Entiende en un artículo cómo las acciones estadounidenses están en la cadena: ¿Por qué los criptoentusiastas cambian a las acciones estadounidenses, mientras que Wall Street, en cambio, las lleva a la cadena?

Resumen: Cuando el mercado de criptomonedas entra en un ciclo de sangrado, las principales instituciones globales apuestan por la tokenización de activos al mismo tiempo. Este artículo desglosa en profundidad la lógica subyacente de la tokenización de acciones en EE. UU. y realiza un inventario sistemático de las principales plataformas de trading en cadena de EE. UU. Autor: Changan, Amelia I Biteye Equipo de contenido El año pasado, una fenómeno intrigante se repitió una y otra vez: Las acciones en EE. UU. y los metales preciosos alcanzaron nuevos máximos impulsados por los beneficios de productividad y la narrativa de IA, mientras que el mercado de criptomonedas sufrió una sequía de liquidez cíclica. Muchos inversores lamentan que “el fin del ciclo de las criptomonedas es en las acciones en EE. UU.” e incluso optan por salir completamente del mercado. Pero, ¿y si te dijera que estas dos rutas de riqueza aparentemente opuestas están convergiendo de manera histórica a través de la tokenización, ¿seguirías eligiendo irte? ¿Por qué, desde BlackRock hasta Coinbase, las principales instituciones globales en sus perspectivas anuales para 2025, ven con optimismo la tokenización de activos sin excepción? Esto no es simplemente un “traslado de acciones”, este artículo parte de la lógica fundamental para desglosar en su totalidad la lógica subyacente del camino de la tokenización de acciones en EE. UU., y realiza un inventario de las plataformas de trading en cadena que actualmente están tokenizando acciones y las opiniones de los principales KOL. 1️⃣Núcleo: No solo en la cadena La tokenización de acciones en EE. UU. se refiere a convertir acciones de empresas listadas en EE. UU. (como Apple, Tesla, Nvidia, etc.) en tokens. Estos tokens suelen estar anclados 1:1 a los derechos o valores de las acciones reales, y utilizan tecnología blockchain para emitir, negociar y liquidar. En pocas palabras, trasladan las acciones tradicionales a la blockchain, convirtiéndolas en activos programables. Los poseedores de tokens pueden obtener derechos económicos sobre las acciones (como variaciones de precio, dividendos), pero no necesariamente derechos completos de accionista (depende del diseño específico del producto). Como se muestra en la imagen, desde el cuarto trimestre de este año, el índice TVL de la tokenización de acciones en EE. UU. ha experimentado un crecimiento exponencial.

(Fuente de la imagen: Dune) Tras aclarar la definición básica de la tokenización de acciones en EE. UU. y su diferencia con los activos tradicionales, surge una pregunta más esencial: dado que los mercados de valores tradicionales han operado durante siglos, ¿por qué nos complicamos tanto en poner las acciones en la cadena? Porque la combinación de acciones y blockchain puede traer muchas innovaciones y beneficios al sistema financiero tradicional.

1. Comercio 24/7: Rompiendo las limitaciones de horarios de la NYSE y NASDAQ, el mercado de criptomonedas puede operar sin interrupciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
2. Propiedad fraccionada y menor barrera de entrada: El mercado de acciones tradicional permite comprar solo 1 lote de 100 acciones como mínimo, mientras que la tokenización permite dividir los activos en fracciones muy pequeñas, permitiendo a los inversores invertir 10 o 50 dólares sin pagar el precio completo de la acción. Los inversores globales también pueden compartir de manera equitativa los beneficios del crecimiento de las principales empresas.
3. Interoperabilidad entre criptomonedas y DeFi: Una vez que las acciones se convierten en tokens, pueden interactuar sin problemas con todo el ecosistema de finanzas descentralizadas. Esto significa que puedes hacer cosas que las acciones tradicionales no pueden (o difícil de hacer). Por ejemplo: usar acciones tokenizadas como colateral para préstamos en criptomonedas, o usar grupos de acciones tokenizadas como LP para obtener comisiones de trading.
4. Confluencia de liquidez global: En el sistema tradicional, la liquidez de las acciones en EE. UU. y otros activos está algo desconectada, y las buenas noticias macroeconómicas a menudo “solo suben una parte”. Tras la cadena, los fondos en criptomonedas pueden participar en activos de alta calidad a nivel global en el mismo lugar. Es un salto en eficiencia de liquidez. El CEO de BlackRock, Larry Fink, también afirmó: “El mercado de próxima generación, los valores de próxima generación, serán tokens de valores.” Esto también refleja la crisis cíclica del mercado de criptomonedas: cuando las acciones en EE. UU. y los metales preciosos tienen un rendimiento fuerte, el mercado de criptomonedas suele sufrir de falta de liquidez, provocando salidas de fondos. Pero si la “tokenización de acciones en EE. UU.” madura, y se introducen más activos tradicionales de calidad en el mundo cripto, los inversores no optarán por salir todos, fortaleciendo así la resiliencia y atractivo de todo el ecosistema. Por supuesto, poner en cadena las acciones en EE. UU. no es una utopía sin fricciones. Al contrario, muchos problemas que revela son precisamente porque empieza a integrarse en el orden financiero real.
5. La tokenización de acciones en EE. UU. no es una verdadera descentralización Los productos de tokenización de acciones actuales dependen en gran medida de que las instituciones reguladas custodien las acciones reales y emitan los tokens correspondientes en la cadena. Los usuarios en realidad poseen derechos de reclamación sobre las acciones subyacentes, no una identidad completa de accionista. Esto significa que la seguridad del activo y la capacidad de redención dependen en gran medida de la estructura legal, los arreglos de custodia y la estabilidad de cumplimiento del emisor. Si cambian las regulaciones o si la institución de custodia enfrenta riesgos extremos, la liquidez y la capacidad de pago de los activos en cadena podrían verse afectadas.
6. Riesgo de vacío de precios y desanclaje fuera de horario Durante los periodos en que el mercado de EE. UU. está cerrado, especialmente en productos perpetuos o no anclados 1:1, los precios en cadena carecen de referencia en tiempo real del mercado tradicional, y están más determinados por el sentimiento y la estructura de liquidez interna del mercado cripto. Cuando la profundidad del mercado es insuficiente, los precios pueden desviarse notablemente o ser manipulados por grandes fondos. Este problema, similar a las operaciones previas y posteriores a la apertura del mercado tradicional, se amplifica en un entorno en cadena que opera 24/7.
7. Costos regulatorios elevados y ritmo de expansión lento A diferencia de los activos nativos de criptomonedas, la tokenización de acciones está en un marco regulatorio estricto. Desde la clasificación como valores, la conformidad en diferentes jurisdicciones, hasta el diseño de mecanismos de custodia y liquidación, cada paso requiere una profunda coordinación con el sistema financiero real. Esto hace que sea difícil replicar el crecimiento explosivo de DeFi o memes, ya que cada paso involucra estructuras legales, licencias y custodia.
8. Impacto en narrativas de clones Cuando en cadena se pueden negociar directamente activos de alta calidad como Apple o Nvidia, la atracción de activos puramente narrativos sin flujo de caja real y fundamentos sólidos se verá significativamente reducida. El capital comenzará a reevaluar entre “alto potencial de volatilidad y espacio de imaginación” y “retornos del mundo real”. Este cambio es positivo para la salud a largo plazo del ecosistema, pero puede ser fatal para algunos clones impulsados por emociones. En resumen, la cadena de acciones en EE. UU. es un camino de evolución financiera lento y realista, pero con una tendencia a largo plazo segura. No generará una fiebre a corto plazo, pero probablemente se convierta en una línea principal en el cruce entre el mundo cripto y las finanzas reales, integrándose profundamente en la infraestructura. 2️⃣Lógica de implementación: soporte de custodia vs activos sintéticos Las acciones tokenizadas se crean mediante la emisión de tokens basados en blockchain que reflejan el valor de una participación específica. Dependiendo del método de implementación, los tokens de acciones en el mercado suelen usar uno de estos dos modelos: Tokens respaldados por custodia (Custodial-backed Tokens): reguladores mantienen en custodia las acciones reales en el mercado tradicional y emiten en cadena los tokens correspondientes en una proporción determinada. Los tokens en cadena representan derechos económicos sobre las acciones subyacentes, y su validez legal depende de la estructura de cumplimiento, la custodia y la transparencia de la información del emisor. Este modelo, más cercano a los sistemas financieros tradicionales en términos de cumplimiento y seguridad, es actualmente la vía principal para la tokenización de acciones en EE. UU. Tokens sintéticos (Synthetic Tokens): no poseen acciones reales, sino que rastrean los precios mediante contratos inteligentes y oráculos, ofreciendo exposición a los precios. Son más similares a derivados financieros, cuyo valor principal radica en la negociación y cobertura, no en la transferencia de propiedad del activo. Por carecer de respaldo en activos reales y presentar defectos inherentes en cumplimiento y seguridad, los modelos puramente sintéticos como el de Mirror Protocol han ido saliendo de la escena principal. Con regulaciones más estrictas y la entrada de fondos institucionales, el modelo basado en custodia de activos reales se ha convertido en la opción dominante para 2025. Plataformas como Ondo Finance y xStocks han logrado avances significativos en marco regulatorio, acceso a liquidez y experiencia de usuario. Pero en la práctica, estos modelos aún requieren coordinación entre el sistema financiero tradicional y los sistemas en cadena, y su mecanismo operativo presenta diferencias técnicas que merecen atención.
9. Diferencias en la ejecución por mecanismos de liquidación en lotes Las plataformas generalmente usan liquidación neta en lotes, ejecutando transacciones reales en mercados tradicionales (como Nasdaq, NYSE). Esto hereda la profundidad de liquidez del mercado tradicional, con deslizamientos bajos (<0.2%), pero también implica:

1. En horarios fuera de mercado, la creación (mint) y redención (redeem) pueden experimentar retrasos breves;
2. En condiciones de alta volatilidad, los precios de ejecución pueden desviarse ligeramente de los precios en cadena (por spread o tarifas de la plataforma);

2. Riesgos de concentración en custodia y operación Las acciones están concentradas en pocas instituciones reguladas, y si estas cometen errores, quiebran, retrasan liquidaciones o enfrentan eventos extremos, en teoría podrían afectar la redención de tokens. En plataformas como Perpdex, que también operan con acciones en cadena, existen riesgos similares, y a diferencia de los activos en spot 1:1, en los contratos en cadena durante los periodos de cierre del mercado de EE. UU. se enfrentan a:

1. Riesgo de desanclaje: En días normales, los precios de los contratos se anclan a través de tasas de financiación y oráculos al precio de Nasdaq. Fuera de horario, los precios externos permanecen estáticos, y los precios en cadena son impulsados por fondos internos. Si en ese momento hay volatilidad extrema o ventas masivas, los precios en cadena pueden desviarse rápidamente.
2. Manipulación por baja liquidez: El OI y la profundidad en días no hábiles suelen ser bajos, y grandes fondos pueden manipular los precios con órdenes apalancadas, provocando liquidaciones en cadena. Similar a las operaciones previas y posteriores a la apertura, cuando los inversores tienen expectativas muy alineadas (como coberturas colectivas), los grandes fondos pueden impulsar violentamente los precios y activar liquidaciones en cadena. 3️⃣ Plataformas de trading en cadena de acciones en EE. UU. Para la mayoría de inversores, la pregunta clave es: en un ecosistema cripto tan diverso, ¿qué proyectos ya han convertido esta visión en una realidad tangible? Ondo @OndoFinance (, ranking XHunt: 1294): Ondo Finance es una plataforma líder en tokenización de RWA, enfocada en llevar activos financieros tradicionales a la blockchain. En septiembre de 2025 lanzó Ondo Global Markets, ofreciendo más de 100 tipos de acciones y ETFs tokenizados (para inversores no estadounidenses), soportando trading 24/7, liquidación instantánea e integración DeFi (como préstamos colaterales). La plataforma ya se ha expandido a Ethereum, BNB Chain y planea lanzar en Solana a principios de 2026, soportando más de 1000 activos. El TVL crece rápidamente, superando los cientos de millones de dólares a finales de 2025, siendo una de las mayores plataformas de tokenización de acciones. Ondo ha recaudado más de cientos de millones de dólares en financiamiento (incluyendo rondas tempranas), sin nuevas rondas públicas importantes en 2025, pero su TVL se disparó de unos cientos de millones a más de 10 mil millones de dólares a finales del año, con fuerte apoyo institucional (como alianzas con Alpaca y Chainlink). El 25 de noviembre de 2025, Ondo Global Markets se integró oficialmente en la billetera de Binance, permitiendo a los usuarios negociar en cadena más de 100 acciones y ETFs tokenizados directamente desde la sección “Markets > Stocks” en la app, sin necesidad de cuentas de corretaje adicionales, y soportando usos en DeFi (como préstamos colaterales). Ondo se ha convertido en la mayor plataforma de valores tokenizados del mundo, con un TVL que supera los 10 mil millones de dólares a finales de 2025, desafiando directamente a los corredores tradicionales. Robinhood @RobinhoodApp$MMT , ranking XHunt: 1218$MON : El gigante de corretaje tradicional Robinhood rompe barreras financieras mediante tecnología blockchain, llevando las acciones en EE. UU. al ecosistema DeFi. En el mercado de la UE, ofrece acciones tokenizadas como derivados construidos bajo la normativa MiFID II, funcionando como un “libro mayor interno” eficiente. En junio de 2025 lanzó productos de acciones y ETFs tokenizados en Arbitrum para usuarios de la UE, cubriendo más de 200 acciones en EE. UU., soportando trading 24/5 días laborables y sin comisiones. Planea lanzar su propia cadena Layer2 “Robinhood Chain” y migrar activos a esa cadena. Gracias a innovaciones en mercados predictivos, expansión en cripto y tokenización de acciones, el precio de las acciones de Robinhood ha subido más del 220% en todo el año, siendo una de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500. xStocks @xStocksFi(, ranking XHunt: 4034): xStocks es el producto principal de Backed Finance, un emisor suizo regulado, que custodia en proporción 1:1 acciones reales en EE. UU. y emite tokens (más de 60, incluyendo Apple, Tesla, Nvidia). Se negocia en Kraken, Bybit, Binance y otras plataformas, soportando apalancamiento y uso en DeFi (como colateral). Enfatiza cumplimiento regulatorio en la UE y alta liquidez. Backed Finance ha recaudado varios millones de dólares en rondas tempranas, sin nuevas rondas públicas en 2025, pero con volumen de transacciones superior a 300 millones de dólares y expansión de socios. En la primera mitad de 2025, lanzó en masa en Solana, BNB Chain y Tron, con un volumen de transacciones en rápido crecimiento; es vista como la modalidad de custodia más madura, con planes futuros para más ETFs y expansión institucional. StableStock @StableStock(, ranking XHunt: 13,550): StableStock, respaldado por YZi Labs, MPCi y Vertex Ventures, es un neobroker amigable con cripto, que busca ofrecer acceso a mercados financieros globales mediante stablecoins. Fusiona un sistema de corretaje regulado con la arquitectura de finanzas encriptadas basada en stablecoins, permitiendo a los usuarios comerciar activos reales como acciones sin depender del sistema bancario tradicional, reduciendo significativamente las barreras y fricciones internacionales. Su visión a largo plazo es construir un sistema de comercio global centrado en stablecoins, como puerta de entrada a acciones tokenizadas y otros activos del mundo real. Esta visión se está materializando en productos concretos. En agosto de 2025 lanzó en prueba la plataforma core de corretaje StableBroker, y en octubre colaboró con Native para lanzar en BNB Chain acciones tokenizadas con soporte 24/7. La plataforma ya soporta más de 300 acciones y ETFs en EE. UU., con miles de usuarios activos, volumen diario de casi un millón de dólares y crecimiento constante en activos y métricas. Aster @Aster_DEX$HOOD , ranking XHunt: 976(: Aster es un DEX de contratos perpetuos multichain de nueva generación (fusionado con Astherus y APX Finance), que soporta perps de acciones (incluyendo EE. UU. como AAPL, TSLA), con apalancamiento hasta 1001x, órdenes ocultas y rendimiento en colateral. Opera en BNB Chain, Solana, Ethereum y otros, con énfasis en alto rendimiento y experiencia institucional. Liderado por YZi Labs en ronda semilla, en 2025 tras TGE alcanzó una valoración superior a 7 mil millones de dólares. Tras el TGE en septiembre de 2025, el volumen explotó, acumulando más de 500 mil millones en todo el año; lanzó perps de acciones, app móvil y Aster Chain Beta; con más de 2 millones de usuarios y un TVL que superó los 400 millones a finales de 2025, siendo la segunda mayor plataforma de perps en DEX. Cabe destacar que CZ ha declarado públicamente que compró tokens en el mercado secundario, lo que refleja la posición estratégica de Aster en BNB Chain. Trade.xyz @tradexyz), ranking XHunt: 3,843(: Trade.xyz es una plataforma emergente de tokenización pre-IPO, centrada en el capital de unicornios como SpaceX y OpenAI, mediante SPV que custodia acciones reales y emite tokens, soportando negociación y redención en cadena. Enfatiza bajo umbral y liquidez. No tiene rondas públicas importantes, es un proyecto en fase temprana, dependiente del crecimiento de la comunidad y ecosistema. En 2025, lanzó en prueba algunos mercados, integrándose con Hyperliquid HIP-3 para perps; volumen moderado, con planes para expandir a más empresas y integrar DeFi en 2026. Ventuals @ventuals), ranking XHunt: 4,742(: Ventuals, basado en Hyperliquid y usando el estándar HIP-3, crea contratos perpetuos de valoración de empresas pre-IPO (no acciones reales, sino exposición a precios, como OpenAI, SpaceX). Soporta posiciones largas/cortas con apalancamiento, basado en oráculos de valoración. Incubado por Paradigm, en octubre de 2025 atrajo 38 millones de dólares en 30 minutos en su bóveda de staking HYPE (para desplegar mercado). Lanzado en prueba en 2025, rápidamente se convirtió en el principal en el ecosistema Hyperliquid para perps pre-IPO; desplegó varios mercados en la mainnet en octubre, con crecimiento explosivo en volumen; planea expandir a más empresas y mecanismos de liquidación, con foco en futuros innovadores. Jarsy @JarsyInc), ranking XHunt: 17,818$ASTER : Jarsy es una plataforma de pre-IPO con enfoque en cumplimiento, que tokeniza en proporción 1:1 acciones privadas reales (como SpaceX, Anthropic, Stripe), con inversión mínima de 10 dólares. Tras pruebas de preventa, emite tokens tras compra de acciones reales, soportando prueba de reservas públicas y verificación en cadena. En junio de 2025 completó una ronda pre-semilla de 5 millones de dólares, liderada por Breyer Capital, con participación de Karman Ventures y varios ángeles (como Mysten Labs, Anchorage). En junio de 2025 se lanzó oficialmente, añadiendo rápidamente empresas populares; enfatiza transparencia y cumplimiento, con crecimiento en TVL; planes futuros incluyen ampliar dividendos simulados y compatibilidad con más DeFi. En la ola de cadena de acciones en EE. UU., los principales CEX como Binance @BinanceWallet, OKX @okxchinese, Bitget @Bitget_zh y Bybit @Bybit_Official juegan un papel importante como puertas de entrada de tráfico, generalmente usando modelos de agregación, conectando directamente con pools de activos de emisores regulados como Ondo Finance y xStocks. La integración profunda de Binance Wallet, OKX Wallet y Bitget con Ondo permite ofrecer servicios de trading de acciones en cadena directamente en la sección de mercado de sus apps. Bybit, por su parte, ofrece trading de contratos de acciones en cadena a través de plataformas TradFi, que en realidad son derivados sintéticos que rastrean precios reales de acciones o índices. El trading sigue horarios tradicionales, solo 24/5. 4️⃣ Opiniones de KOL: consenso, divergencias y visión a largo plazo Jiayi (fundador de XDO) @mscryptojiayi$ASTER , ranking XHunt: 2,529(: Mirando hacia adelante, la tokenización de acciones probablemente no será una curva de crecimiento explosivo, pero puede convertirse en una infraestructura base muy resiliente en el mundo Web3.

Roger (KOL) ) @roger9949(, ranking XHunt: 2,438): Top 10 beneficios clave de la tokenización de acciones en EE. UU. en 2025

Ru7 (KOL) @Ru7Longcrypto(, ranking XHunt: 1,389): La tokenización de acciones no es simplemente “copiar acciones a la cadena”. Es más bien conectar los mercados de capital tradicionales con un sistema financiero descentralizado, abierto y componible.

Lán Hu (KOL) @lanhubiji(, ranking XHunt: 1,473): La tokenización de acciones en EE. UU. es un golpe mortal para los proyectos clones, ya que ya no hay oportunidad para imitaciones baratas.

Lao Bai (asesor de Amber.ac) @Wuhuoqiu), ranking XHunt: 1,271(: La esencia de poner en cadena las acciones en EE. UU. es la “digitalización migratoria” de activos: así como internet facilitó la circulación libre de información y desmanteló intermediarios antiguos, blockchain está reconstruyendo la lógica subyacente de los activos de acciones eliminando costos de liquidación, rompiendo fronteras geográficas y descentralizando el poder.

5️⃣Conclusión: del “mundo paralelo” financiero al “sistema gemelo” Volviendo a la pregunta inicial: ¿por qué las principales instituciones globales ven con tanto optimismo la tokenización en sus perspectivas anuales? Desde los primeros principios, la tokenización está liberando los activos de islas aisladas por región, sistema y horario de negociación, transformándolos en activos digitales globales, programables y componibles. Cuando el crecimiento de las grandes empresas ya no esté limitado por fronteras y horarios, la confianza en el sistema financiero también cambiará, pasando de intermediarios centralizados a código y consenso. La tokenización de acciones en EE. UU. no es solo un traslado de activos a la cadena, sino una reestructuración profunda de la civilización financiera. Así como internet derribó muros de información, blockchain está reduciendo las barreras de inversión. La industria cripto también está entrando en las aguas profundas del mundo real. Ya no es solo una oposición a las finanzas tradicionales, sino que evoluciona hacia un sistema financiero gemelo, profundamente acoplado y en competencia con el sistema financiero real. Esto no solo representa un salto en eficiencia de transacción, sino un paso clave para que los inversores globales pasen de participación pasiva a una verdadera igualdad financiera. En 2026, esta migración de la liquidez de activos apenas comienza. (Este artículo es solo para fines informativos y no constituye consejo de inversión. El mercado tiene riesgos, participe con racionalidad.)