美國國會議員上週達成穩定幣折衷方案，對加密法案的預期升至 60%

英國央行（BoE）貝利警告：在與美國就穩定幣規則展開「即將到來的摔跤」時，並指出存在運行風險

路透社報導，週五，英格蘭銀行（BoE）行長 Andrew Bailey 警告稱，國際監管機構將在穩定幣標準方面，與美國政府迎來一場「即將到來的較量」。Bailey 同時也是金融穩定委員會（Financial Stability Board）的主席，他點出一項關鍵弱點：部分與美元掛鉤的穩定幣，無法在不經由加密貨幣交易所路由的情況下，直接迅速兌換成美元，這可能在危機期間限制兌付能力。Bailey 說：「如果發生對穩定幣的擠兌，他們都會出現在這裡。」 英國預定的穩定幣框架，與美國 GENIUS 法案（GENIUS Act）出現明顯分歧。BoE 提議對個人設置 20,000 英鎊的持有上限，對企業則設置 1,000 萬英鎊上限，並要求系統性發行人至少將 40% 的準備金存放在英格蘭銀行的未受利息帳戶中。相較之下，GENIUS 法案要求 100% 準備金實體支撐，但並不要求發行人能在沒有中介的情況下提供直接贖回能力。

參議院銀行委員會定於 5 月 14 日審議綜合加密法案的標註草案

參議院銀行委員會於週五宣布，將在 5 月 14 日舉行條文審查（markup），以推進全面性的聯邦加密貨幣立法，這也是委員會第二次嘗試推動該法案前進。原定於 1 月進行的前一次條文審查已在主要加密交易所 Coinbase 退出支持後取消，該公司指出的顧慮包括對穩定幣獎勵的處理方式。 先前條文審查取消與穩定幣議題 Coinbase 於 1 月撤回支持，促使先前的條文審查嘗試被取消。不過，根據該報導，穩定幣獎勵的問題已在上週兩位關鍵參議員釋出相關用語後獲得解決。銀行業貿易團體則表示，這項解決方案「未達到」他們的預期。 立法程序與委員會協調 在法案能送交整個參議院進行表決前，必須完成多項步驟。參議院銀行委員會需先推進其版本的法案，接著再將該版本與參議院農業委員會今年較早時段通過的法案版本進行協調。農業委員會版本在沒有任何民主黨支持的情況下獲得推進。 政治障礙與道德疑慮 民主黨指出，唐納德・川普總統對加密貨幣的興趣是農業委員會條文審查所面臨的主要障礙。根據該報導，川普和妻子梅蘭妮・川普在就職典禮前推出了迷因幣，而川普的家族已主導 DeFi 與穩定幣計畫 World Liberty Financ

美國參議員達成穩定幣折衷方案，先前一週加密法案通過機率躍升至 60%

根據 Solana Policy Institute 主席 Kristin Smith 的說法，美國參議員 Angela Alsobrooks 與 Thom Tillis 上週就穩定幣獎勵達成妥協，並大幅改善通過涵蓋式數位資產立法的前景。Smith 表示，該法案成為法律的預估機率從 40% 提升至 60%，原因是先前一度讓參議院銀行委員會談判陷入停滯的重大卡點終於取得突破。 該妥協條款禁止「受涵蓋方」向美國客戶持有的穩定幣支付利息或收益，但允許與真實交易相關的、以活動為基礎或以交易為基礎的獎勵。然而，倫理條款仍具爭議。Kirsten Gillibrand 參議員本週在 Consensus Miami 表示，若不處理對總統 Trump 加密貨幣相關業務的疑慮，則任何法案都無法推進；Bloomberg 預估這些疑慮涉及的金額為 14 億美元。

美國證管會（SEC）主席 Atkin 提出針對鏈上市場結構的法規制定（rulemaking）建議

SEC 主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）週五表示，證券交易委員會需要針對軟體應用制定更清晰的監管指引，因其正考慮為鏈上金融市場撰寫規則。此說法係依據在由 Special Competitive Studies Project 主辦的人工智慧（AI）博覽會上的談話內容而來。阿特金斯強調，軟體應用並不能很整齊地歸入 SEC 既有的監管類別，例如結算機構（clearing agencies）、經紀商（brokers）或交易所（exchanges）。 軟體應用與監管落差 「如今的軟體應用未必總是能沿著這些類別界線整齊地自我組織起來，」阿特金斯說。「單一協議（protocol）可以執行交易、管理擔保品、導引流動性、透過金庫（vault）結構執行交易策略，並完成交易結算——全部都在同一個整合且自動化的系統中完成，且往往只需幾秒鐘。」 阿特金斯指出，鏈上市場結構常具混合性質，結合了傳統金融與去中心化金融（decentralized finance）的元素。他呼籲 SEC 透過「通知與意見徵詢（notice and comment）」的制定規則程序（rulemaking），重新檢視與交易所

杜克講師主張，與川普有關的世界自由金融（World Liberty Financial）發行未註冊證券

根據杜克大學授課研究員、紐約聯邦儲備銀行前稽核官 Lee Reiners 的說法，上週五他撰文指出，World Liberty Financial 可能已發行一項未註冊的證券。Reiners 主張，該專案的治理代幣 WLFI 不符合美國證券交易委員會（SEC）近期代幣分類法所界定的純粹「數位商品」。在 World Liberty 協議尚未完全建置之前，該專案透過預售輪次，從總供應量 1,000 億（100 billion）中出售了約 250 億 WLFI 代幣，並利用了川普家族的姓名。Reiners 指出，代幣買家很可能抱持一個合理的獲利預期——這是用來判斷資產是否屬於證券的 Howey Test 關鍵要素。