¡La dificultad de minería de Bitcoin cae un 11%! La mayor caída desde la "gran prohibición" en China en 2021

Los datos de Mempool muestran que la dificultad de minería de Bitcoin se redujo en un 11.16% de manera repentina el 7 de febrero, bajando a 125.86 T (billones), no solo siendo la mayor caída desde que China prohibió completamente la minería en 2021, sino también una de las 10 mayores reducciones en la historia de Bitcoin. Este ajuste en la dificultad de minería ocurrió en el bloque de altura 935,424, con una caída significativa desde los 141.67 T anteriores. Antes de esto, debido a una fuerte disminución en la potencia de hash de toda la red, el tiempo promedio para encontrar un bloque se extendió a aproximadamente 11.4 minutos, muy por encima del estándar de 10 minutos establecido por el protocolo de Bitcoin, lo que indica que muchos mineros estaban “desconectando” sus equipos. La principal causa de la caída abrupta en la dificultad de minería fue la reducción cercana al 20% en la potencia de hash de toda la red en el último mes. El índice de potencia de hash de la compañía de servicios de minería de Bitcoin Luxor mostró que solo la potencia de hash cayó un 11% la semana pasada, alcanzando 863 EH/s, muy por debajo del máximo histórico de 1.1 ZH/s alcanzado en octubre del año pasado. La rápida retirada de la potencia de hash tiene dos impulsores clave. Primero, la caída drástica en el precio de la criptomoneda, ya que Bitcoin, desde su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre del año pasado, ha ido cayendo, acumulando una caída superior al 43%. El 6 de febrero, llegó a acercarse a los 60,000 dólares, para luego rebotar por encima de los 71,000 dólares. La presión vendedora en el mercado proviene principalmente de los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., la continua salida de fondos de los ETF de Bitcoin en efectivo, y el aumento del sentimiento de refugio en los mercados de acciones y materias primas. Según los datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin en efectivo en EE. UU. se convirtieron en netamente vendedores en 2026, convirtiéndose en una fuerza importante que suprime el mercado. El segundo impacto provino de factores no relacionados con el mercado. A finales de enero, la tormenta invernal “Fynn Winter Storm” que azotó EE. UU., provocó una tensión en la carga eléctrica en varias regiones, obligando a reducir la carga o incluso apagar completamente las operaciones mineras para priorizar el suministro eléctrico a los hogares. Según las estadísticas, esta tormenta provocó la desconexión de aproximadamente 200 EH/s de potencia de hash, con la gigante minera Foundry USA perdiendo un sorprendente 60% de su potencia. La rentabilidad de los mineros también tocó fondo. El indicador clave que mide los ingresos de los mineros, el “Hashprice” (precio de hash), que es el ingreso esperado por unidad de potencia de hash, cayó a un mínimo histórico de 33.31 dólares por PH/s el 2 de febrero; el valor promedio del 1 de febrero fue solo de 34.91 dólares. Ben Harper, director del departamento de derivados de Luxor, señaló que en el mercado generalmente se considera que 40 dólares es el umbral clave para que los mineros continúen operando. Ahora que el Hashprice ha caído por debajo de los 40 dólares, la mayoría de los equipos de minería están quemando dinero solo por encenderse. Actualmente, solo la serie de mineros Antminer S23 de última generación mantiene una rentabilidad relativamente saludable; en cuanto a modelos más antiguos, como la serie Whatsminer M6 y Antminer S21, si no están al borde de la pérdida, ya están operando en pérdidas. Desde una perspectiva de estructura de beneficios general, la situación sigue siendo pesimista. Según datos de Checkonchain, el costo promedio para minar un Bitcoin es de aproximadamente 87,000 dólares, mientras que el precio en efectivo está cerca de los 70,000 dólares, lo que significa que el precio de mercado es aproximadamente un 20% menor que el costo. Por otro lado, a medida que la ola de actividad en la cadena de Bitcoin en 2024 disminuye, la proporción de tarifas de transacción en los ingresos de los mineros ha caído de aproximadamente el 7% a solo alrededor del 1%, haciendo que los mineros dependan aún más de la subida del precio de la criptomoneda para mantener sus operaciones. A pesar de las presiones en los fundamentos, algunos analistas ven señales contrarias en los datos históricos. VanEck señaló en diciembre pasado que, durante períodos de disminución en la potencia de hash, Bitcoin tiene aproximadamente un 65% de probabilidad de experimentar una tendencia alcista en los 90 días siguientes.