Bitcoin o subestimó la ventana de recortes de tasas en enero, y la fijación de precios del mercado antes del IPC mostró desviaciones

Los analistas señalan que, en las últimas semanas, el rango de precios de Bitcoin se ha ido consolidando y la volatilidad se encuentra en niveles bajos, lo que podría no estar reflejando completamente los cambios en la probabilidad de una reducción de tasas en de enero. Antes de la publicación de datos clave de inflación, las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal parecen demasiado tranquilas, lo que podría estar sembrando las semillas de errores en la valoración.

Desde el comportamiento del mercado, Bitcoin ha operado principalmente en el rango de 90,000 a 94,000 dólares en los últimos dos meses, con retrocesos a corto plazo limitados y una volatilidad implícita en niveles mínimos de varios años. En conjunto, este estado se asemeja más a un “vacío de expectativas políticas” que a una estabilidad tras la eliminación completa de riesgos.

Quinn Thompson, director de inversiones de Lekker Capital, opina que las apuestas del mercado a que no habrá más recortes de tasas están demasiado altas, ignorando los posibles cambios en los datos y variables políticas. Señala que, en el contexto de la presión continua del gobierno de Trump para mantener una política acomodaticia, la probabilidad de recortes en de enero e incluso en el mediano plazo no se ha reflejado completamente en los precios de los activos, y la distribución del riesgo actual muestra claramente una asimetría.

Otro analista, Sean Dawson, comparte una opinión similar. Indica que las herramientas de probabilidad de tasas de interés sugieren una expectativa de recorte en de enero demasiado baja, y en la realidad, la debilidad en los datos de empleo junto con la persistencia de la inflación subyacente hacen que sea difícil sostener una hipótesis de escenario único. Especialmente, en un contexto de disturbios arancelarios y restricciones previas en la operación gubernamental, los datos del IPC publicados actualmente se consideran un factor clave de desencadenamiento.

La incertidumbre política tampoco puede ser ignorada. Derek Lin, director de investigación de Caladan, señala que los debates judiciales en torno a Powell y la presión constante desde la Casa Blanca ponen a la independencia de la Reserva Federal a una prueba sin precedentes. En este entorno, el “riesgo de cola” de un cambio de política está siendo subestimado sistemáticamente por el mercado.

En cuanto a los resultados, podrían observarse diferencias notables en la tendencia. Si la inflación continúa siendo fuerte, la Reserva Federal mantendrá una postura hawkish, y Bitcoin podría seguir en un rango de consolidación; pero si los datos se debilitan y se ajustan las expectativas de política, los precios podrían subir rápidamente. Para los inversores que siguen la tendencia de precios de Bitcoin, las expectativas de recortes de la Fed y la interacción con la política macroeconómica, este momento se asemeja más a una ventana clave de oportunidad que ha sido pasada por alto.