de un sitio web específico, y declarar información relevante sobre esos datos en un entorno de conocimiento cero, protegiendo la privacidad y evitando la divulgación de información sensible.

Este aumento se produce en un contexto de ligera subida en el índice de altcoins. Una recopilación de noticias en X (anteriormente Twitter) ha destacado a ZKP junto con NKN y GPS como “altcoins con potencial”, lo que ha atraído la atención del sector minorista y puede haber aumentado el FOMO.

SAFFRONFI Saffron Finance (+40.33%, capitalización de mercado de 10.1269 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token SAFFRONFI cotiza actualmente a 109.68 dólares, con un aumento del 40.33% en 24 horas. Saffron Finance es un protocolo de intercambio de riesgos punto a punto. Su principal caso de uso es actuar como intermediario entre proveedores de liquidez y protocolos de préstamo, permitiendo a los proveedores de liquidez participar en diferentes fracciones de SFI para suministrar fondos a los préstamos.

El aumento de SAFFRONFI se atribuye principalmente a un incremento en la actividad de trading a corto plazo y a una mejora en el sentimiento del mercado. En el gráfico de 4 horas, el precio ha revertido su tendencia bajista y ha superado la banda superior de Bollinger, con un RSI de 14 en torno a 80, indicando un mercado muy activo. Además, la oferta total del token es muy limitada (máximo 100,000 SFI), y los activos con baja liquidez son más propensos a experimentar volatilidad significativa con pequeñas entradas de capital.

Análisis de Alpha

Glassnode: La presión vendedora de Bitcoin se alivia temporalmente, pero la recuperación del mercado requiere reactivar la demanda spot

El 10 de febrero, Glassnode publicó su informe semanal de mercado, señalando que el precio de Bitcoin se recuperó desde los 60,000 hasta los 69,000 dólares, pero aunque el volumen spot aumentó, todavía se mantiene en niveles bajos, lo que indica que la presión vendedora se ha reducido, pero la participación de los compradores sigue siendo cautelosa. Esto refleja que, tras la reevaluación a la baja, el mercado está experimentando un intercambio frecuente de posiciones, en lugar de una acumulación decidida. Los indicadores fuera de la cadena muestran una postura defensiva en futuros y opciones, con un volumen de ETF que alcanzó los 45.5 mil millones de dólares, pero con una desaceleración en la salida de capital, y un apetito por el riesgo generalmente bajo. La actividad en la cadena muestra un aumento en la actividad fundamental, pero con flujos de capital negativos y una predominancia de pérdidas no realizadas en la oferta.

Desde la perspectiva de Glassnode, esta recuperación parece más una “reparación técnica tras una liberación de presión vendedora” que el inicio de una nueva tendencia. Aunque el precio ha subido desde los 60,000 dólares, las pérdidas no realizadas en la cadena siguen siendo predominantes, lo que indica que muchos tokens están en una situación de presión pasiva, y la confianza del mercado aún no se ha recuperado. La disminución en el OI y en las tasas de financiación en derivados refleja que los apalancados están reduciendo activamente su exposición al riesgo, en lugar de aumentar posiciones. La demanda spot muestra una ligera mejoría, pero aún no es suficiente para sostener una acumulación sostenida. En general, la recuperación duradera del mercado probablemente dependerá de la reactivación de la demanda spot, lo que estabilizaría el precio por encima de los mínimos recientes.

La ley de estructura del mercado cripto podría aprobarse en unos meses, siendo los rendimientos de stablecoins el principal punto de discordia

El 10 de febrero, durante la cumbre Ondo, se enviaron señales claras de aceleración en la legislación cripto. McHenry y el asesor de la Casa Blanca, Witt, indicaron que la ley de estructura del mercado cripto ha pasado de un consenso de principios a la fase de redacción de artículos específicos, con el objetivo de completar la legislación en unos meses y presentarla al presidente para su firma, posiblemente antes del Día de los Caídos. La regulación de las stablecoins es actualmente el mayor punto de desacuerdo, especialmente en torno a los límites regulatorios para los rendimientos de las stablecoins. Aunque hay consenso en prohibir la publicidad engañosa, aún existe controversia sobre si los exchanges centralizados podrán pagar rendimientos por las stablecoins o si esto se considerará una forma de captación de fondos. McHenry enfatizó que DeFi es la base institucional para la legislación del mercado.

La señal clave de esta declaración es que la regulación cripto está pasando de “si se legisla” a “cómo se implementa”. La disputa sobre los rendimientos de las stablecoins refleja una lucha entre el sistema bancario, los exchanges centralizados y DeFi en la distribución de atributos de fondos y márgenes de beneficios, y su resultado influirá directamente en los modelos comerciales y flujos de capital de las stablecoins. McHenry posiciona a DeFi como la base del sistema, lo que sugiere que la regulación futura probablemente reconocerá el valor estructural de las finanzas en cadena, en lugar de simplemente reprimir la innovación. Si la ley avanza sin obstáculos, el mercado cripto obtendrá un marco estructural más claro, aunque la lucha en torno a los rendimientos, la custodia y los roles de intermediación continuará en el corto plazo.

Jump Trading ofrecerá liquidez a cambio de una pequeña participación en Kalshi y Polymarket

El 10 de febrero, Bloomberg informó que Jump Trading planea proporcionar liquidez a plataformas de mercados predictivos a cambio de una pequeña participación en Kalshi y Polymarket. Jump mantendrá una participación fija en Kalshi, mientras que en Polymarket la proporción dependerá de la capacidad de negociación que aporte en la plataforma. Las valoraciones actuales de ambas plataformas son aproximadamente 11 mil millones y 9 mil millones de dólares, respectivamente. Este modelo de colaboración es similar a un “market making a cambio de acciones”, reflejando la alta dependencia del sector de mercados predictivos en la liquidez de calidad y en capacidades profesionales de market making. En los últimos años, Jump ha incrementado su inversión en este sector, ampliando su equipo y desarrollando sistemas tecnológicos regulatorios, con un enfoque en contratos de eventos regulados por la CFTC.

Este movimiento indica que los mercados predictivos están pasando de ser productos marginales a infraestructura institucional. La oferta de liquidez a cambio de participación accionaria aprovecha las ventajas de Jump en valoración, gestión de riesgos y cumplimiento, posicionándose en un sector con alto potencial de crecimiento. La alta valoración de Kalshi y Polymarket refleja una creciente expectativa de que los “contratos de eventos” se convertirán en una nueva herramienta financiera. Además, Jump está reforzando su presencia en el marco regulatorio de la CFTC, lo que sugiere que los mercados predictivos están integrándose cada vez más en el sistema financiero principal, dejando atrás su estatus de mercado gris. Si la regulación avanza con claridad y la liquidez continúa creciendo, estos mercados podrían convertirse en un punto de conexión clave entre información macroeconómica, transacciones financieras y la infraestructura cripto.
Referencias:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/jump-trading-poised-to-gain-stakes-in-kalshi-and-polymarket
• Glassnode, https://insights.glassnode.com/btc-market-pulse-week-07-2026/
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/coindesk-news/2026/02/06/mchenry-predicts-fast-crypto-deal-as-witt-brokers-talks

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