Michael Burry，Scion Capital 創辦人，近期分享他職涯中最重要的一堂投資課並非來自 2008 年金融危機，而是來自見證 IBM 在網路泡沫時代的衰退。Burry 提出一套以投入資本回報率 (ROIC) 為核心的永恆投資框架，他認為這套框架同樣適用於當今的人工智慧基礎設施熱潮。隨著科技巨頭投入數千億美元於 AI 資料中心與運算基礎設施，Burry 的核心問題依然切題：這些巨額資本支出是否真的能帶來有意義的投入資本回報？
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