Strategy 公佈 $44.1 億美元資本計劃以在市場下滑期間資助比特幣購買
策略（前稱微策略）於2026年3月23日宣布了一系列募資計劃，總額達到441億美元，用於進一步收購比特幣，包括210億美元的普通股發售、210億美元的Stretch（STRC）永久優先股，以及21億美元的Strike（STRK）優先股。
公司還披露額外購買了1,031枚比特幣，價值約7660萬美元，將持有比特幣總數提升至762,099枚，市值約540億美元。這些募資計劃是在現有市場內（ATM）股票發行的基礎上擴展，反映出策略公司越來越依賴永久優先股來資助其比特幣庫存策略。
募資計劃詳情
ATM股票計劃
策略公司計劃通過新ATM計劃，籌集最多210億美元，出售其A類普通股（MSTR）；同時，還將通過變動利率A系列永久Stretch優先股（STRC）籌集另外210億美元。公司還打算出售價值最高21億美元的Strike（STRK），另一種永久優先股。修訂後的ATM計劃使策略公司能逐步在市場中出售股份，而非依賴較少的大規模外部投資者募資，這與之前透過可轉換債券發行的方式不同。
擴展的銷售聯盟
策略公司擴大了銷售聯盟，新增Moelis & Company、A.G.P./Alliance Global Partners和StoneX Financial，使代理商總數達到19家。這些公司作為中介，逐步將股份推向市場，讓公司能逐步籌資，而非一次性大量發行。
剩餘容量
截至2026年3月22日，策略公司在現有ATM計劃中仍有大量剩餘容量，包括約62.4億美元的普通股、19.8億美元的STRC、203.3億美元的STRK以及16.2億美元的STRF可供發行。
比特幣收購最新情況
最新購買
策略公司在最近一次購買中，購入了1,031枚比特幣，花費約7660萬美元，平均價格約74,300美元每枚。這次購買是本月較大規模的收購之一，3月9日曾購入17,994枚，比特幣，3月16日又購入22,337枚，合計花費約29億美元。
第一季度累積
在2026年前三個月內，策略公司已將近90,000枚比特幣加入其庫存，顯示在市場低迷期間加快了積累速度。
總持有量
策略公司目前持有762,099枚比特幣，總成本約為576億美元，平均收購價格約75,600美元每枚。由於比特幣目前交易價格約71,300美元，該持倉尚未實現損失，約為6.3%。
資金策略演變
向優先股轉變
策略公司的資金策略越來越依賴永久優先股——STRC和STRK，這些股票每月支付股息，讓公司能在不發行額外MSTR普通股的情況下擴大比特幣持倉。這種方式讓投資者能透過支付股息的工具，間接獲得比特幣的敞口，而非直接持有普通股。
從可轉換債到ATM計劃
公司已從依賴大規模可轉換債券發行，轉向更具彈性的ATM股票計劃，允許根據市場狀況逐步籌資。這一演變反映出企業比特幣庫存管理趨向多元化融資結構的整體趨勢。
市場背景
比特幣價格環境
在公告時，比特幣交易價格約為71,300美元，較2025年10月的歷史高點126,000美元下跌約70%。策略公司在市場低迷期間持續積累，彰顯其對比特幣最終價格回升的長期信心。
股價表現
策略公司股價在公告後略微上漲，早盤約上漲2%。過去一年，股價波動較大，與比特幣價格變動密切相關。
常見問題
策略公司籌資多少資金，將用於何處？
策略公司宣布的募資計劃總額為441億美元，包括210億美元的普通股、210億美元的STRC永久優先股，以及21億美元的STRK優先股。這些資金將用於購買更多比特幣，延續公司長期的庫存策略。
策略公司目前的比特幣持倉情況？
截至2026年3月23日，策略公司持有762,099枚比特幣，總成本約為576億美元，平均收購價格約75,600美元每枚。在2026年前三個月內，已新增近90,000枚比特幣。
策略公司的資金策略有何演變？
公司已從依賴大規模可轉換債券發行，轉向更具彈性的ATM股票計劃，允許逐步籌資。並且越來越多地使用永久優先股（STRC和STRK），這些股票每月支付股息，讓公司能在不發行額外普通股的情況下積累比特幣。
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