DA_Odreamer

好的，最近我一直在研究定存（CD），發現了一些令人震驚的事情吸引了我的注意。幾年前，一些信用合作社的利率甚至超過7%，這與銀行提供的利率相比簡直瘋狂。我說的是在聯邦儲備局激進加息時，利率大約在5-7%的範圍內。現在市場已經冷卻下來，但這段經歷讓我學到了一些關於如何真正選擇這些產品的重要經驗。
我意識到：僅僅因為信用合作社或銀行廣告宣傳一些令人震驚的利率，並不意味著你應該立即跳進去。總是有細則，永遠都有。讓我驚訝的是資金上限。例如，一些高收益的定存有最大額度——我看到一個上限是7000美元。所以你不能把所有存款都投入那裡並獲得那個利率。這是人們常常忽略的細節。
然後是罰款情況。提前提款的罰金在這些帳戶上非常嚴苛。定存的主要目的就是把錢鎖定在一定期限內，所以如果提前取出，你會損失金錢。但在那些高利率的產品上？罰金尤其嚴重。這是銀行在支付你更高利率時用來保護自己的方式。
我還學會了要問這個利率是固定的，還是可以變動。有些定存的利率是可調整的，如果市場條件變化，可能會下降。這就像銀行在反向幫你——你在上升時享受收益，他們在下降時獲得保護。
另一點是：信用合作社的優惠有時會附帶限制，比如只有新客戶才能享受，或者你必須居住在特定地區，或者在特定行業工作。在對利率感到興奮之前，先確認自己是否符合會員資格。
當然，也要確認你的信用合作社或銀行是聯邦保險的。銀行是FDIC，信用合作社是NCUA。保險

最近一直在思考醫藥領域，並且有一個有趣的動態正在兩個主要玩家之間展開，值得討論。
禮來公司（Eli Lilly）絕對主導了GLP-1減重藥物的話題。Mounjaro和Zepbound目前都在創造收益——我們談的是99%和175%的銷售增長。但讓我注意到的是：這兩種藥物基本上已經成為公司目前的成長故事。它們去年佔總收入的56%，這意味著如果該領域有任何變化，禮來可能會面臨一些真正的阻力。
問題是，仿製藥最終會取代這些藥物。這就是藥品行業的運作方式。當它們來臨時，收入的斷崖可能會非常殘酷。華爾街已經將完美預期反映在股價中——市盈率（P/E）為45，股息收益率僅為0.6%。這裡已經融入了大量的樂觀預期。
現在，事情變得更有趣了。輝瑞（Pfizer）也遇到了一次GLP-1的挫折，這讓投資者相當緊張。但我注意到他們的反應。它們沒有就此接受損失，而是收購了一家具有有前景的GLP-1候選藥的生技公司，並與另一家製藥公司合作開發一款口服版本。這其實是一個聰明的舉措——顯示他們並不是坐以待斃，而是在積極尋找解決方案。
股息狀況也完全不同。輝瑞目前的股息收益率為6.3%，管理層明確表示他們會在困難時期支持這一點。市盈率約為20，顯得更合理。你基本上可以在等待公司穩定的同時，獲得不錯的回報。
客觀來看，禮來是更閃亮的故事，但風險也更高。輝瑞曾經被打擊，這通常為有耐心的投資者創造了機會。有時候，較不受歡迎

剛剛意識到一件相當重要的事情，關於目前在 AI 數據中心領域發生的事情。Lumentum 剛公布的數據徹底重塑了光學互連的敘事，說實話，我之前一直沒有注意到這一點。
所以事情是這樣的：他們十二月季度的盈利完全超出預期。非GAAP每股盈餘達到1.67美元，較去年同期高出近300%。營收為6.655億美元，同比增長65.5%。但真正吸引我注意的，不僅是超預期的數字——而是管理層展現的未來指引，顯示他們短期內並不打算放慢腳步。
LITE 預計第三季度營收在7.8億到8.3億美元之間，而市場普遍預期約7億美元。營運利潤率預期在30-31%，而之前預期為22%。他們還談到年增長率達85%，而兩個巨大的推動力仍處於早期階段：光學電路交換器和協同封裝光學。
這為什麼很重要：NVIDIA 的黃仁勳幾乎承認銅線無法擴展到數百萬 GPU 的規模。當你在建造 AI 工廠，使用大量 GPU 集群時，傳統互連的熱量和功耗成為限制因素。這正是光學解決方案的用武之地，而 LITE 正處於這一轉變的核心位置。
LITE 與台積電在協同封裝光學方面的合作是真正的關鍵。台積電負責封裝，使電力和光在同一芯片上共存——解決了殺死激光器的熱量問題。LITE 提供光學元件。兩者合作，解決了現代芯片設計中最困難的物理問題之一。
我當初以350美元買入LITE股票，並在財報公布後看到股價飆升至500美元以上。一路上我賣出了一些，

剛剛瀏覽了Intrepid Potash的2025年第四季度財報，老實說，他們的鉀肥業務看起來比我預期的更有趣。公司似乎相當謹慎地應對大宗商品價格的波動。吸引我注意的是，他們如何在我們一直看到的市場波動中定位鉀肥的生產。Intrepid的鉀肥業務確實與肥料需求周期相關，這在當前的農業趨勢下是合理的。不是最閃亮的財報電話會議，但如果你在關注鉀肥相關股票或在投資組合中考慮大宗商品曝險，值得留意。第四季度的數據提供了一個不錯的快照，顯示鉀肥價格在今年初的走向。沒有什麼革命性，但基本面穩固，值得追蹤。

剛剛看到微軟在財報後股價受到相當大的打擊，說實話，市場在這裡反應過度了。股價下跌了10%，儘管公司各方面都超出預期。這正是你應該考慮逢低買入的時候。
讓我來分析一下為什麼這次回調看起來是一個不錯的進場點。
首先——Azure。這真的是微軟目前推動一切的引擎。雲端運算業務的年增率達到39%，甚至超過管理層預估的37%的下一季指引。這不是失誤，而是超額表現。Azure已經成為企業建立和運行AI模型的首選平台，因為它提供了所需的計算能力，且規模可擴展。我們仍處於AI競賽的早期階段，這個成長跑道短期內不會放慢。
第二個角度——OpenAI。微軟持有約27%的股份，這意味著每當OpenAI的價值上升，微軟就擁有一個越來越有價值的資產。有傳言說OpenAI可能在今年晚些時候上市，這可能成為一個重大催化劑。即使短期內不立即上市，持有全球最有價值的AI公司之一的股份，對投資者來說是一個巨大的加分，很多投資者並未充分評價這一點。
現在談談估值——這也是這次下跌變得非常有趣的地方。經過賣壓後，微軟的市盈率不到26倍的預期盈利。這是多年來未見的水平。僅在Azure一項，剩餘的績效義務就高達6250億美元，這意味著未來幾年收入的巨大可見性。這次財報並沒有改變基本面。執行力依然穩健，成長軌跡依然完整，但股價卻突然在打折。這種脫節正是市場非理性的典型例子。
我認為人們在追求完美，卻應該在合理價格買入優質資產。

剛剛得知摩根士丹利在一月將他們的NTR評級從平衡增至增持，但事情是這樣的——他們仍然預測股價約有26%的下跌空間，目標價為49美元。Nutrien目前的交易價格是66美元，所以他們的看漲立場與數學不太相符。營收預測看起來很穩健，增長近37%，每股盈餘約為7.08美元。
有趣的是NTR的機構資金流。我們有978個基金持有頭寸，雖然比上一季度略有下降，但一些大玩家正在動作。加拿大皇家銀行又買入了220萬股，現在持股佔公司總股本的7.19%。蒙特利爾銀行也增加了超過12%的持股，儘管兩者都在縮減他們在NTR的整體投資比重。Arrowstreet Capital實際上是加碼——持股增加了16%，並且提高了他們的配置。
看著賣權/買權比率為2.42，告訴我市場對NTR仍然相當看空，儘管評級已經上調。機構資金流是混合的——一些在累積，另一些在獲利了結。值得關注接下來一季度的走向。

索尼2025財年第三季度的財報剛剛低於預期——市場預測每股盈利34美分，同比下降17%，營收預計約239億美元。這是一個顯著的下滑，但讓我注意到的是：公司在過去四個季度中持續超出預期，平均驚喜率為36.9%，因此數字初看可能還有更多上行空間。
真正的故事似乎在遊戲部門。PlayStation 5仍然運轉良好——九月的每月活躍用戶達到1.19億，同比增長3%。這展現了穩健的動能。更高的服務層級採用率和更強的第一方遊戲發行推動了網絡收入的增長，這也是毛利率的關鍵所在。音樂業務也表現不錯，受益於穩定的串流趨勢和不斷擴大的內容庫，尤其是在索尼進入新興市場的背景下。
但這裡有個大問題，很多人沒有充分討論：外匯波動正成為一個真正的阻力。像遊戲與網絡服務和電子產品這些部門，都有大量以美元和歐元計價的支出，這意味著匯率波動可能會顯著抵消部分運營優勢。如果日圓進一步走弱，有助於出口競爭力，但如果美元走強，則會侵蝕國際業務的盈利能力。
在影像方面，中國的需求在補貼結束後於2025年中崩潰，美國的關稅壓力也增加了不確定性。索尼正將部分生產從中國轉移到美國，但供應鏈的調整總是伴隨著成本摩擦。
不過也有一些有趣的動作——LinkBuds Clip的推出、Alpha相機的新宏鏡頭，以及十月收購的STATSports，用於實時運動員追蹤。這些都像是在鄰近增長領域的聰明布局。
市場目前並未預期此次盈利會超出預期，

加州房市在你實際看數字時絕對是瘋狂的。我在研究一些房地產數據時，才意識到在大多數加州城市中，你需要賺多少錢才能買到一個基本的房子。
比如，在舊金山，你需要超過$400k 的年家庭收入才能負擔一個中位價房產。聖荷西也是如此。即使你去所謂的較便宜地區，加州的平均房價每月仍然比全國其他地方瘋狂。
吸引我注意的是，購房所需的全國平均收入約為11.5萬美元，但加州的家庭中位數收入只有約8.5萬美元。所以你在開始看房之前就已經落後了。差距非常大。
我查了一些較內陸的城市，是的，貝克斯菲爾德和弗雷斯諾比較合理，但你仍然需要大約10萬到$115k 美元才能讓每月付款運作。甚至州府沙加緬度，也需要超過$150k 的收入。
灣區的平均每月按揭付款已經超過1萬美元，這真是瘋狂。讓人不禁想知道，除非已經很有錢或有家族資產，否則怎麼有人能在那裡買房。加州的住房負擔能力危機是真實存在的，數字不說謊。

所以你正在考慮開設一個新銀行帳戶嗎？一件讓許多人措手不及的事情是意識到在你能開始之前其實有一些要求。讓我來分解一下你可能會遇到的情況。
首先是開戶存款。大多數銀行和信用合作社希望你存入一些初始資金來開立支票或儲蓄帳戶——通常在25美元到100美元之間。有些地方根本不需要這個，但如果需要，你通常可以從另一個帳戶轉帳、使用借記卡，甚至存入支票。有趣的是，定存證明通常比普通帳戶有更高的開戶要求。
接著是持續的最低餘額要求。這部分就比較複雜了。銀行基本上想確保你帳戶中始終保持一定的金額。為什麼？這有助於他們覆蓋成本，並且實際上有錢可以借出。如果你的帳戶空著，對他們來說只是負擔。
最低餘額通常有幾種不同的形式。你可能需要每天維持一個最低金額——意思是每天都要保持那個數字。或者他們可能會計算整個月的平均值。有些銀行甚至會根據你在多個帳戶的總餘額來判斷，如果你有多個帳戶。
但事情是這樣的——如果你沒有維持那個最低餘額，會有後果。你可能會被收取月費，或者你可能無法享受他們提供的較高利率。所以值得留意。
那麼，如何避免陷入這個陷阱呢？首先查查你的銀行實際要求什麼——大多數銀行在他們的網站上都會列出這些資訊。有些金融機構提供零最低餘額的帳戶，所以可以多比較一下。設定直接存款非常重要，因為你的薪水會自動存入帳戶，這讓你更難低於最低餘額。你也可以設置自動轉帳，保持帳戶餘額充足。有些銀行如果你在他們那裡持有

所以我一直在研究不同的租賃安排，並想拆解一些其實相當有用的概念——那就是「隨意租客」的情況。基本上，這是一種租賃方式，房東或租客都可以在任何時候結束，只要提前通知（通常約30天）。這和那些簽約一年或更長時間的長期租約非常不同。
「隨意租客」協議的酷點在於它給雙方帶來的彈性。如果你是租客，突然因為工作機會或個人原因需要搬走，你不用被卡住。同樣的，房東也不用被長期合約綁死，如果他們決定出售房產或改變計劃。相關的文件也比傳統租約簡單很多，這意味著法律上的麻煩較少，整體成本也較低。對於處於過渡期或只是需要臨時居住的人來說，這真的很理想。
但這裡有個問題——所有的彈性都伴隨著一些真正的缺點。租客沒有保障可以一直住下去的安全感。房東可以隨時提高租金，因為沒有固定的租金約定。你也會失去一些正式租約所帶來的法律保護。對於需要規劃生活的人——比如要送孩子上學或是承諾新工作——這種不確定性可能會帶來相當大的壓力。而且，沒有書面明確規定，房東和租客之間的溝通更容易出錯。
當你決定在「隨意租客」安排下離開時，明智的做法是提供書面通知，明確說明你何時離開。務必查閱你所在地的法律，確保你符合通知期限的規定。在離開前，與房東進行最後一次檢查，並記錄所有狀況——拍照、記錄任何問題。這樣可以在退還押金時保護自己，避免日後產生爭議。
整個「隨意租客」的安排，實際上取決於你更重視的是安全還是彈性。如果你需要快速適應生活

一直在閱讀關於經濟學家所稱的殭屍企業的這個瘋狂情況，說實話真的相當吸引人。
我們談論的是這些巨大的知名企業——比如美國航空公司、嘉年華郵輪——它們基本上是在生命維持系統上存活著，度過了疫情。
它們並不是真正繁榮，只是……存在著。
這裡變得有趣了。
當利率還是超級低、信貸流動時，這些殭屍企業可以無限期地展延債務。
沒問題。
但現在呢？
貨幣政策收緊、利率上升，形成了一場完美風暴。
約五分之一的3000家最大上市美國公司，實際上已經無法產生足夠的現金來支付利息。
數字相當驚人。
去年約有620家公司盈利不足以支付利息——遠高於疫情前2019年的水平。
而且，獲得新信貸？
別想了。
2022年，垃圾級評級公司在債券市場借款僅56億美元，同比下降75%。
五月份的新貸款啟動金額下降到不到60億美元，而一月則是800億美元。
這是一個巨大的收縮。
那接下來會怎樣？
嗯，這些殭屍企業中的一些可能真的會倒閉。
但重點是——不要期待政府救援。
根據紐約大學斯特恩商學院的Viral Acharya，一位前印度儲備銀行官員的說法，
除非我們再次遭遇全面的金融危機，美聯儲可能不會有意願去救援殭屍企業。
說實話，這也沒什麼意義，因為美聯儲明確在試圖降低經濟中的需求。
真正的問題是，
我們是否即將看到這些殭屍企業最終從不死轉為真正的

剛剛看到一些關於比爾·克林頓和社會保障的驚人消息。所以這個人在當總統時賺了大約$200k 一年的錢，但重點是——他真正的收入是在卸任後來的。我們說的是2015年僅靠演講就賺了3000萬美元。
最瘋狂的是？比爾·克林頓的淨資產約為1.2億美元，如果他等到70歲，理論上可以接近最高的社會保障福利。但說實話，這個財富水平的人通常根本不領取社會保障。就像，既然已經很有錢，何必麻煩呢？
我看了他們公布的2015年稅表——那年收入為1075萬美元，繳稅超過360萬美元。但沒有列出任何社會保障福利。這讓人不禁想，像克林頓這樣的超富人士，是否會真正考慮社會保障，還是說這只是跟他們的演講費和書籍合約相比微不足道的零用錢。他的淨資產基本上是建立在卸任後的收入上，而不是政府福利。這和依賴那些支票的普通退休人士完全是不同的世界。

我剛開始研究一些一直困擾我的市場現狀的事情。
當大家都專注於特朗普的關稅變動和人工智慧的狂熱時，
紐約聯邦儲備銀行的一個經濟衰退預測工具一直發出相當明確的信號。
說實話，我們是否正朝著經濟衰退邁進？數據似乎提示我們應該注意。
所以事情是這樣的——這個工具已經準確預測了59年，
只有一次失誤是在1966年。
它的運作方式是觀察10年期國債與3個月期國庫券之間的利差。
當收益率曲線倒掛（短期債券收益高於長期債券）時，
通常意味著投資者對經濟感到緊張。
那次倒掛發生了，現在我們正觀察它是否會解除倒掛。
2025年5月的讀數顯示未來12個月內經濟衰退的概率為30.45%。
現在重點來了——自1966年以來，每一次超過32%的概率讀數，
最終都伴隨著經濟衰退。
我們目前剛好低於那個門檻，但歷史模式相當一致。
我們是否正朝著經濟衰退邁進？
根據這個指標的過往表現，機率正指向那個方向。
令人驚訝的是，我們剛經歷了四十年來最陡峭的收益率曲線倒掛。
當這些倒掛解除並開始急劇上升時，經濟衰退往往緊隨其後。
2025年第一季的GDP數據已顯示萎縮0.3%，
這與該指標一直以來的預測相符。
但我認為人們忽略了更大的圖景。
是的，經濟衰退很糟，但它們也非常短暫——
自二戰以來的平均衰退期只有10個月。
而經濟擴張的平

剛剛在看看伯克希爾目前的投資組合，說實話，即使巴菲特已經退出日常股票挑選，裡面仍然藏著一些有趣的投資。
讓我來介紹幾個這個月值得全力以赴的標的——以及一個可能最好不要碰的。
首先是美國運通。是的，大家都擔心消費者債務達到歷史新高。紐約聯邦儲備的數據相當令人震驚——家庭債務剛剛突破18.8兆美元，逾期率攀升至近十年高點，約4.8%。表面上，這應該讓任何貸款人都感到恐懼。但關於美國運通，很多人忽略了一點：它們並不是真正的主流信用卡公司。它們的客戶群偏向富裕，而富裕的人仍在消費。其卡持有人的奢侈品支出在第四季度實際上同比增長了15%，幾乎是總帳單業務8%增長的兩倍。股價從去年12月的高點已經回落了近20%，主要是因為對經濟衰退的擔憂，但這次回調可能是你最好的進場點。值得認真考慮。
接著是康斯特雷爾品牌公司。Corona和Modelo的母公司，自去年底伯克希爾介入以來，經歷了一段艱難的時期。根據Gallup的數據，美國的酒精消費已經降到多個十年來的最低點，只有54%，這也解釋了為什麼股價一直在掙扎。但周期性企業總有反彈的機會。人們在對金錢或健康感到壓力時會減少飲酒，但當信心回升時，需求又會迅速回來。同時，管理層也在做出明智的調整——他們已經在剝離一些低價位的葡萄酒品牌，這些品牌只是佔據了投資組合的空間。新任CEO尼古拉斯·芬克的加入，也應該帶來一些新思路。這看起來像是一個耐心等待的投資，但

剛剛注意到一些值得關注的事情。Orion Marine Group 最近被提升到 Zacks 排名第1，這不是隨意的噪音——背後有實質的合理原因。
關於盈利預估的事情：它們比大多數人意識到的更能影響市場。當分析師開始向上修正預測時，機構投資者會注意到，因為這直接影響他們對股票的估值。在過去三個月中，對 Orion Marine 的共識預估已經上升了 71.4%。這種盈利修正的動能不是偶然產生的。
Zacks 評級系統很有趣，因為它剝除了傳統華爾街建議中許多主觀的噪音。它不依賴直覺，而是追蹤一個核心指標：分析師如何調整他們的盈利預測。該系統保持著紀律性的方法——在任何時候，只有前5%的股票會獲得“強烈買入”的評級。無論市場狀況如何，這個比例都保持一致。
為什麼這很重要？因為數據實際支持這一點。自1988年以來，Zacks 排名第1的股票平均年回報率約為25%。這當然不是保證，但當一隻股票進入那個頂級範圍時，這是一個有意義的信號。
就 Orion Marine 而言，2026財年的共識預估為每股0.36美元。吸引分析師注意的是其成長軌跡——他們一直在持續上調數字。評級的升級基本上反映出對公司基本業務改善的信心，這最終應該會反映在股價上。
這裡的 Orion 意義是方向性的：就像引導水手的星座一樣，盈利預估修正引導資金流向。當你看到這樣的上升修正模式時，值得追蹤。並不是說一定會成功，但對

所以我一直在研究如何幫助我的孩子未來的教育費用，說實話，529帳戶的事情一直在各處出現。事實證明，這背後有真正的原因。這些帳戶實際上是家庭想提前準備大學開支的最秘密的秘密之一。讓我來拆解一下我所了解的開設529帳戶的選項。
首先你需要知道的是，529計劃有兩種形式。第一種是教育儲蓄計劃，基本上是投資帳戶，讓你在孩子使用資金的地方有彈性。你幾乎可以用來支付任何大學或學院的學費，但現在規則擴展後，也更具彈性，還包括K-12學費、學徒計劃，甚至學生貸款還款。第二種是預付學費計劃，讓你鎖定今天的價格在特定學校，但說實話，它們的彈性較少。
當你準備開設529帳戶時，實際流程出乎意料的簡單。你選擇你想用的州的計劃，這裡有一個大多數人會忽略的點：你不必用你居住州的計劃，但有些州會提供稅收優惠，如果你用本州的計劃。所以在做出決定前，值得比較幾個計劃的費用、投資選項和績效。
一旦選定，你通常可以在網上花大約三十分鐘完成申請。你要命名一個受益人，提供你自己和孩子的個人資訊，然後就完成了申請流程。接著你可以用你覺得方便的方式來資金，比如一次性存入一大筆錢，或設置自動每月轉帳。很多計劃的最低存款都非常低，所以你可以根據你的預算開始。
投資方面就更有趣了。大多數計劃提供以年齡為基礎的投資組合，會隨著孩子接近上大學的年齡自動從激進轉向保守。你選擇符合你風險承受能力的方案，然後就讓它運行。這裡真正吸引人的還是稅

最近一直在思考這個問題——如果你純粹將比特幣視為對抗市場混亂的避險工具，你可能錯過了一些明顯的事情。
聽著，比特幣本身就具有波動性。當地緣政治變得混亂時，人們會認為它的價值會像黃金一樣保持穩定。但我注意到一點：比特幣的價格波動仍然受到情緒的驅動，就像股票一樣。在真正的地緣政治動盪期間，我們看到比特幣受到打擊，而黃金實際上則上漲了。這說明了一些問題。
黃金歷來一直是最可靠的避風港，但有個問題——你買一盎司黃金，它仍然只是一盎司。沒有增長的空間。你純粹是在押注價格的升值。
然後是 Franco-Nevada。它是一家在貴金屬領域的流媒體和特許權公司，說實話，它完全是另一種生物。它的運作方式相當巧妙——他們提前向礦商提供資金，以換取未來以固定價格購買金屬的權利。基本上鎖定了利潤空間。讓這個有趣的是，他們不斷尋找新的交易，所以除了貴金屬的敞口外，還有實際的業務增長。
由於 Franco-Nevada 不自己運營礦山，風險狀況比擁有實際礦業股票要乾淨得多。但由於他們以有利的價格購買黃金，他們的走勢更接近黃金價格，而不像礦工那樣受到所有運營成本的侵蝕。
所以如果你正在建立一個避險組合，並考慮比特幣，也許可以擴大視野，加入貴金屬的敞口。 Franco-Nevada 可能正是那個能給你帶來安全性和增長潛力的選擇。如果你還沒深入了解，值得一試。

剛剛發現一些關於沃爾瑪的有趣事情，大多數人現在可能都沒注意到。所以亞馬遜終於在銷售額方面成為美國最大的公司，但真正推動故事的原因是：沃爾瑪在電子商務領域悄悄取得了巨大成功，這有點諷刺，因為那本應該是亞馬遜的領域。
問題是，沃爾瑪進入數字化較晚，但他們擁有亞馬遜根本無法複製的巨大優勢——全國散布的5,200家實體店。想想看：90%的美國人住在距離沃爾瑪10英里內。這不僅是零售足跡，更是基礎設施。他們基本上將整個店鋪網絡轉變為配送中心，而且效果不錯。
在最新的季度中，沃爾瑪在美國的電子商務銷售額激增27%。但真正的亮點是？他們的加快店鋪履約的配送渠道增長超過50%。他們能在三小時或更短時間內，從當地商店將訂單送達客戶。曾經是亞馬遜的專利的當日送達，現在沃爾瑪用更便宜、更快的方式實現，利用他們已有的資源。
推動盈利增長的因素同樣重要。他們的廣告業務同比增長37%，會員費用上升15%。這些都是傳統零售通常不會涉獵的高利潤收入來源。在中國，電子商務收入增長28%，現在佔當地銷售額的一半以上。
管理層正大力押注電子商務，以保持今年剩餘時間的動能。他們並不期待在這個領域超越亞馬遜，但說實話，他們也不需要。沃爾瑪憑藉無與倫比的店鋪密度和物流，已經開拓出自己的利基市場。再加上他們的折扣定位和能夠觸及每個消費者的能力，這是一個相當穩健的長期策略。
在財報公布後，股價略有下跌，因為市場對指引反應不佳，但

那你想知道什麼是技術學校，以及它是否可能是適合你的道路嗎？讓我來拆解一下當你選擇這條路與在傳統大學度過四年之間實際發生的事情。
首先，核心差異：技術學校專注於讓你在特定領域做好就業準備。你不會像在四年制大學那樣修歷史、哲學或通識課程。如果你正在接受水管工、電工、美容師或牙科衛生員的訓練，你基本上只上與該職業直接相關的課程。大學生則廣泛學習，旨在成為全面的學習者。職業教育學生？你在那裡是為了掌握一套技能。
當我研究什麼是技術學校時，讓我最驚訝的是一切都如此實操。你不是坐在講座廳裡看投影片。有在行業工作多年的導師會立即讓你動手操作。機械學生通過拆解真實的車輛來學習制動系統。美容學生從第一天起就在真實的頭髮、指甲和皮膚上練習。大多數大學每週只有兩三次實驗室，但技術課程則將實操學習融入整個課程。
時間表也完全不同。你可能每天早上8點到下午3點上課，一週五天。沒有俱樂部會議、沒有課間休息、沒有在宿舍打盹。聽起來很緊湊，但這是有意設計的——技術學校將本應花四年的時間壓縮成大約兩年的密集訓練。有些課程甚至更快。你只需三到七週就能取得商用卡車駕駛執照。
還有一點值得一提：班級規模。大學的講堂裡可能擠滿一千名學生，而大多數技術學校的班級則保持在10到25人。你實際認識你的導師，他們也知道你的名字。你會得到真正的反饋和個性化的支持。這對學習很重要。
現在，談談經濟方面。技術學校的學費約每年5,000美

剛剛查了一些關於美國有多少人是百萬富翁的有趣數據，數字其實相當驚人。根據聯邦儲備局的調查，到2022年，大約有18%的美國家庭達到百萬美元的淨資產。這大約是2370萬戶家庭。說實話，這個百分比即使剔除通貨膨脹的影響，也一直在上升。
但讓我注意到的是，這些百萬富翁的財富來源到底是什麼。事實並非大多數人想像的那樣。當然，大家都說創業是通往財富的道路，但只有大約17%的百萬富翁擁有有意義的企業股權。真正的財富建設者？他們做的事情要更無聊，但顯然更有效。
退休帳戶在這裡扮演著重要角色。平均來說，百萬富翁在退休儲蓄（包括IRA、401(k)和類似的工具）中大約有81萬美元。對於在100萬到300萬美元範圍內的人，這個數字接近45萬美元。再加上房屋淨值，平均還有74.3萬美元。這才是真正的財富累積故事，沒有人在談論。
當你細分不同年齡層的百萬富翁數量時，差異非常明顯。18到29歲的年輕人中不到2%達到百萬富翁的標準，但到了60多歲，這個比例則超過27%。中位數年齡是62歲。基本上，時間在市場中的積累比試圖把握市場時機更重要，正如人們所說。
收入方面也很有意思。百萬富翁家庭的中位收入約為21.5萬美元，這個數字不錯，但與人們想像中的差距不大。對於100萬到300萬美元的群體，這個數字降到16.4萬美元。這遠高於全國的中位收入7萬美元，確實，但也不需要每年賺五十萬美元才能達到。
所以，如果你在想，