Robinsons Retail Holdings Incorporated (RRHI) 即將離開菲律賓證券交易所 (PSE)，因其最大股東 JE Holdings Inc. 透過 5 月 25 日至 7 月 6 日的公開收購獲得足夠支持。JE Holdings 是 Gokongwei 家族旗下的一家私人控股公司，持有 RRHI 約 32.86% 股份，此次以每股 48.30 披索收購了 2.2958 億股，超過自願下市所需的 95% 持股門檻。Gokongwei 集團推動下市，是因為他們認為 RRHI 的股票市場價格不再反映公司的內在價值，並指出市場狀況與總經因素導致股價儘管基本面良好仍遭低估。RRHI 經營 Robinsons Supermarket、Handyman 及 South Star Drug 等零售品牌，自 2013 年透過首次公開發行募資 281.2 億披索後，一直公開上市。
JE Holdings 透過公開收購取得 2.2958 億股
截至 7 月 6 日公開收購期結束，股東已向 JE Holdings 以每股 48.30 披索出售 2.2958 億股。此數量超過 JE Holdings 及其他下市提案方達到 PSE 自願下市所需 95% 持股門檻的金額。這些收購股份預計將於 7 月 13 日在 PSE 進行交叉交易，並於 7 月 15 日完成交割。參與下市行動的 Gokongwei 家族成員包括 Robina Gokongwei-Pe、Lance Gokongwei、James Go 及 Lisa Gokongwei Cheng。
7 月 15 日交割後 RRHI 持股將達 99.69%
交割程序於 7 月 15 日完成後，JE Holdings 及其他下市提案方總計將持有 RRHI 99.69% 股份。僅 0.31% 的公司股份仍由公眾持有。下一步是 RRHI 取得 PSE 核准，以自願下市其股票。下市不代表 RRHI 結束營運，而是公司轉為私有，RRHI 股票將不再於證券交易所交易。
RRHI 將股票低估列為下市理由
RRHI 在其公開收購文件中表示，正在考慮下市是因為「市場估值不再反映公司的內在價值」。該公司指出，儘管其基本面與長期前景良好，但股價仍遭低估，原因在於市場狀況與總經因素。RRHI 此前已嘗試透過庫藏股來支撐股價。自 2020 年 3 月核准 20 億披索的庫藏股計畫以來，RRHI 表示已回購約 5.1087 億股，總金額達 247.1 億披索。透過讓公司私有化，Gokongwei 集團可以整合所有權，並在遠離公開市場壓力的情況下追求長期計畫。
RRHI 自 2013 年 IPO 以來的公開市場歷程
RRHI 於 2013 年在 PSE 上市，並從其首次公開發行及超額配售股中募資 281.2 億披索。在 RRHI 第 10 次上市周年期間，PSE 報告指出，該筆募資協助 RRHI 從 2013 年的 940 家門市擴展至 2023 年 9 月的 2,368 家門市。RRHI 一直是該國最大且最具知名度的零售商之一，業務涵蓋超市、百貨公司、DIY、便利商店、藥局及專賣店。其品牌包括 Robinsons Supermarket、Handyman、True Value、Toys "R" Us、Uncle John's、Daiso Japan、South Star Drug 及 The Generics Pharmacy。
RRHI 總裁暨執行長 Stanley C. Co 表示：「我們感謝股東多年來對 RRHI 的信任與支持，以及他們在此過程中的參與。雖然我們展開新篇章，但我們致力成為菲律賓首選零售商的承諾不變。」RRHI 董事長 Robina Gokongwei-Pe 感謝股東在公司公開上市期間的支持，她說：「你們堅定不移的支持在塑造我們的成長與成功方面至關重要，我們很榮幸能與各位共同經歷這段旅程。」
常見問題
JE Holdings 做了什麼來讓 Robinsons Retail 私有化？
JE Holdings 於 5 月 25 日至 7 月 6 日進行公開收購，並提出以每股 48.30 披索向 RRHI 的少數股東購買股份的要約。收購期結束時，股東已出售 2.2958 億股，超過菲律賓證券交易所自願下市所需的 95% 持股門檻。
為什麼 Gokongwei 集團要讓 Robinsons Retail 從 PSE 下市？
Gokongwei 集團在 RRHI 的公開收購文件中表示，正在考慮下市是因為「市場估值不再反映公司的內在價值」。該公司指出，儘管其基本面與長期前景良好，但股價仍遭低估，原因在於市場狀況與總經因素。
收購股份的交割何時完成？
收購股份預計將於 7 月 13 日在 PSE 進行交叉交易，並於 7 月 15 日完成交割。該程序完成後，JE Holdings 及其他下市提案方總計將持有 RRHI 99.69% 股份。
