ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة الكورية المتخصصة في الطاقة خلال الفترة من 20 إلى 24 مايو، بينما تراجعت صناديق أشباه الموصلات بشكل حاد، وفقاً للبيانات التي أصدرتها بورصة كوريا في 26 مايو. وسجل PLUS Solar&ESS ETF أعلى عائد عند 18.17%، تلاه TIGER Oil Futures Enhanced(H) عند 15.25% وKODEX WTI Oil Futures(H) عند 15.18%، مع تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار النفط الخام الدولية لتتجاوز 90 دولاراً للبرميل بالنسبة لـ WTI و100 دولار للبرميل بالنسبة لبرنت. في المقابل، تكبدت صناديق أشباه الموصلات خسائر كبيرة، إذ هبط SOL Semiconductor Front-End بنسبة 23.93% وجرى انخفاض HANARO Semiconductor Core Process Leaders بنسبة 20.53%، بينما أخذ المستثمرون أرباحاً بعد مكاسب حديثة وظهرت مخاوف من أن دورة صناعة الذاكرة تقترب من قمة دورية. يعكس هذا التباين ارتفاع مخاطر العرض الجيوسياسية في أسواق الطاقة، بالتزامن مع الحذر إزاء تقييمات قطاع أشباه الموصلات وسط توقعات من Morgan Stanley بأن الطلب على الذاكرة المرتبط بالذكاء الاصطناعي قد يقترب من نقطة تحول.
صناديق الطاقة تحقق مكاسب من رقمين مع اندفاع أسعار النفط
سجل PLUS Solar&ESS ETF نمواً بنسبة 18.17% خلال فترة 20 إلى 24 مايو، وهي أعلى عائد بين صناديق الاستثمار المحلية التي تتبعها بورصة كوريا. وارتفع TIGER Oil Futures Enhanced(H) بنسبة 15.25%، وصعد KODEX WTI Oil Futures(H) بنسبة 15.18%، وتقدم KODEX Renewable Energy Active بنسبة 12.26%، وحقق RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) مكاسب بنسبة 8.73%. تستثني البيانات المنتجات المُدعومة بالرافعة المالية والمنتجات العكسية، وكذلك صناديق الاستثمار المتداولة التي يقل متوسط أحجام تداولها اليومية عن 100,000 سهم. وقد سيطرت صناديق الطاقة على المراكز الأولى من حيث الأداء، مستفيدة من التعرض المباشر لأسواق عقود النفط الخام الآجلة ومن الاستثمارات في شركات إنتاج الطاقة. كما حققت صناديق الطاقة الشمسية ونظم تخزين الطاقة (ESS) والطاقة المتجددة مكاسب قوية، بعدما أثارت المواجهات العسكرية المطولة بين الولايات المتحدة وإيران مخاوف من اضطرابات في إمدادات الوقود الأحفوري، ما وجّه اهتمام المستثمرين نحو مصادر طاقة بديلة.
تجاوزت أسعار خامي WTI وبرنت عتبات سعرية محورية
تجاوزت أسعار خام WTI حاجز 90 دولاراً للبرميل، بينما تجاوز خام برنت 100 دولار للبرميل خلال الفترة، بما يعكس ارتفاعات حادة في أسواق النفط الدولية. جاء اندفاع الأسعار بعد تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مع تضخم مخاوف تعطّل الإمدادات بفعل استمرار القلق بشأن عمليات التكرير الروسية. وقال تشوي جين-يونغ، الباحث في Daishin Securities، إن أسعار النفط قد تشهد استقراراً قصير الأجل مع زيادة الاهتمام باحتمالات وقف إطلاق النار قبيل الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، لكنه أضاف أن "الزخم الصعودي متوسط-إلى-طويل الأجل غير مرجح أن يتكسر نظراً لعدم استقرار سلاسل الإمداد في الشرق الأوسط المستمر واضطرابات تشغيل منشآت التكرير الروسية". وأشار تشوي كذلك إلى أنه "إذا تم أخذ تأثيرات السيولة في الاعتبار، فقد تصل أسعار النفط إلى مستويات أعلى مستوى على الإطلاق في وقت أبكر مما هو متوقع، لذا نحتفظ بمنظور شراء بسعر منخفض خلال التصحيحات قصيرة الأجل".
تراجعات حادة لصناديق أشباه الموصلات مع جني الأرباح
انخفض SOL Semiconductor Front-End بنسبة 23.93% خلال فترة 20 إلى 24 مايو، ليتصدر تراجعات صناديق أشباه الموصلات. وهبطت HANARO Semiconductor Core Process Leaders بنسبة 20.53%، وتراجع SOL AI Semiconductor Materials & Parts بنسبة 17.24%، ونزل KODEX AI Semiconductor Core Equipment بنسبة 15.51%، وتقلص SOL Semiconductor Back-End بنسبة 14.02%. كما تفوقت صناديق الاستثمار التي تركز على KOSDAQ في الأداء السلبي، إذ انخفض DS KOSDAQ Active بنسبة 17.67%، وتراجع TIGER KOSDAQ Active بنسبة 14.32%، وانخفض TIME KOSDAQ Active بنسبة 13.37%. ويعكس الضعف الواسع النطاق في صناديق أشباه الموصلات مزيجاً من جني الأرباح بعد مكاسب حادة مؤخراً، إلى جانب مخاوف من أن دورة رقائق الذاكرة قد تقترب من ذروتها. ورغم تحقيق Intel أرباحاً قوية، تدهورت معنويات المستثمرين بعد ظهور توقعات تشير إلى أن أوضاع سوق الذاكرة تقترب من نقطة تحول، ما أدى إلى سلوك تفضيل أقل للمخاطرة تركز في أسهم أشباه الموصلات.
محللون يستشهدون بمخاوف قمة صناعة الذاكرة ومخاطر إمدادات النفط
قال لي كيونغ-مين، الباحث في Daishin Securities، إن "Morgan Stanley يتوقع أن طفرة صناعة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تقترب من نقطة انعطاف، مع توقع أن تصل أسعار الذاكرة إلى ذروتها خلال الربع الرابع". وأضاف لي أن "القلق بشأن تجاوز قطاع أشباه الموصلات ذروته قد عاد إلى الواجهة، ما دفع أسهم أشباه الموصلات إلى قيادة ضعف السوق". وعلى جانب الطاقة، تتوقع شركات الأوراق المالية أن تبقى أسعار النفط الدولية مرتفعة طالما ظلت مخاطر الشرق الأوسط قائمة، مع خلق عدم استقرار الإمدادات وانخفاض المخزونات ضغطاً صعودياً مستمراً على أسعار الطاقة. وقد أدى اجتماع قلق الإمداد في أسواق النفط مع مخاوف بلوغ قمة دورية في أشباه الموصلات إلى ظهور اتجاهات أداء متباينة عبر قطاعات صناديق الاستثمار المتداولة الكورية.
الأسئلة الشائعة
أي صندوق ETF كوري سجل أعلى عائد خلال 20 إلى 24 مايو؟
سجل PLUS Solar&ESS ETF أعلى عائد بنسبة 18.17% خلال فترة 20 إلى 24 مايو، وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 26 مايو.
لماذا تفوقت صناديق الطاقة بينما تراجعت صناديق أشباه الموصلات؟
استفادت صناديق الطاقة من تجاوز أسعار النفط الخام الدولية 90 دولاراً للبرميل بالنسبة لـ WTI و100 دولار للبرميل بالنسبة لبرنت، بفعل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ومخاوف تعطّل الإمدادات. وتراجعت صناديق أشباه الموصلات لأن المستثمرين أخذوا أرباحاً بعد مكاسب حديثة، وتوقعت Morgan Stanley أن طفرة صناعة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تقترب من نقطة انعطاف، مع توقع أن تصل أسعار الذاكرة إلى ذروتها خلال الربع الرابع.
ماذا قال المحللون بشأن تحركات أسعار النفط في المستقبل؟
قال تشوي جين-يونغ من Daishin Securities إن أسعار النفط قد تستقر قصير الأجل مع زيادة الاهتمام باحتمالات وقف إطلاق النار قبيل الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، لكن الزخم الصعودي متوسط-إلى-طويل الأجل غير مرجح أن يتكسر بسبب استمرار عدم استقرار سلاسل إمداد الشرق الأوسط واضطرابات تشغيل منشآت التكرير الروسية. وأضاف تشوي أنه إذا تم أخذ تأثيرات السيولة في الاعتبار، فقد تصل أسعار النفط إلى أعلى مستوى على الإطلاق في وقت أبكر مما هو متوقع.
