Decisiva batalla por el IPC: La inflación de diciembre podría experimentar un «rebote reparador», se debe tener cuidado con el riesgo de valores extremos

BlockBeats Noticias, 12 de enero, el mercado en general espera que el IPC de diciembre en Estados Unidos pueda experimentar un rebote temporal (los datos se publicarán este martes a las 21:30), principalmente debido al efecto de corrección estadística tras la normalización de la encuesta del Bureau of Labor Statistics, y no necesariamente significa una deterioración estructural de la inflación nuevamente.

El informe de empleo no agrícola de noviembre y la publicación del IPC están cerca en tiempo. Los datos del empleo muestran que el mercado laboral de EE. UU. continúa enfriándose, con la tasa de desempleo en 4.6% (antes de redondear 4.573%), alcanzando su nivel más alto en casi cuatro años. Sin embargo, debido a las secuelas del cierre del gobierno, la fiabilidad de los datos ha sido cuestionada, y no lograron reforzar claramente las expectativas del mercado de una reducción anticipada de las tasas por parte de la Reserva Federal.

Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado en general espera que la reunión de enero mantenga las tasas sin cambios, con posibles primeras reducciones en marzo, abril o junio, pero ninguna de ellas tiene una probabilidad superior al 50%, lo que indica que aún existe una alta incertidumbre en el camino. La expectativa principal para el IPC de este mes es:

IPC general anual: un ligero aumento del 3.0% al 3.1%
IPC subyacente anual: se mantiene en 3.0%

Tres escenarios posibles:

1. Cumplimiento de las expectativas: impacto limitado en los activos de riesgo, el mercado se centra en la reacción a niveles técnicos clave.
2. Supera claramente las expectativas (especialmente el IPC subyacente): aumenta la preocupación por la rigidez de la inflación, lo que podría suprimir la preferencia por el riesgo a corto plazo.
3. Caída significativa inesperada (baja probabilidad): podría resonar con una debilidad en el empleo, reforzar las expectativas de flexibilización y favorecer los activos de riesgo.

El IPC de diciembre podría convertirse en un amplificador de la volatilidad del mercado a corto plazo, por lo que es importante prevenir el impacto de las «lecturas extremas» en las expectativas de tasas y la valoración de activos.