Dan Ives: Optimista con los proveedores de SaaS como Salesforce, ServiceNow y otros, el mercado subestima su potencial de aplicación de IA

En medio de un mercado altamente enfocado en componentes y infraestructura relacionados con GPU, centros de datos y otras tecnologías de IA, las acciones de software empresarial han mostrado un rendimiento débil recientemente, lo que ha generado dudas entre los inversores sobre si el SaaS tradicional será reemplazado por la IA. En respuesta, el analista de Wedbush Dan Ives comentó en una entrevista la visión del CEO de Nvidia, Jensen Huang, sobre el desarrollo de la IA, y expresó opiniones sobre el papel de gigantes del software empresarial y la nube como Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW) y Microsoft, señalando que actualmente existe una notable discrepancia en cómo el mercado percibe la posición del software en la revolución de la IA.

La revolución de la IA no solo se trata de hardware, sino que su núcleo estará en las aplicaciones de software

Al inicio del programa, el presentador citó las palabras de Jensen Huang, señalando que el enfoque a largo plazo de la revolución de la IA no se limita a GPU y centros de datos, sino que el verdadero valor futuro será cómo las empresas y las industrias integren la IA en sus flujos de trabajo y escenarios prácticos.

En respuesta, Ives afirmó que actualmente el mercado está muy concentrado en la construcción de centros de datos y GPU, y que este ciclo de inversión se espera que dure hasta 10 años. Sin embargo, considera que el soporte a largo plazo para la operación de la revolución de la IA será la implementación y comercialización de aplicaciones de software empresarial.

El mercado duda de que el software empresarial sea reemplazado por la IA, Ives lo califica como un error grave

Recientemente, el mercado ha mostrado una actitud pesimista clara hacia las acciones de software empresarial, con inversores preocupados de que compañías como Salesforce y ServiceNow puedan ser reemplazadas por herramientas de IA, e incluso que puedan sufrir daños estructurales.

Ives afirmó que no cree que Salesforce y ServiceNow tengan problemas estructurales o que estén en declive, y calificó esto como la mayor discrepancia entre mercado y fundamentos que ha visto en su carrera. Señaló que el mercado subestima el papel clave que el software empresarial jugará en la revolución de la IA.

Como ejemplo, mencionó empresas como Palantir, Snowflake y MongoDB, cuya posición en aplicaciones de IA ya está siendo discutida, pero que en cambio, las perspectivas para Salesforce y ServiceNow, que están profundamente integradas en los procesos empresariales, son demasiado pesimistas.

Las valoraciones de los proveedores de SaaS se han reducido, pero no reflejan el potencial de ingresos adicionales que la IA puede generar

El programa mencionó que el ratio P/E futuro de Salesforce es de aproximadamente 15 veces, y el de ServiceNow alrededor de 25 veces, con una caída evidente en sus precios de mercado. La duda general es si estas valoraciones siguen siendo razonables.

Ives señaló que, en términos de potencial de crecimiento de ingresos, Salesforce y ServiceNow podrían aportar un impulso adicional del 20% al 30%, lo que en escala sería una oportunidad de varios miles de millones de dólares, pero que actualmente el mercado no refleja este potencial de crecimiento.

También admitió que, a corto plazo, las empresas de software empresarial enfrentan vientos en contra, y que incluso el CEO de Salesforce, Marc Benioff, ha expresado públicamente esta preocupación. Sin embargo, desde la perspectiva del número de clientes y la integración de sus productos en la infraestructura de TI interna de las empresas, estos beneficios aún no se reflejan en los datos financieros, y se espera que en los próximos 6 a 18 meses, a medida que las aplicaciones se implementen gradualmente, estos beneficios se reflejen en los ingresos y el crecimiento.

No todo el software será reemplazado por la IA, las plataformas empresariales tienen otra historia

Respecto a la idea de que “el software será reemplazado por la IA”, Ives afirmó que no se puede generalizar para todas las empresas de software.

Indicó que algunas compañías de software dirigidas a pequeñas y medianas empresas (PYMES) podrían verse afectadas por las herramientas de IA, pero que empresas como Salesforce, Adobe, Workday y ServiceNow, que ocupan una posición profunda en los procesos centrales de las empresas, no deben evaluarse con los mismos criterios.

Ives: La reciente rebaja en la calificación de Microsoft no cambia su importancia estratégica en las empresas

El programa también mencionó que recientemente la firma de análisis Melius rebajó la calificación de Microsoft y comentó que el CEO Satya Nadella ha perdido el liderazgo en la narrativa de IA. La atención del mercado se centra en si Microsoft podrá mantener el ritmo de inversión en IA en comparación con Google y Amazon, y si su flujo de caja libre a corto plazo se verá afectado.

Ives respondió que, desde la perspectiva de la adopción de IA en las empresas, el papel de Microsoft en la nube empresarial y en la infraestructura de TI sigue siendo clave. Considera que, para que la revolución de la IA tenga un impacto a gran escala en las empresas, el rol de Microsoft no puede ser ignorado.

También señaló que, actualmente, la valoración del mercado hacia Microsoft es de “esperar y ver a corto plazo”, pero que la adopción real de IA en las empresas todavía está en una etapa temprana, y que el desempeño actual de Microsoft solo refleja una parte de esa demanda.

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Este artículo, Dan Ives: Confía en Salesforce, ServiceNow y otros proveedores de SaaS, y que el mercado subestima su potencial de aplicación en IA, fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.