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剛剛意識到一件有趣的事情，關於沃倫·巴菲特。這個人現在95歲，仍然是地球上最富有的人之一，但讓我好奇的是——沃倫·巴菲特什麼時候真正成為百萬富翁的？大多數人不知道，這發生得比你想像的還要早得多。
巴菲特在1962年就達到了百萬富翁的地位，當時他只有32歲。他的巴菲特合夥公司價值已超過$7 百萬，個人持股也突破了$1 百萬的門檻。這對一個11歲才開始投資的人來說，已經不錯了。到1985年，他已經將這個數字變成了十億。當你把這一切畫出來，整個成長軌跡真的令人震驚。
但最讓我著迷的不是金錢本身——而是他到底是怎麼做到的。這個人每天都吃麥當勞的早餐，還住在他1958年以3萬1500美元買的同一棟房子裡。這才是真正的故事。
那麼他的實際策略是什麼？閱讀幾乎是他的癡迷。他每天大約讀500頁的資料，比爾·蓋茨多年前就提過這點——巴菲特會仔細研究他能找到的每份公司年度報告，才會動手。他不只是粗略瀏覽，而是徹底調查，然後有意識地行動。最重要的是——他行動得很少。大多數人則相反。
還有價值投資，這幾乎是他的全部理念。他買入被低估、基本面堅實的公司，然後就……持有它們。比如說，他甚至不會在股價高峰時賣出。蓋茨也提到過——巴菲特就是拒絕放手股票，不管價格如何波動。這不是在把握市場時機或頻繁交易，而是找到你相信的東西，讓複利在數十年中發揮作用。
誠實說，讓他與眾不同的正是這份耐心。大多數投資者會焦躁不安，過

剛剛才意識到勞動節實際上會關閉整個美國股市——紐約證券交易所和納斯達克都會停市一天。很多人不知道勞動節當天股市其實是休市的，所以如果你打算交易，恐怕要失望了。
歷史上這個傳統可以追溯得很早。這一切始於19世紀末工會爭取改善工作條件的運動。第一次大型慶祝是在1882年9月5日，地點在紐約市，之後在1894年普爾曼罷工變得混亂後，克利夫蘭總統正式將其定為聯邦假日。這也說得通——它是為了向工人及其貢獻致敬。
無論如何，當有人問到勞動節股市是否開放，答案都是不——全天都休市。債券市場和國債市場也是如此。SIFMA（美國證券業協會）會協調所有市場同步休市，讓大家一起遵守。今年(2025)，如果我沒記錯的話，正好落在9月1日，所以市場都休市了。
事實上，債券市場也會尊重這個假日——它們不是獨立的。公司債和國債都會關閉，這其實是相當罕見的全市場停擺。
如果你在想怎麼利用這天的休息，很多人會放鬆一下，做些戶外活動，趁夏天正式結束前，或許支持一下本地商家，或者了解一下勞工歷史。說真的，這也是個很好的提醒，市場也需要休息，我們也一樣。下一個大型市場休市日是十一月的感恩節，如果你有在留意的話。

所以我最近一直在研究電子遊戲收藏品市場，說真的，價格簡直瘋狂。最貴的遊戲售出價已經突破兩百萬美元——沒錯，你沒看錯。
一切都在疫情期間開始，當時大家都被困在家裡。人們開始搜尋童年時代的遊戲，突然間出現了一股大量收藏家願意花大錢購買密封的卡帶。懷舊情感結合真正的稀缺性，創造了這個價值爆炸的完美風暴。
真正的轉折點是在2021年夏天。一份1985年出品的密封版超級馬里奧兄弟售出$2 百萬——當時最昂貴的遊戲。但令人瘋狂的是：就在那個月前不久，超級馬里奧64曾以$1.56百萬創下紀錄。那是第一款突破百萬美元的電子遊戲。而在馬里奧64售出前兩天，《薩爾達傳說》已經以$870,000售出。
這些價格如此驚人是為什麼？條件是關鍵。我們說的是經過數十年密封在原始包裝中的卡帶，未曾被打開過。這些不是有人玩過的遊戲——而是有人從1986年起就把它們放在抽屜裡忘記了，直到多年後才被重新發現。
當你放遠來看，時間線其實相當瘋狂。2020年7月，一份密封的超級馬里奧兄弟以$114,000打破紀錄。當時大家都覺得已經很高了。結果一年內，這款遊戲的價值竟然飆升到$2 百萬。十二個月內漲了20倍。最貴的遊戲售出類別在短短幾個月內被改寫了三次。
有趣的是這些交易的運作方式。大多數都通過像 Heritage Auctions 這樣的拍賣行進行，雖然也有一些採用新模式的平台，比如 Rally，平台會買下收藏品，向投資

剛剛查看了最新的郊區財富排名，一些有趣的變化正在發生。紐約斯卡斯代爾再次穩坐美國最富裕的郊區——那些紐約的社區就是不肯從榜首退讓。但讓我注意到的是，加州在榜單上的主導地位，有17個郊區進入前50名，而德州也在積極崛起，有五個郊區排名靠前，其中包括前三名中的三個。
加州阿拉莫是這裡真正令人驚訝的故事——去年還沒進入前50名，卻直接躍升到前五名。與此同時，德州南湖從第13名攀升到第7名。這些最富裕城鎮的家庭收入實在令人震驚——大多數地方的平均家庭收入都超過30萬美元。斯卡斯代爾的家庭收入約為$601K ，完全是另一個層次。
令人震驚的是房價升值。洛斯阿爾托斯的房屋平均價超過450萬美元，帕洛阿爾托則達到380萬美元——這些矽谷郊區處於自己的宇宙中。甚至德州的郊區如大學公園，平均房價也達到240萬美元。有些加州房產的價值甚至略有下跌，所以並非全部都是漲幅。
如果你在看美國真正的財富集中在哪裡，仍然主要集中在沿海——加州、紐約和波士頓的郊區占據主導地位——但德州絕對是新興的角色。佛羅里達州的棕櫚灘排名第13，平均房價高達1000萬美元以上，這真是荒謬。

剛剛注意到可可最近一直在下跌。週一期貨價格下跌了另外2.36%，倫敦合約下跌了3.45%，儘管價格仍然高於上週見到的低點。可可市場新聞的真正故事是，買家目前基本上在忽視西非的官方價格——這些價格相比現貨價格太高了。這也是為什麼倉庫庫存剛剛達到五個月來的最高點，超過210萬袋。
供應情況看起來相當過剩。全球可可供應充足，需求卻相當疲軟——巧克力製造商正陷入困境，因為消費者對那些天價巧克力價格開始抵制。Barry Callebaut報告上一季度可可部門的銷售量暴跌22%。歐洲、亞洲和北美的磨粉數據都比預期疲軟，這一切都說明需求的走向。在此之上，科特迪瓦和加納的收成條件良好，推動更多可可進入市場，尼日利亞的出口也同比增長了17%。
可可市場的消息顯示，除非需求端出現變化，否則我們可能會看到更多的下行壓力。2025/26年的產量預測顯示科特迪瓦和尼日利亞都可能出現下降，這或許最終能提供一些支撐。但目前來看，這是一個買方市場，價格也反映了這一點。值得關注科特迪瓦的港口出貨數據——它們的出貨速度比去年慢，這可能會使供應緊張。

馬斯克的推文再次將 DOGE 推回焦點，但當我看數字時，看到一個有趣的趨勢。價格目前在 0.09 美元，24 小時漲幅僅 1.48% — 與過去幾年市場所見相比，差距相當大。我記得他在 2021 年的表態曾讓 DOGE 一天內飆升 80%，而 2024 年的「DOGE 部門」則帶來超過 110% 的漲幅。今天？僅僅 1.5%。似乎慶典效應逐漸淡去。
我在其中看到幾個原因。首先是幣本身的機制 — 每年新增 50 億 DOGE，流通量已超過 1530 億個。這意味著稀缺性不存在，當市場湧入新供應時，很難再買入。此外，即使有 DOGE ETF，資金流入也很緩慢 — 到去年底，僅有 200 萬美元，資產管理規模約 520 萬美元。與其他山寨幣相比，這是微不足道的。
從技術面來看，DOGE 仍處於日線下跌趨勢中。RSI 指數為 33.7，接近超賣區域，但這並不代表會有強烈反彈。支撐位在 0.1077 美元，阻力位在 0.1217 美元。如果價格突破 0.13 美元，可能會嘗試挑戰 0.15 美元，但缺乏流動性和機構興趣，這只會是同一循環中的短暫波動。
中期來看 — 如果比特幣持續承壓，DOGE 可能會比其他幣更快下跌。若比特幣展開新一輪漲勢，我們可能在一年內看到 DOGE 達到 0.25-0.30 美元，但這需要多個因素同時配合。悲觀的情境？如果出現經濟衰退或加強監管，DOGE 可能會跌破

剛剛從德國傳來一些相當重要的消息。德國總統弗蘭克-瓦爾特·施泰因邁爾（Frank-Walter Steinmeier）在3月24日外交部75週年活動上發表了一場重要演說，他基本上打破了以往外交上的模棱兩可。他直言美國-以色列對伊朗的軍事行動違反了國際法。這對一位德國領導人來說，是一個相當大膽的公開表態。
這裡有趣的是，施泰因邁爾不僅僅從法律角度發聲。他稱這是“一個政治上災難性的錯誤”，這對於一位在職總統來說是相當強烈的措辭。看起來他的挫折感也是真實的——他指出，如果這一切的目的只是阻止伊朗獲得核武器，那麼整個軍事方案其實完全沒有必要。比如說，2015年的核協議已經大幅降低了這個風險，那為什麼現在要把它搞砸呢？
這似乎代表著德國在處理這些地緣政治緊張局勢上的一個轉變。之前他們在表達立場時都比較謹慎，但這次總統的明確表態，顯示一些主要的歐洲國家開始質疑這種升級是否真的符合戰略利益。值得關注的是，這將如何影響更廣泛的歐盟政策討論。

剛剛得知布雷特·阿德科克（Brett Adcock）的最新動作，挺有趣的。這位創業者在之前的創業經歷中有著穩固的成績，現在他正帶著一家名為 Hark 的新公司進入人工智慧裝置領域。彭博在X上報導了這個消息，顯然他的團隊正在打造一系列人工智慧裝置，旨在抓住最近加速的AI熱潮。吸引我注意的是這個時機。AI行業目前正迎來爆炸式成長，既有認真的投資者，也有科技建設者都在爭相搶佔一席之地。阿德科克顯然在這股浪潮中押下重注。他的新型人工智慧裝置旨在滿足這個日益增長的需求，據報導，該公司正準備很快推出產品。這是一個經驗豐富的企業家看到新興市場中的機會，決定全力投入的情況。AI裝置市場確實正在升溫，Hark 以阿德科克的背景進入這個領域，值得關注。好奇他們實際會推出什麼，以及它如何與現有產品競爭。

一直密切關注上海市場，目前正呈現出一個有趣的綜合圖景。上證綜合指數剛剛達到十年來的最高收盤水平，這相當重要。能源股、黃金和國防股都在大幅上漲——這是典型的避險輪動，尤其是在地緣政治緊張升溫、伊朗局勢等事件頻發的背景下。
但事情變得更有趣的是。儘管大陸股市在反彈，香港的加密貨幣交易所交易基金（ETF）卻遭遇重挫。比特幣和以太坊相關的ETF都出現了明顯的下跌，這絕非偶然。恒生指數受到壓力，但更重要的是，背後存在著更深層次的結構性問題。中國投資者目前基本上被排除在有意義的加密貨幣敞口之外。
中國加密貨幣的綜合挑戰並不新鮮，但正變得越來越嚴峻。北京仍在大力推動境內股市，並嚴格控制資本流動。這意味著大量中國資金進入加密資產的渠道依然受限。你看到的是，國內市場獲得所有的關注和資金，而加密貨幣則處於邊緣地位。
值得注意的是，這種綜合動態——國內股市強勁、香港加密ETF疲弱、資本管制嚴格——暗示我們短期內不應期待中國機構投資加密貨幣的浪潮來臨。結構性障礙目前仍然過高。資金流向了被接受的傳統市場，而非面臨阻力的加密貨幣領域。

一直在觀察一些引起我注意的圖表。比特幣在月線的相對強弱指標（RSI）處於我們通常只在重度熊市階段看到的水準——讓我想起了2018年和2022年。但有趣的是：那些時期通常不是在下跌的開始，而是在事實上接近底部時出現。
我還注意到的是銅與黃金的比率。它已經陷入自比特幣出現以來最長的一段看跌階段之一。當你仔細想想，這是一個相當瘋狂的觀察。歷史上，當這個比率開始反轉時，通常表示經濟活動正在回升，商業周期正在增強。如果我們真的看到這個圖表轉向，可能會改變未來幾個月比特幣和風險資產的整體背景。
我並不期待一些瘋狂的爆發性漲勢或什麼。更可能的是，如果這個情況發展，我們正處於一個逐步復甦的階段。在我看來，我們實際上可能比大多數人意識到的更接近底部。市場並不總是按照大眾預期的方向移動，有時候信號就藏在眼前。

最近在思考一個問題——為什麼那麼多做交易的人總是被市場打臉？我發現一個關鍵原因是大多數人缺乏系統的分析框架。而經濟模型這東西，雖然聽起來很學術，但實際上是理解市場最強大的工具之一。
你可能會問，經濟學理論和加密市場有什麼關係？其實關係大著呢。經濟模型本質上就是把複雜的經濟現象簡化成可以分析和預測的框架。它幫助我們理解價格、供應、需求這些變數之間的相互作用。在傳統金融裡，政策制定者和企業都靠這些模型來做決策。在加密領域，同樣的邏輯也適用。
讓我拆開講講經濟模型的核心組成部分。任何一個模型都離不開三樣東西：變數、參數和方程。變數就是會變化的因素，比如價格、交易量、收益率這些。參數是固定值，用來描述變數之間的關係。方程則是把這些關係用數學形式表達出來。聽起來複雜，但其實就是在建立因果關係。
舉個最簡單的例子——供求模型。想像一個蘋果市場。生產者願意在某個價格賣出多少蘋果（供應），消費者願意在某個價格買多少蘋果（需求）。這兩條曲線的交點就是市場均衡點，決定了最終的價格和成交量。在加密市場裡，同樣的邏輯：幣的供應量、人們的購買欲望、價格波動——這些都遵循相似的動力學。
經濟模型通常有好幾種類型。有直觀的圖表模型，用曲線和圖形來展示關係。有數學模型，用方程精確描述。還有模擬模型，通過計算機程序虛擬各種場景，看不同變數的組合會產生什麼結果。對加密市場來說，模擬模型特別有用——你可以虛擬監管政策變

剛剛讀到比爾·摩根的故事，老實說這個人的經歷真是瘋狂。
所以在90年代，他的心臟完全停止了14分鐘——完全沒跳動。
醫生成功把他救回來，但他昏迷了兩個星期。
當他終於醒來時，他決定慶祝，買了一張刮刮樂……結果贏得了一輛價值3萬美元的汽車。
也就是說，機率多低啊？但事情還沒完，這才是瘋狂的部分。
一家電視台想讓他在節目中重現那一刻。
摩根在直播中又買了一張彩票，結果又贏了25萬美元。
他簡直不敢相信——說他以為自己會再心臟病發，笑死我了。
用這筆錢買了一棟房子，據說還在玩刮刮樂。
從死了14分鐘到贏了兩次？
比爾·摩根一定是地球上最幸運的人。

剛好有個朋友問我怎樣開始玩加密資產，我才意識到很多新手對錢包這塊還是一頭霧水。與其給他發連結，不如直接分享一下我的理解。
說實話，選擇什麼錢包這個問題沒有絕對答案，關鍵是看你的使用場景。我接觸過幾種類型，各有各的套路。
先說最容易上手的——交易所錢包。大多數人入圈的第一步就是在某個交易所註冊帳戶，這種錢包管理最省心。你不用操心私鑰，忘了密碼還能重置，對新手特別友好。缺點是你的資產實際上不完全屬於你，交易所掌控著提現和轉帳。如果交易所出問題，你的錢也就跟著有風險了。設定流程很簡單：選個正規平台，註冊帳戶，過個身份驗證，存點錢進去就行。
然後是自管錢包，這是完全相反的邏輯。MetaMask和Trust Wallet這類工具把所有權交給了你，但責任也全在你身上。你需要自己保管私鑰和助記詞，一旦丟失或被盜，沒人能救你。我見過太多人因為助記詞管理不當而損失資產的案例。不過如果你想真正參與DeFi生態，連接到Uniswap或其他協議進行交互，自管錢包是必須的。設定的時候一定要在官方渠道下載應用，記住那12或24個單詞的助記詞，存在絕對安全的地方，不要截圖、不要拍照、不要發到雲端。
還有硬體錢包這個選項，像Ledger和Trezor這樣的設備能提供最高級別的安全保護，特別適合長期持有大額資產的人。缺點就是成本較高，對新手來說操作也相對複雜。如果你打算HODL一筆可觀的加密資產，硬體錢包的投資還是

剛剛發現一些有趣的事情——比特幣的算力在第一季度首次六年來下降。說實話，當你看看礦工們現在真正做的事情，比特幣算力下降的原因就很合理了。他們正在放棄GPU礦機，轉而追求人工智慧的利潤。人工智慧計算的利潤率遠遠高於目前挖比特幣的收益。因此，大家都在問，為什麼比特幣算力的下降很重要，基本上是因為它反映了資金的流向。當礦工們大規模轉向時，這就告訴你經濟狀況的某些訊號。我理解人們對網路安全的擔憂，但說實話，這可能只是暫時的，直到人工智慧熱潮冷卻或挖礦再次變得有利可圖。無論如何，這提醒我們比特幣的激勵結構依賴於有利可圖的挖礦。時局真是有趣。

剛剛得知以太坊最近徘徊在 2.3K 美元左右，背後似乎有一些有趣的動作正在進行。看起來 Cathie Wood 的 Ark Invest 和 21Shares 正在對他們的現貨 ETH 交易所交易基金（ETF）申請進行調整——他們已提交了可能對機構採用具有重要意義的修正案。
我一直在關注這些 ETF 的動態，因為它們往往會影響市場走向。像 Ark 這樣的主要玩家積極完善申請文件，表明他們對這些產品獲批是認真的。這種基礎設施層面的布局，通常對散戶來說較不引人注意，但對整體市場格局卻非常重要。
不確定這是否會成為下一波上漲的催化劑，但當你看到機構資金如此布局時，通常值得留意。ETH 的價格走勢將告訴我們市場是否在乎。

剛剛目睹了本週早些時候席捲市場的一場殘酷清算連鎖反應的後續。比特幣從約68,600美元跌至64,300美元，這一急劇的變動抹去了大約$468 百萬美元的期貨頭寸。一次價值6150萬美元的單一交易在主要的中心化交易所被強制平倉——這種規模的交易顯然是巨鯨或基金頭寸，而非普通散戶被追繳的情況。多頭頭寸受到的打擊最大，約佔所有清算的93%，這表明在一切崩潰之前，市場仍在押注上行。
令人震驚的是，加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至5分（滿分100分）——極度恐懼區域。我們自2018年以來，僅在少數幾次見過這樣的讀數。比特幣目前幾乎比十月的高點低了48%，說實話，這個模式已經相當明顯：交易者在每次小幅反彈時都不停地加碼多頭，然後市場就會懲罰他們。除非出現真正的穩定，否則我預計還會有更多這樣的急漲，隨之而來的則是清算事件。市場中的壓力顯然仍然存在。

我剛剛注意到比特幣跌破了$92K ，而隱私幣卻在上升。這個時機很有趣，因為礦工們正在激活，原因是有關Meta AI的消息。市場上的活動現在看起來非常密集——每個人都在觀察比特幣的走向。當前價格約為73,930美元，24小時內變動了-0.74%。目前市場動向非常深遠，許多因素都在影響價格走勢。你們對隱私幣反彈有什麼觀察？

剛剛注意到一些有趣的事情——比特幣即使在最近SEC和CFTC的監管動作之後，仍在73,900美元左右徘徊，大家都以為這會是看漲的信號。就像，你會預期它已經突破那個$75K 水平了，對吧？但似乎很難突破這個阻力。
理論上，監管的明朗應該有助於市場情緒，但顯然這還不足以突破這個心理關卡。我在觀察是否會再次挑戰這個位置，或者這種盤整會持續下去。很奇怪，正面消息並不總是能立即轉化為價格行動——市場似乎要多次測試這些水平，才能決定性地突破。
有人也注意到這個現象嗎？在想我們是不是只是在等待一個突破點，還是說賣壓比我們想像的還要大。這個局勢看起來可能朝兩個方向發展，但我會密切留意比特幣是否能在未來幾天內最終突破$75K 。