截至 14 日，三檔韓國大型百貨店股票的目標價均獲上調，均出自證券公司。根據京普證券（Kyobo Securities）說法，截至 14 日，新世界（Shinsegae）、樂天購物（Lotte Shopping）以及現代百貨（Hyundai Department Store）的平均 12 個月遠期本益比約為 12.2 倍，顯著高於去年的平均 7.5 倍。估值上升由國內消費復甦以及海外旅遊支出增加所帶動。分析師普遍聚焦於國內消費改善與海外旅遊人數上升，且海外旅客購買已由奢侈品擴展至時尚與化妝品品類，預期將帶動百貨店整體表現。
證券公司上調三家百貨店目標價
本月，三家主要百貨店營運商的目標價均遭證券公司上調。預期重點放在國內消費改善與海外旅遊成長作為關鍵驅動因素。先前海外採購集中於奢侈品，現正擴大至時尚與化妝品品類，支撐百貨店營運的整體表現成長。
DB 證券將新世界目標價上調至 900,000 韓元
DB 證券將新世界目標價從 600,000 韓元上調至 900,000 韓元。該公司預期第二季（Q2）合併營業利潤將優於市場預期。被點名支持業績改善的因素包括：仁川機場（Incheon Airport）銷售區域縮減帶來的成本節省效果、主力店奢侈品樓層更新的影響、江南（Gangnam）與 Centum City 門市的銷售增長，以及海外旅客消費擴大。
三星證券將樂天購物目標價上調至 230,000 韓元
三星證券（Samsung Securities）將樂天購物目標價從 185,000 韓元上調至 230,000 韓元。預期在第一季（Q1）之後，百貨既有店（existing store）成長將於第二季（Q2）持續。股票與不動產價格上升帶來的財富效應，以及外國銷售增加，正在推動業績。分析指出，僅外國消費就能將百貨既有店成長率提高 3-5 個百分點。也預期來自 Homeplus 於 mart 業務分部的店數縮減所帶來的額外益處。
NH 投資將現代百貨目標價上調至 240,000 韓元
NH 投資與證券（NH Investment & Securities）將現代百貨目標價從 140,000 韓元上調至 240,000 韓元。該公司預測百貨既有店成長率約為 16%，且因強勁服飾銷售與折舊費用下降，第二季獲利可望大幅改善。儘管子公司 Zinus 的疲弱表現仍是負擔，但新仁川機場（new Incheon Airport）免稅業務預期將對成果帶來正面影響。
本月股價約下跌 20%，與韓國綜合股價指數（KOSPI）同步
儘管目標價上調，三檔百貨店股票本月仍呈現走弱。新世界、樂天購物與現代百貨本月分別下跌約 20%，與 KOSPI 跌幅相近。分析認為，隨著獲利展望改善但股價仍走弱，原因在於 KOSPI 近期大幅下跌期間外資賣出與獲利了結，反映整體市場供需格局，而非基本面惡化。6 月消費者情緒指數為 106.6，高於基準的 100。以中國旅客為主的入境需求持續穩定增加。Kiwoom 證券（Kiwoom Securities）研究員朴尚俊（Park Sang-jun）表示，雖然近期波動使百貨店股票從高點回落，但收入與財富效應仍完整存在，且由於國內消費情緒仍穩健、同時以中國旅客為中心的海外入境客增長率仍持續上行，因此百貨既有店銷售成長將在第三季（Q3）持續。
常見問題
DB 證券為新世界股票設定的目標價是多少？
DB 證券將新世界目標價從 600,000 韓元上調至 900,000 韓元，預期第二季（Q2）合併營業利潤將優於市場預期。
為什麼百貨店股票即使在獲利展望偏正面下，本月仍下跌？
分析師表示，受外資賣出與市場大幅下跌期間的獲利了結影響，本月百貨店股票約下跌 20%，與 KOSPI 跌幅同步，反映整體市場供需格局，而非基本面惡化。
