Gate 研究院：La demanda de staking en Ethereum se recupera｜El tamaño de los activos tokenizados en acciones alcanza un nuevo máximo

Panorama del mercado de criptomonedas

• BTC (+0.02% | Precio actual 88,660 USDT): En las últimas 24 horas, BTC ha mostrado un rango de consolidación débil, con el precio oscilando entre 88,000 y 89,000 dólares, con una volatilidad limitada en general. Las medias móviles a corto plazo MA5 y MA10 han estado varias veces fusionándose y cruzándose con MA30, lo que indica que la dirección del precio aún no está clara, y la tendencia a corto plazo se inclina hacia una estructura de consolidación lateral. Aunque el MACD se volvió momentáneamente positivo, la magnitud del impulso fue limitada, con barras verdes y rojas alternándose con frecuencia y fluctuando alrededor de la línea cero, lo que mantiene el sentimiento de mercado cauteloso. Desde una perspectiva estructural, si se logra una ruptura efectiva por encima de la zona de 89,500–90,000 dólares con volumen, se podrá confirmar la continuación del rebote a corto plazo; si vuelve a caer y rompe el soporte de 88,000 dólares, será importante vigilar el riesgo de una caída hacia la zona de soporte en torno a 87,000 dólares.
• ETH (+0.02% | Precio actual 2,980 USDT): ETH mantiene un patrón de consolidación relativamente estable en el día, con el precio oscilando entre 2,950 y 3,000 dólares, mostrando un rendimiento ligeramente mejor que BTC. En cuanto a medias móviles, MA5 y MA10 ya muestran una ligera tendencia al alza, pero MA30 aún no ha formado un soporte de tendencia claro, lo que indica que el impulso de rebote a corto plazo aún necesita confirmación adicional. El MACD se encuentra cerca de la línea cero con un ligero sesgo positivo, DIFF y DEA tienen una pequeña apertura pero con fuerza limitada, sin señales claras de una ruptura de tendencia. Si ETH puede mantenerse por encima de los 3,000 dólares y volver a probar la resistencia en 3,050 dólares, se espera que la tendencia alcista continúe; por el contrario, si cae por debajo de 2,950 dólares, podría volver a probar soportes en la zona de 2,900 y 2,880 dólares en el corto plazo.
• Altcoins: El índice de miedo y avaricia se sitúa en 21, todavía en la zona de “miedo extremo”, con una ligera caída respecto a ayer y la semana pasada, lo que indica que, aunque los precios han mostrado rebotes, la confianza de los inversores sigue siendo lenta en recuperarse, y la preferencia por el riesgo en el mercado aún no ha aumentado de manera significativa. La tendencia a corto plazo sigue siendo susceptible a las emociones del mercado.
• Macro: El 30 de diciembre, el índice S&P 500 cayó un 0.14%, cerrando en 6,896.24 puntos; el Dow Jones bajó un 0.20%, cerrando en 48,367.06 puntos; el Nasdaq cayó un 0.24%, cerrando en 23,419.08 puntos. Hasta las 10:15 AM (UTC+8) del 31 de diciembre, el precio spot del oro se sitúa en 4,366 dólares por onza, con una caída del 0.63% en las últimas 24 horas.

Tokens populares en la exploración de oportunidades

( ELIZAOS elizaOS (+48.41%, capitalización de mercado de 44.3 millones de dólares)

Según datos de Gate, el precio actual del token ELIZAOS es de 0.005757 dólares, con un aumento de aproximadamente 48.41% en las últimas 24 horas. CELIZAOS es un proyecto de capa de aplicación construido en torno a un ecosistema de interacción entre agentes inteligentes y agentes proxy en Web3, cuyo objetivo principal es permitir a los usuarios desplegar, gestionar y llamar a agentes inteligentes en la cadena y fuera de ella con capacidad de ejecución autónoma mediante el marco de agentes y mecanismos de coordinación por instrucciones. El proyecto enfatiza “agentes orquestables”, “estrategias componibles” y “llamadas transescenario”, y en su arquitectura se basa en el marco de elizaOS, apoyándose en la colaboración de múltiples agentes y módulos de tareas escalables, para aplicaciones como mercados predictivos, trading automatizado, captura de información y ejecución de estrategias.

El gran aumento de ELIZAOS en esta ronda puede deberse principalmente a la resonancia técnica y narrativa que amplifica la sensibilidad del mercado. Por un lado, el equipo ha lanzado recientemente avances clave, incluyendo la finalización del desarrollo del marco de elizaOS, la migración oficial desde ai16z a la marca independiente de elizaOS, y el reinicio de actividades de prueba en escenarios de mercado predictivo y ejecución de estrategias, acelerando la realización de la narrativa de “aplicaciones de agentes negociables”. La comunidad y los contribuyentes principales han expresado sus opiniones con intensidad, y la recuperación de canales oficiales refuerza la señal de “reinicio del ecosistema”. Por otro lado, el mercado ha comenzado a reactivar la lógica de trading en torno a “Crypto × AI Agents”, especialmente en el contexto de la expectativa de un ciclo de especulación en 2026Q1 y la recuperación de la narrativa de agentes inteligentes, lo que hace que ELIZAOS, con una capitalización de mercado de solo 44.3 millones de dólares en este sector, tenga mayor elasticidad y espacio para movilizar fondos, sumado a la atención en cadena y en la comunidad, generando una tendencia de aumento con volumen significativo.

CC Canton Network (+20.34%, capitalización de mercado de 5,439 millones de dólares)

Según datos de Gate, el precio actual del token CC es de 0.14896 dólares, con un aumento del 20.34% en 24 horas. Canton Network es una red de blockchain financiera institucional liderada por Digital Asset, diseñada como una “capa de liquidación financiera interoperable” para mercados regulados, con el objetivo principal de ofrecer infraestructura subyacente para bancos, instituciones de custodia, cámaras de compensación y grandes gestores de activos, con protección de privacidad, control de permisos y capacidades de interoperabilidad entre cadenas.

El notable aumento de CC en esta ronda puede deberse a la expectativa reforzada por la implementación de la narrativa de tokenización de activos reales y los avances en colaboraciones institucionales. Por un lado, Canton Network ha completado la actualización a la versión 3.4, con aproximadamente 600 nodos validadores migrando sin problemas, mejorando la escalabilidad, experiencia de desarrollador y capacidad de procesamiento a nivel institucional. Datos oficiales muestran que el volumen diario en la red supera los 350 mil millones de dólares, sentando las bases para una escala sostenible como infraestructura financiera. Por otro lado, varias colaboraciones con instituciones clave han impulsado el ánimo del mercado, incluyendo el anuncio conjunto de DTCC y Digital Asset de que en 2026 soportarán la emisión y uso de bonos del Tesoro tokenizados (USTs) en Canton, lo que potencialmente habilita la gestión de garantías globales y liquidaciones entre activos.

RECALL Recall (+24.47%, capitalización de mercado de 99.87 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token RECALL se sitúa en 0.11944 dólares, con un aumento de aproximadamente 24.47% en 24 horas. Recall es un protocolo de capa de aplicación dirigido a escenarios de agentes de trading de IA y evaluación de modelos, cuyo núcleo es “una capa de referencia pública para capacidades de trading de IA”. A través de transacciones con fondos reales, registros de rendimiento trazables y mecanismos de competencia abiertos, evalúa la efectividad de diferentes modelos de lenguaje (LLMs) y modelos visuales (VLMs) en decisiones de trading reales.

El reciente aumento de RECALL se debe principalmente a la actualización de los sistemas de competencia de trading y a la aceleración en la implementación de aplicaciones. Recientemente, Recall ha lanzado una competencia en tiempo real con fondos en ETH que involucra modelos como GPT-5.2, Claude Sonnet 4.5, Grok-4, y otros, usando como referencia una comparación entre “solo imágenes” y “datos completos del mercado”, con un premio de 15,000 dólares para atraer tráfico y fondos. Anteriormente, en el desafío de agentes en HyperliquidX, el rendimiento máximo alcanzó +135.45%, fortaleciendo las expectativas del mercado sobre la viabilidad del trading real con IA. En el contexto de la tendencia alcista en IA × Cripto y la rápida iteración de LLM, RECALL, como uno de los pocos proyectos con verificación de trading real y mecanismos de clasificación de capacidades, se considera beneficiario estructural.

Análisis Alpha

La capitalización de mercado de activos tokenizados en acciones alcanza máximos históricos, emergen dinámicas de crecimiento estructural

Según Token Terminal, la capitalización total del mercado de acciones tokenizadas ha superado los 1,2 mil millones de dólares, alcanzando un máximo histórico, reflejando una aceleración en la migración de activos financieros tradicionales a la cadena. Los fondos adicionales se concentran principalmente en versiones tokenizadas de acciones tecnológicas y principales activos en la cadena, como TSLA, AAPL, NVDA, beneficiándose de ventajas como la facilidad de trading en mercados secundarios, liquidaciones en 24 horas y menores barreras para inversiones transfronterizas, atrayendo continuamente a usuarios de criptomonedas y inversores extranjeros; además, los datos en cadena muestran un aumento en la profundidad de mercado y en la escala de custodia, indicando una estructura de mercado con retroalimentación positiva en fondos y liquidez.

En un nivel macro, el crecimiento de los activos tokenizados muestra que la “tokenización en la cadena” y la “tokenización de activos del mundo real (RWA)” están acelerando su realización, impulsadas no solo por el optimismo especulativo, sino también por un entorno regulatorio cada vez más claro, infraestructura de custodia y liquidación en cumplimiento, y una rápida implementación de productos institucionales. A corto plazo, la máxima histórica puede impulsar un ciclo de expansión en el ecosistema de negociación de valores en la cadena; a mediano y largo plazo, si la regulación y las soluciones de liquidez entre cadenas continúan evolucionando, las acciones tokenizadas podrían convertirse en un puente clave entre cripto y mercados tradicionales, provocando una transformación estructural en los sistemas de negociación y liquidación existentes.

La consolidación estructural de Ethereum se acerca a su fin, la elección de dirección podría llegar en 2026

Según datos de Matrixport, en el ciclo anterior, Ethereum atrajo una gran cantidad de fondos adicionales impulsados por las narrativas de “expansión de plataformas de contratos inteligentes” y “moneda programable”, con un aumento rápido de precios en 2020-2021, y las expectativas se ajustaron inicialmente a 10,000 dólares. Sin embargo, la tendencia no continuó, y tras un retroceso desde los máximos, ETH entró en una fase de consolidación a largo plazo, manteniéndose en una estructura triangular grande y repitiendo consolidaciones. En ese período, intentó en dos ocasiones salir del rango sin éxito, regresando rápidamente a la zona de consolidación, lo que indica que el impulso de tendencia es insuficiente y que el mercado aún no ha formado una expectativa de dirección unificada.

Desde una perspectiva estructural, el patrón triangular actual muestra una convergencia clara, con una reducción en la volatilidad y un acercamiento progresivo al extremo de la estructura. Antes de que se confirme una dirección, ETH probablemente mantendrá una tendencia de consolidación en rango, con estrategias principalmente defensivas y basadas en eventos. A medida que la consolidación a largo plazo se complete, 2026 podría convertirse en un momento clave para que Ethereum tome una decisión de dirección: si se produce una ruptura, podría comenzar un nuevo ciclo de tendencia; si se confirma una caída por debajo, será importante vigilar la caída del sentimiento del mercado y la reevaluación de las expectativas fundamentales, y los inversores deben seguir de cerca la estructura de volumen, la actividad en cadena y la recuperación narrativa para detectar posibles puntos de inflexión.

La demanda de staking en Ethereum se recupera, la fila de validadores aumenta significativamente

La fila de validadores de Ethereum, tras seis meses, vuelve a expandirse notablemente, alcanzando casi el doble de los que están en proceso de salir, lo que indica una recuperación clara en la demanda de staking. Datos en cadena recientes muestran que el incremento en staking es impulsado principalmente por instituciones como BitMine y otros fondos de activos digitales, que reconfiguran sus activos en ETH para obtener ingresos estables y retornos nativos en la cadena; además, la optimización en la velocidad de activación y eficiencia del staking tras la actualización de Pectra puede ser un factor clave para impulsar la entrada de nuevos validadores. Desde una perspectiva estructural, el aumento en la entrada y la desaceleración en la salida apoyan la seguridad de la red y el nivel de descentralización, y en el corto plazo, esto puede impulsar las tasas de rendimiento del staking y el volumen de depósitos activos.

A mediano plazo, las mejoras en rendimiento y en modelos económicos, implementadas con Pectra, fortalecen la capacidad de expansión del ecosistema y mejoran la valoración de ETH como “activo de rendimiento”, lo que puede mantener la voluntad de las instituciones de asignar en la red. Sin embargo, la rápida acumulación en la fila de entrada podría prolongar el ciclo de activación de validadores, reduciendo temporalmente las tasas de rendimiento del staking; además, en escenarios macro o de sentimiento débil, una liquidación concentrada aún puede generar volatilidad en la liquidez. En general, los cambios en la estructura de la fila de validadores reflejan una mejora marginal en los fundamentos de Ethereum desde la perspectiva de los fondos, pero si la tendencia puede mantenerse dependerá de la efectividad de las actualizaciones en la realidad y de la cooperación del mercado en la gestión del riesgo.
Referencias:

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