¿La bolsa de criptomonedas del Reino Unido se convierte en el «escudo financiero» de Irán? Caso de lavado de dinero en criptomonedas por 1.000 millones de dólares sorprende al mundo

La compañía de inteligencia en blockchain TRM Labs publicó un informe que revela que dos exchanges de criptomonedas registrados en Reino Unido, Zedcex y Zedxion, gestionaron entre 2021 y 2025 transacciones por hasta aproximadamente 1.000 millones de dólares relacionadas con la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán, en las que el flujo de fondos ilícitos llegó a representar en su momento el 87 % del volumen total de transacciones.

La investigación muestra que estos exchanges, mediante estructuras complejas de empresas pantalla, direcciones virtuales y la integración con pasarelas de pago en Turquía, construyeron una vía financiera secreta eficiente para evadir sanciones internacionales, e incluso financiaron directamente a organizaciones terroristas sancionadas por EE. UU. Este caso pone de manifiesto cómo las entidades de países sancionados están cada vez más dominando el panorama del crimen criptográfico, con un aumento del 694 % en las actividades ilícitas en 2025, alcanzando los 154 mil millones de dólares, de los cuales el 84 % se realizó mediante stablecoins (principalmente USDT), sin duda una advertencia severa para los reguladores globales y la industria de las criptomonedas en cuanto a cumplimiento normativo.

La vía secreta de 10 mil millones de dólares: cómo los exchanges registrados en Reino Unido se convirtieron en el «escudo financiero» de Irán

Una compleja red financiera que abarca Reino Unido, Oriente Medio y Turquía comienza a tomar forma bajo la vigilancia de las agencias de inteligencia en blockchain. Según un informe exhaustivo publicado por TRM Labs el 9 de enero, dos exchanges de criptomonedas aparentemente ordinarios registrados en Reino Unido—Zedcex y Zedxion—han desempeñado durante años un papel clave como centros de financiamiento en el extranjero para la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán. La estimación del informe indica que aproximadamente 1.000 millones de dólares en transacciones procesadas por estas plataformas pueden rastrearse hasta la organización militar sancionada de Irán, alcanzando un pico del 87 % en 2024. Este caso no solo involucra cantidades enormes, sino que también destaca por su sofisticada fachada corporativa y su conexión con el sistema financiero global, convirtiéndose en uno de los ejemplos más representativos de evasión de sanciones a nivel estatal en el ámbito de las criptomonedas.

Al profundizar en los antecedentes de estos exchanges, se revela un elaborado velo corporativo. Aunque Zedcex y Zedxion fueron registradas en Reino Unido en 2021 y 2022 respectivamente, las investigaciones muestran que en realidad operan como una única entidad. Comparten directivos, utilizan la misma dirección virtual y muestran una coordinación estrecha en sus operaciones, apuntando a una estructura de control unificada. Lo más relevante es que los registros corporativos vinculan directamente a Zedcex con Babak Morteza Zanjani, un sancionado iraní que desde 2013 ha sido sancionado por EE. UU. y la UE por lavar miles de millones de dólares en ingresos petroleros en representación de entidades del régimen iraní, incluyendo la IRGC. Aunque fue condenado a muerte en Irán por apropiación de bienes estatales, tras pagar en 2024, obtuvo reducción de pena y posteriormente reactivó sus actividades a través del grupo DotOne Holding Group, que opera en criptomonedas, divisas y logística, manteniendo relaciones ambiguas con proyectos económicos vinculados al régimen.

El volumen y las tendencias del flujo de fondos revelan el ciclo de actividad de esta vía. Los datos muestran que las direcciones vinculadas a la IRGC en Zedcex pasaron de un volumen de 23,7 millones de dólares en 2023 (el 60 % del total de la plataforma) a un aumento explosivo a 619,1 millones en 2024 (87 %). Este incremento puede estar relacionado con la intensificación de las sanciones internacionales y el endurecimiento de los canales financieros tradicionales. En 2025, aunque el total aún alcanza los 410,4 millones de dólares, el aumento en fondos no relacionados con la IRGC reduce su proporción al 48 %. Estas fluctuaciones reflejan la presión de las investigaciones, ajustes de riesgo por parte de las plataformas o cambios en las estrategias de financiamiento de Irán. De cualquier modo, el flujo de fondos cercano a los 10 mil millones de dólares a través de estas cuentas en dos empresas aparentemente «dormidas» en Reino Unido expone las vulnerabilidades del sistema global de registro corporativo y regulación financiera frente a estas entidades criptográficas.

Empresas en capas y pasarelas de pago turcas: análisis del modelo de «finanzas híbridas» para evadir sanciones

El funcionamiento y la escala de este caso se deben a la construcción de un modelo de «finanzas híbridas» que combina disfraz de empresas tradicionales, pagos anónimos en blockchain y entradas y salidas en moneda fiat. Este modelo no se limita a aprovechar la anonimidad de las criptomonedas, sino que integra sistemáticamente las vulnerabilidades de varias jurisdicciones para crear una cadena de valor completa desde las entidades sancionadas hasta bienes y servicios en el mundo real. Su lógica operativa se puede desglosar en tres niveles: disfraz de frontales, puente de stablecoins y liquidación en fiat, cada uno diseñado para dificultar el rastreo y evadir la regulación.

En el nivel frontal, Zedcex y Zedxion aprovechan la flexibilidad (y vulnerabilidades) del sistema de registro de empresas en Reino Unido. Utilizan directivos nominales y direcciones virtuales, procesando en la cadena decenas de millones en actividad, pero presentando continuamente «cuentas dormidas» ante las autoridades. Esta estrategia de «gran ocultamiento» les permite operar sin llamar demasiado la atención de la Companies House y los reguladores financieros durante largos períodos. Más irónico aún, tras la salida de Zanjani de Zedxion en 2022, Zedcex se registró inmediatamente con la misma estructura y dirección, continuando sus operaciones en un esquema de «evasión de la ley» claramente intencionado y hábil.

En el nivel intermedio, las stablecoins, especialmente USDT emitido en la blockchain de TRON, se convierten en la principal vía de transferencia. El informe indica que casi toda la transferencia de fondos se realiza mediante USDT en TRON, aprovechando su alta liquidez, aceptación global, bajos costos y velocidad. Los fondos circulan entre direcciones vinculadas a la IRGC, intermediarios offshore y exchanges en Irán (como Nobitex, Wallex, Aban Tether), formando un sistema interno cerrado pero eficiente. La análisis de TRM incluso conecta las wallets de Zedcex con las direcciones de IRGC designadas por la autoridad israelí en la orden ASO-43/25 de septiembre de 2025, muchas de las cuales han sido bloqueadas por Tether.

En el nivel final, para conectar las criptomonedas con la economía real, se integra Zedpay, un procesador de pagos móvil en Turquía. A través de relaciones con entidades financieras turcas como Vepara (que fue suspendida por lavado de dinero) y Vakif Katilim (banco estatal sometido a investigaciones por actividades relacionadas con Irán), Zedpay ofrece servicios de liquidación en fiat y pagos en el mundo real. Esta integración extiende la función de los exchanges a una infraestructura financiera que soporta operaciones diarias, compras y pagos de salarios para las entidades sancionadas. Turquía, por su posición geográfica y regulación financiera, ha sido durante mucho tiempo un nodo clave en estas actividades grises, y este caso lo confirma una vez más.

Datos clave y modus operandi de las transacciones relacionadas con IRGC en Zedcex

Volumen total de transacciones: aproximadamente 10 mil millones de dólares en operaciones relacionadas con la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán.

Proporción de fondos ilícitos: en promedio, los fondos ilícitos representan el 56 % del total, alcanzando un pico del 87 % en 2024.

Transacciones anuales:

• 2023: IRGC relacionado con 23,7 millones de dólares (60 % del total).
• 2024: aumento a 619,1 millones de dólares (87 %).
• 2025: 410,4 millones de dólares, con una reducción en la proporción al 48 % por incremento de fondos no IRGC.

Tecnología principal: casi en su totalidad, USDT en la blockchain de TRON.

Evidencia de financiamiento terrorista directo: más de 10 millones de dólares en USDT transferidos desde wallets de Zedcex/IRGC a direcciones vinculadas a terroristas que apoyan a los hutíes en Yemen, sancionadas por EE. UU.

Entrada y salida en fiat: mediante la integración con Zedpay, que conecta con el sistema financiero turco para liquidaciones en moneda fiat.

Cuando 10 mil millones fluyen en la cadena: impacto triple en USDT, regulación y reputación de la industria cripto

El caso de Zedcex no es aislado; representa solo la punta del iceberg de una corriente más profunda. Según un informe de Chainalysis, en 2025, las direcciones ilícitas en criptomonedas recibieron al menos 154 mil millones de dólares, un aumento del 162 % respecto a 2024. La fuerza motriz de este crecimiento es la actividad de los actores sancionados, que en un año se expandieron en un 694 %. Estas cifras revelan una realidad ineludible: los actores estatales, especialmente aquellos excluidos del sistema financiero tradicional como SWIFT, están integrando masivamente la infraestructura de criptomonedas en su estrategia económica y geopolítica para mantener sus operaciones y capacidades de acción. Las criptomonedas, en particular las stablecoins, han pasado de ser un juguete tecnológico a convertirse en una herramienta clave en la lucha geopolítica.

Esta tendencia plantea un reto de reputación y cumplimiento para las stablecoins, especialmente para USDT, que domina el mercado. El informe señala que el 84 % de las transacciones ilícitas involucran stablecoins, lo cual coincide con su uso extendido en el ámbito legal, pero también las convierte en foco de regulación. USDT, por su eficiencia en TRON y su amplia penetración, aparece repetidamente en estos casos. Aunque Tether coopera con las autoridades y ha congelado varias direcciones relacionadas con IRGC, el modo de «congelación posterior» no resuelve fundamentalmente el problema. Cuando los fondos, que pueden haber sido convertidos en activos físicos, ya han sido transferidos, la congelación de direcciones es más simbólica que efectiva. Esto ha generado voces en la industria y en la regulación que piden que los emisores de stablecoins asuman obligaciones de «conoce a tu cliente» y «prevención de lavado de dinero» desde el origen, para controlar mejor los flujos en la fuente.

Para la industria global de criptomonedas, estos casos aceleran la presión regulatoria. Sirven como evidencia para impulsar leyes más estrictas en todo el mundo. Casos como la posible venta de monedas digitales por parte de Irán para armas y drones, o la emisión por Rusia del token respaldado en rublos A7A5, que en un año procesó más de 93,3 mil millones de dólares, aumentan la sensación de crisis en las autoridades occidentales. Los futuros enfoques regulatorios probablemente se centrarán en: 1) fortalecer la supervisión global de proveedores de servicios cripto (exchanges, wallets, procesadores de pago), cerrando vulnerabilidades como el registro en Reino Unido; 2) exigir a las blockchains públicas y emisores de stablecoins mayores obligaciones de monitoreo en cadena y reporte proactivo; 3) promover la implementación completa de la «regla de viaje» en cripto, para rastrear beneficiarios en transferencias transfronterizas de gran volumen. La industria inevitablemente entrará en una era de «cumplimiento reforzado», sacrificando quizás parte de su ideal de descentralización y privacidad, pero como un costo necesario para integrarse en el sistema financiero principal.

La espiral tecnológica de sanciones y contraataques: el futuro de la regulación cripto

La exposición del caso Zedcex marca un cambio de dimensión en la lucha global entre sanciones y contrasanciones. Ya no es solo una disputa entre banqueros y investigadores en papel, sino un enfrentamiento en código y redes entre analistas de blockchain, desarrolladores de contratos inteligentes, empresas de tecnología regulatoria y hackers patrocinados por estados. Un lado construye escudos financieros con la naturaleza global, pseudo-anónima y de liquidación final de las criptomonedas; el otro desarrolla herramientas cada vez más sofisticadas de análisis en cadena, agrupamiento de direcciones y monitoreo en tiempo real, intentando atravesar esas defensas. Este «juego del gato y el ratón» genera una espiral tecnológica en constante escalada.

El futuro se centrará en varios nodos clave. Primero, en la confrontación entre tecnologías de privacidad y monitoreo regulatorio. Monero, Zcash y las redes Layer 2 con pruebas de conocimiento cero ofrecen mayor anonimato, pero las autoridades invierten en herramientas para romper o evadir estas protecciones, y podrían legislar restricciones a su uso en exchanges regulados. Segundo, en la regulación de puentes entre cadenas y mezcladores. Estas herramientas, usadas para enmascarar flujos, podrían ser obligadas a incorporar mecanismos de verificación de identidad, o enfrentarse a bloqueos globales. Tercero, en la integración regulatoria de oráculos y activos del mundo real. Cuando DeFi comience a integrar acciones, bonos y otros activos tradicionales, será un reto garantizar que no provengan de entidades sancionadas, complicando aún más la regulación.

Para las empresas cripto, especialmente los exchanges y emisores de stablecoins que buscan mainstream, la única vía será desarrollar capacidades de «supercumplimiento» que vayan más allá del KYC y AML tradicionales. Esto implica crear equipos internos de inteligencia en cadena, colaborar con expertos como TRM Labs y Chainalysis, monitorear patrones anómalos en tiempo real y establecer canales de respuesta rápida con las autoridades. Además, incorporar en los protocolos mecanismos de «cumplimiento por diseño», como la posibilidad de actualizar contratos inteligentes para congelar activos sospechosos tras cumplir ciertos procedimientos legales, será una tendencia. Aunque esto contradice el ideal de «el código es la ley», puede ser una estrategia pragmática para sobrevivir en un escenario político y regulatorio cada vez más complejo. La paradoja final de las criptomonedas quizás sea que, para superar al sistema financiero centralizado, primero deben aprender a jugar dentro de sus reglas, demostrando que pueden hacerlo mejor, más transparente y más seguro.

Análisis profundo: ¿Qué es TRM Labs?

En el caso de la revelación de las transacciones por 10 mil millones de dólares en evasión de sanciones, TRM Labs es una compañía líder mundial en inteligencia en blockchain. No es un exchange ni un fondo de inversión, sino un proveedor de soluciones tecnológicas para cumplimiento y monitoreo de riesgos para gobiernos, instituciones financieras y empresas cripto. En términos simples, TRM Labs funciona como un «detective digital» en el mundo de las cadenas de bloques, analizando datos públicos para identificar actividades financieras ilícitas como lavado, fraude, financiamiento terrorista y evasión de sanciones.

Capacidades y operaciones de TRM Labs: La compañía cuenta con una plataforma propia de análisis en cadena que puede monitorear en tiempo real millones de transacciones en varias blockchains, realizar agrupamientos de direcciones y visualizaciones. Su clave está en «clustering de direcciones» y «análisis de comportamiento»: rastrea flujos de fondos, analiza patrones de transacción y relaciona direcciones con entidades conocidas (como exchanges, mixers, wallets sancionadas), construyendo un mapa completo de redes ilícitas. En este caso iraní, esa capacidad permitió vincular las direcciones de Zedcex con las designadas por las autoridades israelíes en la orden ASO-43/25 de septiembre de 2025, muchas de las cuales han sido bloqueadas por Tether.

Rol en la industria y alianzas: Los clientes de TRM Labs incluyen agencias como el IRS de EE. UU., la FCA del Reino Unido y otros organismos de ley en todo el mundo, además de varias plataformas de intercambio y fintech. La compañía también colabora con Tether para monitorear el uso ilícito de USDT en TRON y otras cadenas. Esto la coloca en una posición estratégica: es tanto un ojo vigilante para los reguladores como una herramienta para que la industria cripto demuestre su capacidad de autorregulación y cumplimiento. Su existencia y crecimiento simbolizan la transición de la industria de la criptografía desde la etapa de «salvaje oeste» hacia una fase madura y regulada, siendo una infraestructura clave en esa evolución.

Contexto histórico: uso de criptomonedas por países sancionados

Para entender por qué Irán, Rusia y otros países dependen tanto de las criptomonedas, hay que revisar la evolución de su interacción con la tecnología en los últimos diez años. Esa historia puede dividirse en tres fases, desde el contacto pasivo hasta la integración sistemática.

Primera fase: exploración y uso espontáneo (2017-2019). En estos años, el uso de criptomonedas en Irán, Venezuela y otros fue principalmente por iniciativa de la sociedad civil y comerciantes. Usaban Bitcoin para remesas transfronterizas, ahorro y evitar controles de capital. En 2018, Irán anunció un proyecto de moneda digital estatal, pero fue más una declaración política que una realidad concreta. En esta etapa, las criptomonedas funcionaron como herramientas de sustitución del dinero fiat en crisis, con un uso disperso y no coordinado.

Segunda fase: aceptación oficial y auge de stablecoins (2020-2022). Tras las sanciones de EE. UU. y la exclusión de Irán del sistema SWIFT, los gobiernos comenzaron a valorar más las criptomonedas. USDT y otras stablecoins se convirtieron en instrumentos para comercio internacional gris, especialmente en exportaciones de petróleo y minerales. Casos como pagos en USDT por parte de PDVSA en Venezuela o el aumento de hackeos por parte de grupos norcoreanos para obtener divisas, marcaron esta etapa. La tendencia fue de «aceptación tácita» y uso en sistemas no oficiales.

Tercera fase: construcción de sistemas y regulación (2023 en adelante). Actualmente, los países sancionados están creando infraestructuras propias y alianzas para integrar las criptomonedas en su estrategia económica. Rusia desarrolla su moneda digital y promueve plataformas nacionales; Irán explora sistemas de comercio transfronterizo con criptomonedas; y la reciente revelación de redes como Zedcex muestra cómo se construyen canales complejos para evadir sanciones. Paralelamente, las autoridades occidentales intensifican la regulación, bloqueando mixers, exigiendo controles en stablecoins y colaborando con analistas como TRM Labs. La confrontación entre estos enfoques refleja una lucha por el control del sistema financiero global, en la que las criptomonedas se han convertido en un elemento central. El caso Zedcex ejemplifica esta dinámica de enfrentamiento y adaptación.