A16Z completó la mayor recaudación de fondos en la historia con 15 mil millones de dólares, y el socio Ben Horowitz afirmó que se invertiría en IA y criptomonedas. Sin embargo, el 45% de los 67.5 mil millones se destinó a fondos de crecimiento, estimándose que solo 10-15 mil millones (7-10%) fluirían hacia criptomonedas. Esto contrasta con el fondo dedicado a criptomonedas de 4.5 mil millones en 2022, que finalmente perdió un 40%, convirtiéndose en un punto negativo en la historia de A16Z.
¿Cómo se distribuyen los 150 mil millones de A16Z? Revelación de los seis principales subfondos
La recaudación récord de 150 mil millones de A16Z se dividió en seis subfondos, cada uno reflejando diferentes enfoques estratégicos. La proporción de fondos revela las verdaderas intenciones de inversión de A16Z, mucho más valiosas que las declaraciones públicas.
Detalle de la distribución de fondos en los seis subfondos
Fondo de crecimiento (67.5 mil millones, 45%): Invierte en empresas tecnológicas maduras, verificadas pero no cotizadas, actuando como un “reservorio de futuras blue chips tecnológicas estadounidenses”.
Otras estrategias de capital riesgo (30 mil millones, 20%): Incluye criptomonedas, stablecoins, participaciones secundarias y transacciones estructuradas, formando una caja de herramientas de capital flexible.
Fondo de aplicaciones (17 mil millones, 11.33%): Apostando por aplicaciones nativas de IA y nuevas generaciones de SaaS, incubando plataformas de software sobre modelos grandes.
Infraestructura (17 mil millones, 11.33%): Incluye recursos de computación, datos y herramientas para desarrolladores en IA y blockchain.
American Dynamism (11.76 mil millones, 7.84%): Enfocado en tecnología de defensa, TI gubernamental, manufactura e infraestructura clave.
Bio + Salud (7 mil millones, 4.67%): Centrado en IA en farmacéutica, biología sintética y medicina de precisión.
La característica más evidente en la distribución de fondos es que el fondo de crecimiento ocupa casi la mitad. Esto indica que cerca de la mitad del capital se destinará a proyectos pre-IPO, enfocándose en asegurar beneficios en etapas posteriores. Este cambio estratégico muestra que A16Z considera que las mayores oportunidades de retorno están en la fase previa a la salida a bolsa de empresas maduras, en lugar de en inversiones tempranas de riesgo.
Una revelación aún más importante es que, tanto en IA como en criptomonedas, ya no existen fondos dedicados exclusivamente. Casi todo el capital puede invertirse en IA, y las inversiones en criptomonedas están distribuidas entre los fondos de Infraestructura y “Otras”. Este cambio estructural sugiere que la posición estratégica de las criptomonedas dentro de A16Z podría haberse reducido significativamente.
De fondos especializados de 45 mil millones a una estrategia de inversión diversificada y retirada
Para entender el significado de este cambio, hay que revisar la historia de A16Z con las criptomonedas. Antes de esta recaudación, el fondo más grande de A16Z fue el a16z Crypto Fund IV en 2022. Como fondo dedicado a criptomonedas, recaudó hasta 4.5 mil millones, estableciendo un récord en el sector de capital de riesgo en criptomonedas en ese momento.
Este fondo criptográfico representaba la apuesta de A16Z por la era Web3, pero terminó siendo un punto negativo en su historia. Aunque en sus inicios generó retornos de hasta 10 veces, en 2022, tras su cierre, sufrió una pérdida del 40%. Esta pérdida ocurrió durante el crudo invierno cripto, con el colapso de FTX, Terra Luna a cero, y liquidaciones masivas en protocolos DeFi, enfrentando la crisis de confianza más severa desde 2018.
La reducción de 4.5 mil millones a 10-15 mil millones no solo es un cambio numérico, sino una transformación estratégica fundamental. La cancelación del fondo dedicado implica que las criptomonedas ya no se consideran una categoría de inversión independiente, sino que se integran en un portafolio tecnológico más amplio. Este cambio refleja una reflexión sobre las pérdidas pasadas y una reevaluación de la madurez y potencial de retorno del mercado cripto.
Desde la perspectiva de la confianza de los inversores, la desaparición del fondo dedicado envía una señal sutil: A16Z ya no está dispuesto a comprometer grandes sumas de capital exclusivamente en criptomonedas a través de LPs (socios limitados). Esta actitud cautelosa, en un contexto de recuperación del mercado en 2024-2025, indica que incluso si el mercado rebota, A16Z no retomará la estrategia agresiva de 2022.
¿Cuánto dinero realmente puede obtener la criptografía?
Volviendo a la cuestión central: ¿cuánto de los 150 mil millones de A16Z se invertirá en criptomonedas? Considerando que en el mercado actual casi no hay nuevos proyectos de infraestructura blockchain de gran escala, la estimación de fondos hacia criptomonedas se centra principalmente en los 30 mil millones de “otras estrategias”.
A16Z ha declarado públicamente que IA y Cripto son “las arquitecturas clave del futuro”, mostrando una posición estratégica de igual importancia. Pero, en términos de distribución de fondos, esto parece más una declaración política que un compromiso real. Dado que “otras estrategias” también incluyen stablecoins, participaciones secundarias y transacciones estructuradas, la inversión en proyectos específicos del equipo de a16z crypto probablemente represente solo un tercio a la mitad de ese monto.
Por lo tanto, una estimación conservadora sugiere que unos 10-15 mil millones de dólares se destinarán a la división de criptomonedas de a16z, representando entre el 7% y el 10% del total recaudado. Este porcentaje contrasta claramente con la posición dominante en 2022, cuando el fondo dedicado representaba la mayor parte de la recaudación.
Esta estrategia de distribución de fondos también refleja la situación actual del mercado cripto. Aunque los precios de activos principales como Bitcoin y Ethereum se han recuperado, falta una narrativa revolucionaria. Las áreas populares como DeFi, NFT y Web3 social han pasado su fase de crecimiento acelerado, y las nuevas tendencias como RWA (tokenización de activos del mundo real) y AI+Crypto aún no han sido validadas. En este entorno, las inversiones masivas en fondos especializados conllevan riesgos elevados.
Aviso legal: La información de esta página puede proceder de terceros y no representa los puntos de vista ni las opiniones de Gate. El contenido que aparece en esta página es solo para fines informativos y no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o legal. Gate no garantiza la exactitud ni la integridad de la información y no se hace responsable de ninguna pérdida derivada del uso de esta información. Las inversiones en activos virtuales conllevan riesgos elevados y están sujetas a una volatilidad significativa de los precios. Podrías perder todo el capital invertido. Asegúrate de entender completamente los riesgos asociados y toma decisiones prudentes de acuerdo con tu situación financiera y tu tolerancia al riesgo. Para obtener más información, consulta el
Aviso legal.
