Fidelity dice que Bitcoin podría estar entrando en una fase de superciclo

• Fidelity sugiere que Bitcoin podría entrar en un superciclo con máximos más largos y caídas más suaves, divergente de los ciclos de halving pasados.
• Los flujos institucionales en ETF y una política cripto más amigable en EE. UU. son fuerzas clave que están alterando los patrones de precios históricos de Bitcoin.
• La adopción gubernamental y corporativa, incluyendo reservas y balances, añade una demanda sostenida pero introduce nuevos riesgos.

El ciclo de precios de cuatro años de larga data de Bitcoin está enfrentando un escrutinio renovado después de que Fidelity Investments describiera signos de un posible cambio en el mercado. Los analistas dijeron que la demanda institucional, los cambios en la política y la madurez del mercado podrían alterar los patrones históricos.

Fidelity Describe el Marco del Superciclo

Según Fidelity Digital Assets, Bitcoin alcanzó su pico aproximadamente 17 a 18 meses después de cada evento de halving. El halving de 2016 precedió a un pico en diciembre de 2017 cerca de los $20,000. De manera similar, el halving de 2020 llevó a un máximo en noviembre de 2021.

Sin embargo, los investigadores de Fidelity ahora señalan una posible estructura de superciclo. La describen como máximos de precios más largos y caídas menos profundas. Notablemente, compararon esta estructura con los mercados de commodities durante los años 2000.

Fidelity citó tres impulsores detrás de este cambio. Primero, las instituciones continúan asignando fondos a través de productos cotizados en bolsa (ETFs). Segundo, la política en EE. UU. se ha vuelto más favorable hacia los mercados cripto. Tercero, Bitcoin ha mostrado signos de desacoplarse de las acciones y los metales preciosos.

Los Gobiernos Comienzan la Adopción Formal de Bitcoin

Junto con la actividad institucional, la participación gubernamental se expandió durante 2025. En marzo, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva creando una reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU. La orden clasificó el Bitcoin y otros activos digitales en poder del gobierno como activos de reserva.

En otros lugares, el impulso político continuó. En septiembre, Kirguistán aprobó una legislación que establece una reserva nacional de criptomonedas. Mientras tanto, el Congreso de Brasil avanzó en un proyecto de ley que permite hasta un 5% de las reservas extranjeras en Bitcoin, aunque la aprobación aún está pendiente.

Según Chris Kuiper, Vicepresidente de Investigación en Fidelity Digital Assets, la dinámica competitiva podría impulsar una mayor adopción. Dijo que los gobiernos podrían sentir presión si sus pares integran Bitcoin en sus marcos de reserva.

Las Balanzas Corporativas Añaden Demanda

La participación corporativa también se expandió durante 2025. Strategy, anteriormente MicroStrategy, continuó comprando Bitcoin que comenzó en 2020. Para noviembre, más de 100 empresas que cotizan en bolsa reportaron tener activos digitales.

Aproximadamente 50 de esas empresas revelaron tener en conjunto más de un millón de Bitcoin. Kuiper señaló que algunas empresas acceden a financiamiento para obtener exposición. Añadió que los límites regulatorios a veces empujan a los inversores hacia proxies de acciones.

Sin embargo, Fidelity señaló que los riesgos permanecen. La venta corporativa durante las caídas podría presionar los precios. Aún así, los investigadores de Fidelity dijeron que los cambios en la estructura del mercado podrían influir en cómo se desarrollan los futuros ciclos hasta 2026.