[Reestructuración de la riqueza, desintermediación③] Adaeze de Nigeria y la regulación 2.0: la visión del futuro financiero

A través de las dos primeras entregas, hemos examinado la realidad de la brecha creciente entre los ingresos laborales y los ingresos de capital, así como el potencial de la “tokenización de activos” como clave tecnológica para resolver este problema. Ahora solo queda la última pieza del rompecabezas. Cuando esta tecnología se aplique a la vida cotidiana, ¿cómo cambiará nuestra forma de vivir? ¿Y qué preparativos deben hacer los responsables políticos para ello?\n\nEn esta última serie, concluiremos con el escenario financiero específico de 2030, según lo descrito por el Coinbase Research Institute, y las nuevas propuestas de marco regulatorio para apoyar dicho escenario.\n\nAmanecer en Lagos en 2030: la cartera de Adaeze\n\nPara ilustrar el futuro que la tokenización puede traer, el informe de Coinbase presenta la historia de Adaeze, una comerciante que trabaja en el mercado tecnológico “Computer Village” en Lagos, Nigeria.\n\nEn una mañana de 2030, marcada por una inflación severa, Adaeze no se preocupaba por la depreciación de la naira que ganó ayer, sino que abrió su teléfono inteligente. Con unos pocos clics, convirtió efectivo en stablecoin en dólares y compró inmediatamente acciones de Nvidia en “fracciones”.\n\nSin documentos complicados ni procesos de liquidación que tarden días. En su cartera, posee 0.06 acciones de Nvidia y 0.15 acciones de LVMH. Meses después, cuando necesitó pagar la matrícula de su sobrino, vendió solo una pequeña parte de sus acciones y pagó la matrícula de inmediato.\n\nEste es el mundo que elimina las “barreras de intermediación”. Lo que antes era exclusivo para personas de alto patrimonio ahora es una inversión en activos de alta calidad accesible para los comerciantes del mercado de Lagos, tan fácil como enviar un mensaje de texto.\n\nPropuesta de Regulación 2.0: para “integrar” en lugar de “prohibir”\n\nPara hacer realidad este escenario, la evolución de las políticas y la tecnología son igualmente importantes. Coinbase presenta a los responsables políticos las siguientes recomendaciones para un marco de “Regulación 2.0”.\n\n① Neutralidad en la capa base: Los protocolos blockchain en sí mismos deben mantenerse como productos públicos neutrales, similares a TCP/IP en Internet. La regulación y supervisión deben centrarse en las aplicaciones (intercambios, custodios) que ofrecen servicios sobre el protocolo (el “camino”), en lugar del protocolo en sí.\n\n② Garantizar el derecho a la autogestión: La “autogestión” de activos, que permite a los usuarios controlar directamente sus activos sin intermediarios, es un derecho fundamental en los activos digitales. Los reguladores no deben prohibirla ni temerla, sino aprovechar las funciones de análisis de datos transparentes de blockchain para introducir métodos modernos de supervisión de actividades ilegales como el lavado de dinero.\n\n③ Control inteligente del capital: Los gobiernos de países en desarrollo preocupados por la fuga de capitales no deben ser forzados a abrirse sin condiciones. Sin embargo, prohibir de manera general las carteras no es la solución. En cambio, se deben establecer límites específicos en la capa de aplicación o construir sistemas de control flexibles y precisos mediante tecnologías de cumplimiento programable.\n\nReconstruir la escalera de la riqueza\n\nA través de las últimas tres entregas, hemos confirmado que el problema de las “barreras de intermediación” no es simplemente la falta de productos financieros, sino una causa estructural que agrava la desigualdad global de la riqueza.\n\nLa visión de Coinbase es clara: el futuro de las finanzas no debe limitarse a ofrecer cuentas bancarias, sino a hacer que los 4 mil millones de personas en todo el mundo sean accionistas de los mercados de capital globales.\n\nEl éxito no se mide en números. Cuando los comerciantes en Lagos, los freelancers en Mumbai y los docentes en Buenos Aires puedan invertir en los mismos activos, con la misma infraestructura y al mismo costo que los gestores de fondos en Nueva York, la brecha de capital se reducirá realmente. Para entonces, las oportunidades de crecimiento de los activos ya no dependerán del origen o del saldo de la cuenta, sino únicamente del talento y la voluntad de ahorro de cada individuo.\n\nEso es lo que la blockchain promete como verdadera “democracia financiera”.