開場
馬克・庫班（Mark Cuban）在失去對加密貨幣「數位黃金」敘事的信心後，出售了其比特幣持倉約 80%。這位億萬富翁投資人接受 Front Office Sports 的訪談時透露。庫班表示，他不再相信比特幣在經濟不確定、美元走弱或地緣政治不穩定的時期，能作為可靠的避險資產。他的觀點轉變，源自黃金在近期飆升至 5,000 美元以上，而比特幣則在過去幾個月下跌；兩者表現的背離，挑戰了他先前「比特幣是黃金更優版本」的論點。
庫班減少比特幣曝險的理由
庫班解釋，他原本認為比特幣因其稀缺性與去中心化特質，優於黃金。然而，近期的市場表現改變了他的看法。依他所述，黃金在全球緊張期間表現激進，而比特幣則朝相反方向移動，削弱了 BTC 能作為抵禦宏觀經濟風險的可靠避險工具的論點。
「我一直認為它比黃金更好。但黃金直接暴衝，到了 5,000 美元。比特幣下跌了。」庫班說。
這代表他先前公開立場出現重大轉變。庫班先前曾在經濟危機期間形容比特幣優於黃金，並反覆表示他從未出售自己的持倉。
六個月表現對比
在過去六個月中，黃金上漲超過 11%，並觸及接近 5,000 美元的高點。即便回吐了一些，黃金仍大約在 4,500 美元附近交易。
在同一期間，比特幣的波動性更大。BTC 在 2025 年 10 月創下超過 126,000 美元的歷史新高，隨後進入長時間的修正階段。過去六個月，比特幣下跌約 17%，截至發稿時交易在接近 79,500 美元的水位。
保留以太幣持倉
儘管庫班大幅降低其 BTC 曝險，他仍保留以太幣（Ethereum）的持倉。他表示，智慧合約與去中心化金融（DeFi）應用程式，提供的長期效用比比特幣更清晰。
進入 2026 年後，據報他的投資組合約由 60% 的比特幣、30% 的以太幣以及 10% 的其他資產構成，反映他大幅降低了比特幣配置。
市場背景
過去六個月黃金與比特幣之間表現出現背離，已成為加密產業的關注焦點。部分投資人仍將比特幣視為一種新興的價值儲存工具，並相信它隨時間能與黃金競爭；另一些人則把它形容為高風險的投機資產，迄今尚未完全成熟為可靠的宏觀避險工具。
