Gate 深度报道与加密市场分析

Meta Platforms（META）就一项潜在为期两年的 100 亿美元计算租赁安排与 Anthropic 进行早期洽谈。根据《纽约时报》援引知情人士称，Anthropic 于 6 月提出该安排，包含每月分期付款以及双方均可提前退出的选项。不过 Meta 仍在审阅条款，此次谈判可能不会达成交易。该进展凸显出 AI 计算能力的严重短缺，因为 Meta 计划今年在 AI 基础设施上投入多达 1450 亿美元。与此同时，Meta 首席执行官马克·扎克伯格在公司 5 月投资者电话会议上表示，外部公司经常以溢价寻求购买 Meta 的多余算力。 Anthropic 于 5 月与 SpaceX 签署 450 亿美元计算交易 拟议中的 Meta 安排规模大约是 Anthropic 现有与 SpaceX 计算协议的三分之一。5 月，Anthropic 与埃隆·马斯克的 SpaceX 签署了一份 450 亿美元、为期三年的协议，用于租赁算力，这折算下来约为每月 12.5 亿美元，并让这家 AI 公司能够获得来自 SpaceX 的大量处理能力。 Meta 计划今年在 AI 上投入 1450 亿美元 Me

美国联邦航空管理局（FAA）周五恢复了波音为其 737 Max 和 787 Dreamliner 飞机签发适航证的权限。该项特权在 2018 年和 2019 年发生两起涉及 737 Max 的致命事故后被波音失去。美国联邦航空管理局表示，作为恢复这一职责的依据，是波音签发的证书与美国联邦航空管理局签发的证书之间经历为期 8 个月的相当生产质量核查（findings）。该决定对波音而言是一个监管里程碑。波音是美国最大的出口商之一。过去几年里，波音面临严格的安全审查，包括这两起事故以及 2024 年 1 月发生的一起事件：一块从一架新的 737 Max 9 上脱落的舱门附件在飞行中脱离。 FAA 实施交替签发流程 上月 9 日 美国联邦航空管理局于上个月 9 日宣布，波音只能为部分 737 Max 和 787 Dreamliner 机型签发适航证，相关工作由美国联邦航空管理局和波音交替进行，每周互换。此次部分恢复是将完整的认证权限重新交还给制造商的一个中级步骤。 FAA 称 8 个月质量监测期为依据 “在过去 8 个月中，当波音签发适航证以及当美国联邦航空管理局签发适航证时，FAA 都看到

下周，大型科技公司将面临投资者的审视，因为预计的财报将揭示数千亿美元的 AI 基础设施支出是否正在产生回报。I/O Fund 首席科技分析师 Beth Kindig 表示，投资者希望看到 AI 变现正在赶上多年来的大额投入。大型科技公司已为 AI 基础设施进行了相当可观的资本开支。她补充称，投资者将审查这笔支出能否转化为营收和利润，即将到来的财报可能给出答案。股市的关注反映出更广泛的疑问：AI 基础设施投资是否带来了可持续的财务表现。 Alphabet 带领大型科技股今年表现 Kindig 指出，今年这波 AI 反弹中最大的意外之一是，推动 AI 建设的公司的股价整体上落后于那些提供底层基础设施的公司的股价。今年 Alphabet Inc.（GOOG，GOOGL）以 11% 的涨幅领跑，其后是 Amazon.com Inc.（AMZN）8%。Meta Platforms Inc.（META）的股价下跌 2%，而 Microsoft Corp.（MSFT）股价下滑 18%。 Kindig 说：“最令人震惊的是，从美元计价来看，大型科技公司落后了多少。”投资者将关注大型科技公司能否把 AI

Netflix 股份在周五上午下跌了将近 12%，此前该公司公布的季度业绩促使华尔街分析师下调了目标价；到下午，股价跌幅收窄至约 7%。此次抛售是在周四 Netflix 公布财报之后发生的：第二季度每股收益为 0.80 美元，低于 0.79 美元的预期；而营收为 125.6 亿美元，低于 125.8 亿美元的市场一致预期。分析师认为，围绕用户参与度放缓、营收增长放慢、内容支出回报以及公司能否维持其增长轨迹的担忧，是下调评级的原因。 华尔街公司在财报不及预期后下调 Netflix 目标价 据 CNBC，Wolfe Research 将本季度形容为“昏暗的拼图”，并将目标价从 107 美元下调至 84 美元，同时维持“Outperform（优于大盘）”评级。修订后的目标价意味着相较于 Netflix 周四收盘价约有 13% 的上行空间。 美国银行将目标价从 125 美元下调至 105 美元，并维持“Buy（买入）”评级，暗示相较于最新收盘价有 41% 的上行空间。据 TheFly，该机构表示，第二季度业绩“还不够强”，不足以从根本上改变围绕用户参与度放缓、营收增长放慢以及潜在兼并收购的争论

币安宣布将于 2026 年 7 月 17 日下午 2 点在其现货市场上上架 Aerodrome（AERO）代币，并开通 AERO/USDT、AERO/USDC 和 AERO/TRY 交易对。该交易所表示，充值将在现货交易开盘前约 1 小时生效，而从 2026 年 7 月 18 日下午 2 点起可进行提现。Aerodrome 作为部署在 Base 公链上的去中心化金融（DeFi）项目，目前在币安的 Alpha 平台上进行交易。 币安在交易上线前 1 小时激活 AERO 充值 根据币安的公告，AERO 充值将在 2026 年 7 月 17 日现货交易开盘前约 1 小时激活。该时间安排使用户能够为交易开始做好准备。提现将于 2026 年 7 月 18 日下午 2 点起可用。该交易所指出，不会收取上架费，并表示上架费为 0 BNB。 AERO 交易需完成 Seed 标签风险确认 币安宣布，AERO 将采用 Seed 标签进行交易。Seed 标签是警示标识，通常用于新上架项目，或相较其他资产可能存在更高价格波动的项目。要交易带有该标签的代币，用户需要定期完成风险认知测试，并接受使用条款。 币安为

美国疾病控制与预防中心（CDC）周四宣布，正在蔓延的隐孢子虫病疫情已影响五个州 1,600 多人，并与塔可钟（Taco Bell）位于印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的碎冰山生菜有关。此次疫情由一种寄生虫引发，症状类似严重的肠胃疾病；疫情消息也导致塔可钟母公司 Yum Brands 股价下跌，过去五天累计跌幅接近 7%。CDC 调查已确认受污染生菜为感染源。随后，塔可钟决定在受影响门店自愿移除可能受影响的生菜，并在 24 小时内进行更换；与此同时，美国食品药品监督管理局（FDA）正在与供应商合作，以确定该生菜是否已分发至其他餐厅。 CDC：将疫情与五州塔可钟生菜联系起来 CDC 周四的调查确认，在塔可钟遍布印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的门店中，碎冰山生菜是导致隐孢子虫病疫情的感染源。据 CDC 称，这种感染类似严重的肠胃疾病，通常在人们被寄生虫感染后 2 到 3 周才开始出现症状。目前尚未报告死亡病例。美国食品药品监督管理局正与供应商合作，以确定该生菜是否被送往其他地方。 据报道，塔可钟受影响的生菜可能可追溯至供应商 Taylor Far

PayPal Holdings Inc. 的董事会认为由 Stripe 和 Advent International 牵头的财团提出的 530 亿美元收购要约不足，路透社周四报道称。董事会正在权衡对估值、融资和监管障碍的担忧。摩根士丹利于周五回应称，出售给 Stripe-Advent 财团代表了 PayPal 解锁股东价值的最具说服力路径，维持其“减持（Underweight）”评级，并将目标股价定为 34 美元。PayPal 股份在周五开盘交易中下跌超过 1%。所披露要约与分析师估值之间的差异凸显了在竞争激烈的支付领域中，市场对 PayPal 战略选择仍存争议。 摩根士丹利维持对 PayPal 股票的减持评级 据 TheFly 报道，摩根士丹利表示，向 Stripe-Advent 财团出售是 PayPal 及其股东“实现价值的最可信路径”，理由是该公司自身有限，难以有意义地加速增长。该公司承认，PayPal 管理层可以继续推进成本效率和产品改进，但认为仅靠这些举措不太可能从根本上改变公司的长期增长轨迹。 摩根士丹利补充称，它没有看到任何其他现实的催化因素，能够推动 PayPal 在收

OKX Europe 推出了一种单向闪兑功能，允许客户存入 USDT 并将其转换为 USDC，为欧洲联盟《加密资产市场规则》（MiCA）的监管迁移路径提供支持，因为 MiCA 规则限制了对 Tether 稳定币的支持。该功能在 Tether 拒绝申请 MiCA 授权之后推出，促使欧洲平台在 7 月 1 日框架上线完成后限制 USDT 存款，并下架交易对。OKX Europe 在其 MiCA 许可证下为 30 个欧盟及欧洲经济区国家的客户提供服务，向那些其现有平台不再接受 USDT 或计划进行自动余额迁移的用户提供该转换工具。 OKX Europe 推出 USDT-to-USDC 转换功能 据一份与 Cointelegraph 共享的公司公告，该功能允许客户将 Tether 的 USDt（USDT）存入其 OKX Europe 账户，并将代币转换为 USDC（USDC），后者是欧盟 MiCA 框架下可用的最大稳定币之一。Tether 尚未获得在 MiCA 下发行 USDT 的授权，这促使许多欧洲平台限制存款、下架交易对，或将客户余额转换为合规替代方案。 OKX Europe 表示，该功能

SpaceX 的上市股票 SPCX 在周五午间交易中跌至创纪录新低，尽管该公司为其 Starship 的第 13 次测试飞行设定了周一、7 月 20 日的新目标日期，这也是其连续第六天亏损。该股周五下跌超过 6%，公司市值约为 1.61 万亿美元，较其 IPO 后的峰值近 2.7 万亿美元下滑。即便首席执行官 Elon Musk 解释称，由于部分引擎未能启动，原定于周四晚上的发射被取消，从而触发自动中止之后，抛售仍在继续。此次下跌与竞争对手空间股的上涨形成对比：Rocket Lab USA 和 AST SpaceMobile 在同一交易时段内走强。 SPCX 市值从 2.7 万亿美元峰值跌至 1.61 万亿美元 SPCX 的股价在周五午间交易中下跌超过 6%，相较于 IPO 后峰值，其市值蒸发超过 1 万亿美元。周五其总市值约为 1.61 万亿美元，较其历史最高价近 2.7 万亿美元下滑。据 Koyfin 数据，该股自 6 月首次公开亮相以来已下跌超过 20%。 来源：Koyfin 在 Stocktwits 上，过去一天围绕 SPCX 股票的散户情绪仍处于“看跌”区域，伴随“低位”水平

民主党人正寻求在合并立法中增添一项条款，此前特朗普总统今年早些时候的财务披露显示：自其重返白宫以来，他从加密货币项目中获得了 14 亿美元的收益。这一举措反映了该行业内部对潜在政治化以及与总统加密货币活动相关的伦理问题的担忧。拟议的《清晰法案》（Clarity Act）将建立首个全面框架，用于确定哪些联邦机构对特定代币类别拥有管辖权。 行业对特朗普加密货币牵涉的回应 投资者和创始人承认当前政府对加密货币领域的积极影响，但许多人私下表达了对总统与该行业关联的挫败感。担忧从担心他的加密货币举措可能使该领域政治化，到直接的伦理层面反对不等。Cardano 创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）今年早些时候在接受 Decrypt 采访时表示，特朗普币的推出改变了公众认知：“特朗普币一上线，从‘加密货币是两党共识’变成了‘加密货币等于特朗普等于坏等于腐败’。它成了中期选举的竞选口号。” 《清晰法案》在监管框架中的作用 《清晰法案》将是首个旨在决定对某些类型代币拥有管辖权的范围广泛的立法。该框架旨在为代币分类以及监管监督提供法律清晰度。行业参与者将该立法视为一种对冲，防止新政

密歇根大学 7 月 17 日报道称，美国消费者信心在 7 月回升，初步消费者信心指数达到 54.4。这较 6 月 49.5 的读数上涨 9.9%，并高于市场预期 51.0。密歇根大学消费者调查主管 Joanne Hsu 将改善归因于近期加油站价格压力缓解。信心的修复在各年龄段、收入水平、资产状况和政治派别中普遍出现，表明在持续的经济不确定性之下，消费者信心出现反弹。 指数构成显示普遍增长 反映当前经济状况的现状经济条件指数在 7 月较 6 月的 47.7 上涨 15.1%，至 54.9。与去年同月 68.0 相比，该指数下降 19.3%。反映未来经济前景的消费者预期指数较 6 月的 50.7 上升 6.5%，至 54.0。该数值较去年同月记录的 57.7 下降 6.4%。 美国消费者信心指数走势 [来源：密歇根大学] Joanne Hsu 表示，这种情绪改善在年龄、收入、资产以及政治党派等各条线中呈现出全面性。她解释说，随着近期加油站价格压力减轻，消费者信心得到改善。 尽管回落，通胀预期仍维持较高水平 一年期通胀预期为 4.2%，较 6 月的 4.6%略有下降，但仍处于偏高水平。该数值

Airbnb 首席执行官 Brian Chesky 表示，他的 X 账号遭到黑客入侵，并且一条为现实世界资产代币化做宣传的动态在数天内传播。该动态由攻击者撰写且大量由 AI 生成。该动态于 7 月 14 日发布，现已删除；在 Chesky 于 7 月 16-17 日重新获得账号访问权限并否认该内容前，这些帖子获得了超过 70 万次浏览。 该事件体现了从即时代币诈骗转向叙事操纵的转变：被劫持的账号被用来传播观点，而不是掏空钱包。 该动态声称，代币化可以让楼宇、债券和基金更容易被拆分、交易和结算，并提及 Robinhood 对代币化资产的推动。加密媒体在 Chesky 重新夺回账号前，将这些帖子报道为 Chesky 本人的评论。“在本周早些时候入侵了我的账号的人：谢谢你带来所有新的加密货币粉丝，”Chesky 在重新获得访问权限后写道。“给我新的加密货币粉丝：我会成为一个非常令人失望的关注对象。” AI 检测公司在已删除动态中发现机器生成文本 AI 检测公司 Pangram 将该文本标记为机器生成，并指出其背后是为模仿 Chesky 的措辞节奏而构建的统一句法模式。该动态未提及任何代币发售

比特矿业（BitMine）董事长汤姆·李（Tom Lee）和长青带单员彼得·布兰特（Peter Brandt）预测，标普 500 指数可能在 2026 年底达到 8,000。李指出，活跃的人工智能交易以及盈利预期改善是主要推动因素。李描述了一条三阶段路径：指数先接近 7,700，然后回调 10% 到 15%，随后在年末前反弹至 8,000 以上。该预测发布之际，标普 500 自 2022 年底以来已上涨约 95%，使这轮上涨成为自 1928 年以来最强周期之一。 汤姆·李将 8,000 目标挂钩于 2027 年盈利预测 汤姆·李表示，随着人工智能交易仍保持活跃、盈利预期继续改善，标普 500 可能在 2026 年底升破 8,000。他将 8,000 目标与 2027 年每股约 400 美元的盈利挂钩，这将使指数接近 20 倍的远期市盈率倍数。李还表示，自 1 月以来，市场的市价与盈利比（市盈率）已收缩；如果盈利继续增长，股票将有上涨空间。他的预测基于更强的盈利以及更合理的估值。 彼得·布兰特指出 7,630 附近的上升三角形形态 彼得·布兰特发布了一张日线标普 500 E-mini 合

半导体股票周五下跌，因为 VanEck 半导体 ETF 短暂进入熊市区域，从近期高点回落 20%；与此同时，在 HSBC 上调评级后，苹果短暂超越英伟达，成为全球市值最高的公司。HSBC 将苹果目标价从 $260 上调至 $366，并将该股票评级上调为买入，称其 Apple Intelligence 平台以及预期的新产品发布。根据 CNBC Investing Club 实盘组合主任 Jeff Marks 的说法，半导体股票的下跌反映的是被动卖出和获利了结，而非 AI 投资叙事出现恶化；同时，在更广泛的市场层面，科技板块持仓发生轮动，资金从该板块撤出。 HSBC 上调苹果股票至买入，目标价 $366 HSBC 上调苹果至买入，并将目标价从 $260 提高到 $366。该机构表示，苹果焕新后的 Apple Intelligence 平台、新的 AI 功能以及预期的发布可能推动一轮重大的升级周期。HSBC 指出，得益于与 Alphabet 的合作，苹果可以在不受制于对超级云厂商造成压力的重资本开支的情况下从 AI 中受益。Jeff Marks 还提到，Apple Intelligence

美债价格在整个交易时段内跨期限走强，10 年期美国国债收益率截至美国东部时间上午 9:37 下跌 5.40 个基点至 4.514%。此次债券市场上涨受风险厌恶情绪加剧推动，原因是美伊军事冲突升级，而美国股市大幅下跌。地缘政治紧张促使投资者转向避险资产；同一时期，科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌 2.34%，费城半导体指数暴跌 5.17%。 各期限美债收益率全面下跌 据 Yonhap Infomax 的日内利率屏幕显示，10 年期美债收益率截至美国东部时间上午 9:37 为 4.514%，较前一交易日 3 PM 的参考利率下跌 5.40 个基点。同一时期，对政策敏感的 2 年期美债收益率下跌 3.40 个基点至 4.122%。30 年期美债收益率下跌 5.00 个基点至 5.047%。10 年期与 2 年期美债之间的收益率利差由 41.2 个基点收窄至 39.1 个基点。债券价格与收益率走势相反。 美军扩大对伊朗空袭打击至伊朗民用基础设施 美国军方通过将空袭扩大至民用设施，升级了对伊朗的行动。负责中东地区军事行动的美国中央司令部表示，已打击了数十处伊朗沿海防空设施、军事后勤基础设施以

霍尔木兹海峡的船舶通行量在 5 月 16 日降至三周以来的最低水平。根据 MarineTraffic 的数据，这是一家民用海上追踪平台，当天只有 8 艘船只通过该水道，而前一天为 15 艘。急剧下滑反映了持续的安全担忧、对船员安全的风险以及因美伊冲突而升高的保险成本。开战之前，该海峡日均约有 125 艘船只通行。 5 月 16 日船舶数量降至 8 据 Yonhap Infomax 报道的 MarineTraffic 数据，5 月 16 日只有 8 艘船只通过霍尔木兹海峡，而 5 月 15 日为 15 艘。这意味着当日通行量约减少 50%。战前日均为 125 艘船只。 8 艘中有 7 艘选择伊朗航线而非经由阿曼通行 在 5 月 16 日记录的 8 次通行中，有 7 艘船只使用了穿越伊朗水域的北部航线，而通过经由阿曼的南部通道的船只为 0 艘。MarineTraffic 指出：“整体通行在商用船舶与非商用船舶之间大致平分，并且所有通行中有一半涉及挂伊朗旗帜的船舶。” 平台补充称：“仍在运营的航运公司正日益转向伊朗航线，因为安全担忧、对船员安全的风险以及不断上升的保险成本，正在持续压制更广泛

彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 周五表示，比特币交易型开放式指数基金（ETF）可能会走上与黄金 ETF 相同的“繁荣—衰退”轨迹：爆发式上涨之后转而下跌，并经历更长时间的停滞期。Balchunas 认为，这两类资产都只是被包装成不产生收益的价值储存工具，且不会带来现金流，因此表现更取决于投资者情绪，而非盈利能力或政府支持。此项分析发布之际，全球最大的现货比特币 ETF BlackRock 的 IBIT 管理着约 600 亿美元的资产，远低于其在 10 月曾短暂触及的 1000 亿美元目标，此前比特币攀升至历史最高价。 Balchunas 将比特币 ETF 比作黄金 ETF 的“情绪驱动”框架 Balchunas 在一篇发给 X 的帖子中写道，比特币和黄金 ETF 都是“围绕不产生收益的价值储存工具的封装，且不产生任何现金流，让投资者情绪来推动表现，而不是像股票和债券那样依赖盈利、票息或政府支持”。这位分析师还补充说，比特币和黄金的供给扩张都有限，这可能转化为飙升的需求，从而带来“价格爆炸”；不过这种需求可能反复无常，会呈现“成波而来”的状态，而非持续稳步累积。

据链上追踪器 Lookonchain 称，一个与 a16z 关联的鲸鱼在两天内将 437,000 枚 HYPE 代币（价值 28.38 million 美元）转移至中心化交易所 OKX、Bybit 和 Gate。7 月 17 日，HYPE 接近 60 美元区间交易，24 小时下跌约 10%。当该鲸鱼将代币转移到 Hyperliquid 以及主要交易所时，分析师将其解读为为强制平仓做准备。上述转账发生在更大范围的币圈市场抛售之中，该抛售导致约 13.5 亿美元的强制平仓；随着围绕霍尔木兹海峡的美伊紧张局势再度升温，引发数字资产市场的风险规避浪潮。 与 A16z 关联的鲸鱼将 437,000 HYPE 转向交易所 Lookonchain 追踪到，437,000 HYPE（价值 28.38 million 美元）从据称与风险投资公司 Andreessen Horowitz（a16z）相关的钱包转移到 Hyperliquid 以及中心化交易所 OKX、Bybit 和 Gate。Lookonchain 评论道：“此前曾积累了大量 HYPE 的与 a16z 关联的鲸鱼开始出售了！”Arkham 的

NBIS（Nebius，由英伟达支持）在周五早盘交易中上涨了超过 4%，此前该公司宣布了其首笔价值 7.75 亿美元的高级有担保债务融资。该融资以公司数据中心中已部署的 GPU 硬件以及来自现有客户合同的现金流为支撑。债务结构使 Nebius 能在不发行新股权的情况下为 AI 基础设施扩张提供资金，并回应投资者对该公司将如何为其预计在 2026 年期间达成 225 亿美元资本开支筹资的疑问。 Nebius 获得 7.75 亿美元资产支持债务融资 Nebius 表示，其 7.75 亿美元贷款以公司数据中心中已部署的 GPU 硬件和现有客户合同的现金流为担保。与传统公司贷款不同，该融资安排与已投入运营、可产生收入的资产挂钩。公司称，该结构将现有基础设施转化为新的增长资本，并有望在未来客户部署中复制。 Nebius 表示，其来自投资级客户的已签约收入超过 400 亿美元，包括微软和 Meta Platforms，这为后续使用类似融资结构创造了机会。公司还确认，其已向微软交付了最新一批计划的产能份额，并且其余合同部分仍按计划推进。 竞争对手 CoreWeave 今年早些时候完成了 85 亿美元

MBK Partners 与主席金炳洙（Kim Byung-joo）于16日同意为 Homeplus 提供20亿韩元的紧急资金担保，结束了与债权人 Meritz Financial Group 的僵持。该担保解决了 Homeplus 面临潜在破产时关于财务支持的分歧。Meritz Financial Group 当天批准为债务人持有资产后的融资（DIP）提供资金，条件是共同担保。 MBK Partners 与 Kim Byung-joo 提供20亿韩元全额联合担保 MBK Partners 于16日发布声明，宣布主席金炳洙（Kim Byung-joo）与 MBK Partners 决定就 Homeplus 重组所需的20亿韩元紧急营运资金提供全额联合担保。MBK 指出，尽管部分报道称紧急营运资金贷款已获确认，但当时 Meritz 的董事会决议流程仍处于等待中。 韩国政界人士呼吁 Meritz Financial Group 董事会作出前瞻性决定。韩国民主党代理代表兼党内政策委员长（floor leader）韩炳道（Han Byung-do）在16日于国会举行的政策协调会议上表示，预计