Bitcoin enfrenta un desafío psicológico cuando el grupo de holders a largo plazo comienza a tambalearse

Bitcoin (BTC) está mostrando signos iniciales de tensión entre los inversores a largo plazo, ya que el índice LTH SOPR (Spent Output Profit Ratio) ha caído recientemente por debajo de 1,0. Esto indica que algunos holders están comenzando a vender BTC con pérdidas.

Aunque todavía es un fenómeno localizado, esta tendencia refleja un aumento en la cautela del mercado en un contexto donde BTC oscila alrededor de los 90.000 USD, acompañado de señales técnicas contradictorias.

Es una señal importante, ya que los poseedores de BTC durante más de seis meses suelen considerarse un soporte estable durante las correcciones de precio. Que este grupo comience a vender, aunque con cautela, puede implicar un debilitamiento del riesgo a corto plazo o un cambio en la mentalidad tras meses de acumulación.

El indicador LTH SOPR mide si la cantidad de BTC movida en cadena se está vendiendo con ganancias o pérdidas. Un valor superior a 1,0 refleja toma de beneficios, mientras que por debajo de 1,0 indica una actitud de “rendirse”, aceptando vender con pérdidas.

Según el análisis compartido por el observador de mercado Darkfost el 13/1, el LTH SOPR de Bitcoin para las monedas mantenidas por más de seis meses en algún momento cayó por debajo de este umbral. Este comportamiento suele aparecer en fases bajistas del mercado, reflejando la presión de venta del grupo de holders “más jóvenes” a largo plazo — aquellos que compraron en los últimos 9 meses y actualmente están en pérdidas.

Fuente: DarkfostEste comportamiento también coincide con la reducción de posiciones por parte de grandes inversores. Como se reportó anteriormente, las direcciones que poseen entre 1.000 y 10.000 BTC vendieron en total aproximadamente 220.000 BTC en el último año, la tasa de disminución más rápida desde principios de 2023.

Sin embargo, el promedio de 30 días del LTH SOPR sigue por encima del punto de equilibrio, en torno a 1,18, aunque significativamente por debajo del promedio anual cercano a 2,0. Esto indica que las ganancias reales se están reduciendo en todo el mercado.

Actualmente, el mercado muestra una contradicción en los análisis. Por un lado, el LTH SOPR indica cierta presión y tensión; por otro, algunos analistas técnicos ven señales constructivas. El analista Egrag Crypto señala la aparición de una “divergencia alcista oculta” en el gráfico semanal de Bitcoin, cuando el precio forma mínimos más altos mientras que el RSI forma mínimos más bajos — un patrón que suele indicar una posible continuación de la tendencia alcista.

Además, el índice Sell-Side Risk Ratio — que mide la escala de beneficios y pérdidas en proceso de realización — ha vuelto a niveles registrados en octubre de 2023, sugiriendo que la fase de distribución se está llevando a cabo con menor intensidad.

De cara al futuro, las perspectivas de BTC probablemente dependerán de la capacidad de romper el rango de acumulación actual. La semana pasada, el precio osciló principalmente entre 90.000 y 92.400 USD con una volatilidad relativamente modesta. En las últimas 24 horas, BTC subió aproximadamente un 1,7% hasta cerca de 92.200 USD, en un contexto donde los holders a corto plazo se acercan al punto de equilibrio, según el inversor CW.

Los analistas creen que recuperar la zona de 92.000–95.000 USD podría activar nuevas compras. Sin embargo, la resistencia constante — que podría ser la octava o novena en las últimas semanas, según Ted Pillows — también genera preocupación de que el impulso alcista se esté debilitando progresivamente.

Thạch Sanh