أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، في 11 يونيو على منصة X، أنه تم اعتماد Coinbase لتقديم عقود فروقات دائمة (Perpetual) لعملائها في الولايات المتحدة لتمكين الوصول إلى العملات المشفرة على مستوى عالمي. وقدّر أرمسترونغ في المنشور نفسه أن نحو نصف حجم تداول العقود الدائمة في السوق العالمي يأتي من مستخدمين أمريكيين يستخدمون منصات خارجية عبر VPN، ووصف ذلك بأنه "سر علني في الصناعة".
اعتماد عقود دائمة لدى Coinbase: تأكيد تموضع السوق الأمريكي من أرمسترونغ
وفقاً لما أكده منشور أرمسترونغ على X:
حقائق الاعتماد المُثبتة: تم اعتماد Coinbase لتقديم عقود دائمة للعملات المشفرة العالمية في الولايات المتحدة؛ ويقول أرمسترونغ إن Coinbase هي أول شركة تقدم هذا النوع من السيولة العالمية للمستخدمين الأمريكيين؛ كما أعرب أرمسترونغ عن شكره بشكل خاص لرئيس Selig وAtkins على إقرار أهمية هذه الخطوة بالنسبة لأسواق رأس المال الأمريكية.
سياق أرمسترونغ لسوق العقود الدائمة: قال إنه في السابق لم تكن الولايات المتحدة تمتلك قواعد واضحة، ما أدى إلى انتقال تداول العملات المشفرة إلى الخارج؛ وتُعد العقود الآجلة الدائمة منتجاً "يبحث عنه المتداولون لكن لا يُسمح به في الولايات المتحدة". وأشار أرمسترونغ إلى أنه بعد هذا الاعتماد، سيتصل السوقان الأمريكي والدولي بدل أن ينقسما، ومن المتوقع بناء تأثيرات الشبكة حول السيولة العالمية.
تقدير أرمسترونغ الشخصي لحجم تداول VPN: توضيح نسبة الاتهام
ورد في النص الأصلي للمنشور: "بصراحة، حوالي نصف حجم تداول العقود الدائمة هو من الأمريكيين الذين يستخدمون VPN للوصول إلى منتجات خارجية، مع ضوابط KYC أكثر تساهلاً — وهذا سر علني في الصناعة. لا يتم تطبيق عقوبات كثيرة على ذلك، وهو أمر مُحبط بالنسبة لشركة أمريكية تلتزم بالقواعد مثل شركتنا."
توضيح نسبة الاتهام: "حوالي نصف" هو تقدير شخصي من أرمسترونغ، ولم يقدم في المنشور مصادر بيانات محددة أو تقارير بحثية أو إحصاءات من جهة تنظيمية لدعم هذا الرقم. ويظل هذا الرقم تصريحاً شخصياً من الرئيس التنفيذي، وليس نتيجة لبحث صناعي منشور.
تقييم أرمسترونغ لتكاليف الذكاء الاصطناعي
بحسب ما نقلته Coin Edition في 8 يونيو، قال أرمسترونغ:
الإجراءات التي تم التأكد منها حالياً لدى Coinbase: قامت Coinbase بتوجيه عدة مطالبات (AI prompts) إلى نماذج أقل تكلفة؛ ومع الزيادة الأسية في استخدام الرموز من قبل الشركة، نجحت في الحفاظ على تكاليف الذكاء الاصطناعي عند مستوى مستقر نسبياً.
تقييم أرمسترونغ الشخصي (إرشاد مالي غير رسمي من Coinbase): يرى أرمسترونغ أنه خلال 12 إلى 18 شهراً المقبلة، سينتقل نحو 80% من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي إلى نماذج تنخفض تكلفتها بنسبة 99%؛ بينما سيظل نحو 20% من أحمال العمل يستخدم أحدث النماذج القوية (للمشاهد ذات أولوية الأداء مثل الأبحاث المتقدمة والاكتشافات العلمية).
خلفية ذات صلة: كان الشريك المؤسس لدى Delphi Digital، تومي شاوغنيسي، قد أشار سابقاً إلى أن DeepSeek V4 يظهر أداء قريباً من معيار البرمجيات لدى Anthropic Opus، مع تسعير يبلغ قرابة 1/30 من سعره. ويرى أرمسترونغ أن العامل الأقصى الذي سيحدد الصناعة في النهاية سيكون الطاقة وقدرة الحوسبة، وليس جودة النموذج نفسه.
الأسئلة الشائعة
ما هو منتج “العقود الدائمة للعملات المشفرة العالمية” الذي حصلت عليه Coinbase هذه المرة؟
وفقاً لمنشور أرمسترونغ على X، فإن العقد الدائم هو مشتق تشفير لا يحتوي على تاريخ استحقاق. ويمكّن هذا الاعتماد Coinbase من تقديم عقود آجلة دائمة تمنح الوصول إلى السيولة العالمية للمستخدمين في الولايات المتحدة، بدلاً من النسخة المحلية المحدودة التي كان بإمكان المستخدمين الأمريكيين استخدامها سابقاً. ولم يعلن أرمسترونغ عن جهة محددة قامت بالموافقة التنظيمية أو رابطاً رسمياً بإعلان رسمي في المنشور.
هل يشكّل رقم “حوالي نصف” أحجام تداول العقود الدائمة من مستخدمي VPN بيانات صناعة مُؤكدة؟
لا. إنها تقديرات شخصية طرحها أرمسترونغ في منشوراته على X، حيث سماها "سراً علنياً في الصناعة". ولم يقدم أرمسترونغ تقارير بحثية محددة أو بيانات تنظيمية أو مصادر بيانات لدعم هذا الرقم. عند الاستشهاد بهذا الرقم يجب الانتباه إلى أنه يعكس تصريحاً شخصياً من الرئيس التنفيذي، وليس إحصاءات صناعية منشورة.
ما هو الإطار الزمني لتقييم أرمسترونغ بأن 80% من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي ستنتقل إلى نماذج منخفضة التكلفة؟
وفقاً لتقرير Coin Edition، أوضح أرمسترونغ في 8 يونيو 2026 أن الإطار الزمني هو "خلال 12 إلى 18 شهراً المقبلة". ويُعد هذا تقييمًا شخصياً من أرمسترونغ للصناعة، وليس توجيهاً مالياً رسمياً من Coinbase، ولا توقعاً متوافقاً عليه على مستوى الصناعة.
