قال مستثمر برنامج «شِرك تانك» كيفن أونلياري، الخميس، إن محاولة اختيار فائز واحد من بين سبيس إكس وOpenAI وAnthropic تُعد خطأ، مضيفاً أنه ينبغي بدلاً من ذلك الحصول على تعرضٍ متنوع لجميع هذه الشركات الثلاث. جاءت تصريحاته بينما قفزت أسهم Destiny Tech100 (DXYZ) وصندوق Tema Space Innovators ETF (NASA) وصندوق Fundrise Innovation Fund (VCX) بنسبة 11% و5% و5% على التوالي في تعاملات ما قبل افتتاح السوق الخميس، مع سعي المستثمرين إلى الحصول على وصول إلى شركات تقنية خاصة قبل ظهورها العام. وبحسب ما ورد، قدمت OpenAI أوراق طرحها الأولي للاكتتاب بشكل سري هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن تبلغ تقييمها نحو 1 تريليون دولار، في حين قدمت Anthropic أيضاً خطط إدراج سرية بعد أن شهدت إيراداتها ارتفاعاً حاداً وتحسنت ربحيتها. وتعتزم سبيس إكس طرحاً أولياً بقيمة 75 مليار دولار عند تقييم 1.8 تريليون دولار في صفقة من شأنها أن تتجاوز الظهور القياسي لشركة أرامكو السعودية وأن تصبح أكبر طرح أولي على الإطلاق. تمثل الشركات الثلاث تقاطع اتجاهات الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا الفضاء، وهو ما يرى أونلياري أنه يستدعي تعرضاً على مستوى المحفظة بدل رهانات على سهم واحد.
Kevin O'Leary Advocates Diversified Exposure Over Single-Stock Picking
في منشور على منصة X، قال أونلياري إن المستثمرين يناقشون الآن أي شركة ستبرز كأكبر فائز بمجرد وصول الموجة التالية من الطروحات الأولية للذكاء الاصطناعي والفضاء. وقال أونلياري: «وجهة نظري هي أن محاولة اختيار بطل واحد خطأ». وقد سلط الضوء على تعرض سبيس إكس لElon Musk وStarlink، التي أصبحت المحرك الأساسي لأرباح الشركة.
كما أشاد أونلياري بنموذج Claude الخاص بـAnthropic: «لقد أثرت Anthropic إعجاباً بي شخصياً بعد طرح Claude عبر مؤسستي، إذ أصبح بسرعة أداة أستخدمها يومياً». وأضاف أيضاً أن OpenAI لا تزال «أحد أهم اللاعبين في هذا المجال».
وقال أونلياري: «الحقيقة أن أحداً لا يعرف كيف ستسير هذه المنافسة بمجرد أن تصبح هذه الشركات عامة». «لهذا السبب أفضّل أن أمتلكها جميعاً على أساس متنوع، بدلاً من محاولة التنبؤ بفائز واحد». وأضاف أن «الرهان الأذكى» هو على الاتجاه ككل وليس على سهم واحد فقط.
SpaceX Pursues $75 Billion IPO as OpenAI and Anthropic File Confidentially
وبحسب ما ورد، قدمت OpenAI أوراق طرح أولي للاكتتاب بشكل سري هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن تبلغ تقييمها نحو 1 تريليون دولار. كما قدمت Anthropic خطط إدراج سرية بعد ارتفاع الإيرادات وتحسن الربحية. وتعتزم سبيس إكس طرحاً أولياً بقيمة 75 مليار دولار عند تقييم 1.8 تريليون دولار في صفقة من شأنها أن تتجاوز الظهور القياسي لشركة أرامكو السعودية وأن تصبح أكبر طرح أولي على الإطلاق.
لا تزال OpenAI تحرق نقداً بهدف مواصلة بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تواصل Anthropic الإنفاق بشكل شرس رغم النمو السريع. وتبقى سبيس إكس الاستثناء بفضل Starlink، التي برزت كأعمال إنترنت عريض مربحة وسريعة النمو.
DXYZ, VCX, and NASA Provide Access to Private AI and Space Companies
يوفر DXYZ تعرضاً للأسماء الثلاثة. ووفقاً لإفصاحه الأخير عن المحفظة، تمثل Anthropic 18.1% من التعرض الاقتصادي، وتمثل سبيس إكس 14.5%، بينما تشكل OpenAI 5.8%. كما يحتفظ الصندوق بحصص في Databricks وShield AI وTenstorrent وAstranis وStripe وKraken وVast Space وAxiom Space، من بين شركات أخرى في أسواق خاصة.
كما برز VCX كمنتفع من طفرة الذكاء الاصطناعي الخاص. وتمثل Anthropic وحدها 21% من المحفظة، بينما تضم أكبر مراكز أيضاً كل من OpenAI وSpaceX وDatabricks وAnduril وRamp. وقد حقق الصندوق عائداً يزيد على 63% خلال العام الماضي وبنحو 85% منذ إطلاقه.
وأصبح صندوق NASA ETF طريقة أخرى شائعة للحصول على تعرض غير مباشر إلى سبيس إكس. ووفقاً لـ The Kobeissi Letter، تجاوزت الأصول عبر صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالفضاء 5 مليارات دولار، أي أكثر من الضعف منذ بداية 2026، مع ارتفاع يزيد على 900% خلال العام الماضي. وقد نمت NASA وحدها إلى 2.6 مليار دولار في الأصول منذ إطلاقه في مارس. وتمثل سبيس إكس 6.9% من المحفظة عبر هيكل شركة ذات غرض خاص، ما يجعلها واحدة من أكبر حيازات الصندوق. كما يمتلك الصندوق Rocket Lab وAST SpaceMobile وPlanet Labs وIntuitive Machines وFirefly Aerospace وEchoStar وViasat وBlackSky، ما يوفر تعرضاً واسعاً لاقتصاد الفضاء.
Retail Sentiment Remains Mixed Across Three Investment Vehicles
على Stocktwits، كان شعور المستثمرين الأفراد «محايداً» بالنسبة إلى DXYZ وNASA مع انخفاض حجم الرسائل، بينما كان شعور VCX «متشائماً» وسط «انخفاض شديد» في حجم الرسائل.
خلال العام الماضي، انخفض DXYZ بنسبة 12%، بينما ارتفع NASA بنسبة 24% وارتفع VCX بنسبة 1,053%.
FAQ
لماذا يوصي كيفن أونلياري بامتلاك سبيس إكس وOpenAI وAnthropic معاً بدلاً من اختيار واحدة؟
قال أونلياري إن محاولة اختيار بطل واحد خطأ لأن أحداً لا يعرف كيف ستسير المنافسة بمجرد أن تصبح هذه الشركات عامة. ويرى أن الرهان الأذكى هو على اتجاه الذكاء الاصطناعي والفضاء ككل بدل محاولة التنبؤ بفائز واحد. وقد سلط الضوء على محرك أرباح Starlink لدى سبيس إكس ونموذج Claude لدى Anthropic وأهمية OpenAI في هذا المجال كأسباب للحفاظ على تعرض متنوع عبر الشركات الثلاث.
كيف يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض لسبيس إكس وOpenAI وAnthropic قبل طرحها الأولي للاكتتاب؟
يمكن للمستثمرين الوصول إلى هذه الشركات عبر ثلاثة أوجه استثمار. يمتلك DXYZ Anthropic (18.1% تعرض اقتصادي) وسبيس إكس (14.5%) وOpenAI (5.8%) ضمن محفظته. ويفوض VCX 21% إلى Anthropic ويتضمن OpenAI وSpaceX ضمن أكبر مراكزه، محققاً عائداً بنسبة 63% خلال العام الماضي. ويمنح صندوق NASA ETF تعرضاً بنسبة 6.9% إلى سبيس إكس عبر هيكل شركة ذات غرض خاص، وقد نما إلى 2.6 مليار دولار من الأصول منذ إطلاقه في مارس.
