CFTC 芝加哥辦公室 20 人執法團隊全部離職，怎麼回事？

CFTC 芝加哥執法團隊 20 人全離，曾為加密貨幣市場的頂級執法力量，而當前正值擴張加密與預測市場監管。前律師稱，此次行動是針對性裁員，因他們具備與 FTX 和解的經驗。該機構執法獲得的罰金從 2024 年 171 億美元，大幅跌至 2025 年 920 萬美元。

20 人執法團隊歸零的震撼

根據《巴倫周刊》引述知情人士消息報導，CFTC 位於芝加哥的旗艦辦事處負責處理該機構最複雜的執法行動，曾經擁有 20 名執法律師，已被大幅削減只剩下一名執法律師。週一，芝加哥辦事處最後一位執法律師辭職了，《巴倫周刊》記者在最初發表該報導後證實了這一點。

20 人執法團隊的完全消失，在美國聯邦監管機構歷史上極為罕見。這不是正常的人員流動或組織重組，而是一個核心部門的徹底瓦解。芝加哥辦公室不是普通的地區辦公室，它被視為 CFTC 的「最高執法者」，處理最複雜、影響最大的案件。FTX 等重大加密案件的調查和和解，都有芝加哥辦公室的深度參與。

被解僱的前 CFTC 執法律師表示，此次裁員具有針對性，因為芝加哥辦公室在從包括 FTX 在內的加密公司獲得數十億美元和解金方面擁有特殊的專業知識和關鍵作用。「如果我是另一個人，我現在就會發起加密詐騙，因為現在沒有警察巡邏」，一位被解僱的律師告訴《巴倫周刊》，他曾是 CFTC 的首席審判律師，在那裡工作了 26 年。

這種「沒有警察巡邏」的表述極為驚人。它意味著 CFTC 目前在加密和預測市場的執法能力接近於零。即使發現詐騙或操縱，也缺乏足夠的人力和專業知識進行調查和起訴。這種監管真空，可能使不法分子肆無忌憚，最終損害投資者利益和市場信譽。

CFTC 芝加哥辦公室的興衰

鼎盛期：20 名執法律師，處理 FTX 等重大案件

裁員期：2025 年擔任代理主席的 Caroline Pham 主導裁員超 21%

當前：0 名執法律師，「頂級執法」完全消失

罰金從 171 億暴跌至 920 萬的執法崩潰

芝加哥辦事處法律人員的裁減，加上川普政府時期 CFTC 的新工作重點，大幅減少了該機構透過執法行動獲得的賠償金額。在 2024 財年，CFTC 代表投資者獲得了 171 億美元的賠償。而到了 2025 年，這數字暴跌超過 99.9%，僅 920 萬美元。

從 171 億跌至 920 萬，這不是「下降」，這是「崩潰」。99.9% 的跌幅意味著 CFTC 的執法效能幾乎歸零。這種崩潰的原因可能包括：執法團隊裁撤導致無法啟動新案件、川普政府對商業友好的政策減少了處罰力度、以及部分重大案件的和解金計入 2024 年而非 2025 年。

171 億美元的 2024 年賠償，很大一部分可能來自 FTX 的和解。FTX 破產案中，CFTC 獲得數十億美元的債權（雖然實際回收金額取決於破產清算）。這些「一次性大案」使 2024 年的數字異常高，但也掩蓋了日常執法的萎縮。

2025 年僅 920 萬美元的賠償，可能更接近 CFTC 在失去執法能力後的常態。這個數字甚至不足以支付芝加哥辦公室 20 名律師一年的薪資（假設每人年薪 20-30 萬美元，20 人約 400-600 萬美元）。這種「罰金不足以養活執法團隊」的惡性循環，使 CFTC 的執法功能進一步萎縮。

擴張監管卻不要資源的荒謬

專家最近告訴 Decrypt，CFTC 也嚴重缺乏能力調查其現在想要監管的數千個預測市場（大多數與體育相關）中潛在的內幕交易。在 11 月舉行的參議院確認聽證會上，CFTC 新任主席 Mike Selig 拒絕承諾該機構需要更多資源來監管加密和預測市場。鑑於參議院民主黨和共和黨高層在聽證會上都表示支持增加該機構的撥款，Selig 的態度尤其引人注目。

「我不明白為什麼說我們需要更多工作人員這麼難」，當時，參議員 Ben Ray Luján（民主黨，新墨西哥州）對 Selig 說。這種兩黨罕見的共識，顯示連國會議員都看出了問題：要 CFTC 擴大監管範圍卻不給資源，是不可能完成的任務。但 Selig 仍拒絕明確要求增加預算，可能是配合川普政府的「縮減政府規模」政策。

「與聯邦政府其他機構一樣，在過去一年裡，部分 CFTC 員工選擇提前退休或延遲退休」，CFTC 發言人告訴 Decrypt。「這些自願離職是 CFTC 人員變動的主要原因。」這種「自願離職」的說法，很難令人信服。20 人的整個團隊在短時間內集體「自願」離職，更可能是被迫離職、組織性裁員或工作環境惡化導致的集體出走。

此次大規模裁員正值 CFTC 在過去一年加速將加密和預測市場納入其管轄範圍之際。負責大幅削減 CFTC 人員的同一機構領導層，在過去一年裡一直倡導該機構對絕大多數加密市場以及備受爭議且規模龐大的體育預測市場平台領域的控制權。這種「擴權但不增員」的矛盾策略，可能使 CFTC 成為「有名無實」的監管者，既無法有效保護投資者，也給不法分子留下了巨大的監管真空。

對加密和預測市場而言，這種監管崩潰是雙刃劍。短期看，執法力度下降意味著更少的處罰和調查，對從業者是利好。但長期看，缺乏有效監管的市場會充斥詐騙和操縱，最終損害產業信譽，嚇跑機構投資者和主流用戶。健康的市場需要適度的監管，既不能過度扼殺創新，也不能完全放任導致亂象叢生。CFTC 當前的狀態，可能兩者都做不到。