韓國銀行股在大幅市場下跌期間成為防禦型標的。韓國交易所（KRX）銀行指數在 2 週內上漲 11.38%，而大盤 KOSPI 則大約下跌 1500 點。這波反彈源自對今年下半年利率上調的預期、獲利前景改善，以及股東回饋政策擴大。表現與科技與半導體類股形成明顯對比；在相同期間，該等板塊分別下跌 26.96% 與 22.80%，反映出韓國股市整體波動加劇。
KOSPI 下跌 1500 點 銀行指數上演兩位數漲幅
根據韓國交易所資料，KOSPI 由 1 日的 8,303.41 下滑至前一日的 6,856.83。半導體股領跌，同期 KRX IT 指數與 KRX 半導體指數分別下跌 26.96% 與 22.80%——為交易所各產業指數中降幅最高者。
KRX 銀行指數是唯一出現兩位數漲幅的板塊，上漲 11.38%。這明顯優於下跌期間仍維持正報酬的其他板塊，包括必需消費品（1.28%）與運輸（0.83%）。KB 金融（KB Financial）市值達 63.8438 兆韓元，並在 KOSDAQ 市場超越 Samsung Life Insurance 與 Samsung Biologics，躍升至第 8 名。
日本 MUFG 在 40 年後重返最大市值龍頭位置
日本最大金融集團三菱 UFJ 金融集團（Mitsubishi UFJ Financial Group, MUFG）於 13 日超越 Toyota Motor 與 Kioxia Holdings，成為日本市值最大的公司。這也是自 1986 年 Sumitomo Bank 以來，日本金融公司首次重返市值龍頭位置，距今約 40 年。
今年日本市值領先者在 Toyota 與 SoftBank Group 之間輪動，接著又回到 Toyota 與 Kioxia，最後到 Mitsubishi UFJ。日本央行利率上調與貨幣政策正常化的預期、企業貸款需求回溫，以及強勁的股東回饋政策，被視為支撐金融板塊走強的因素。
利率環境與獲利支撐 銀行股強勢
Kyobo 證券研究員金智英（Kim Ji-young）表示，近期 1 個月期間銀行業指數優於 KOSPI 回報的原因，是在市場預期「今年下半年韓國央行（Bank of Korea）將上調利率」後，銀行股成為受惠於利率的標的。金補充說，今年資金也在外國投資人對半導體股的再配置（在今年上漲後轉移）中產生影響，進一步提高股利與價值股相對吸引力。
Kyobo 證券預測，9 家國內金融控股公司與銀行（Shinhan Financial Group、KB Financial、Hana Financial Group、Woori Financial Group、Industrial Bank of Korea、iM Financial Group、BNK Financial Group、JB Financial Group，以及 Kakao Bank）將合計公布第二季淨利約 7.1858 兆韓元，較上一季成長 5.7%，較去年同期成長 4.3%。預期受益於市場利率上升帶來的淨利差（NIM）改善、企業貸款成長，以及證券子公司表現改善，將支撐獲利上升。
擴大股東回饋同樣提升銀行股的投資吸引力。主要國內金融控股公司（KB、Shinhan、Hana、Woori）的股東回饋率，已從 2020 年約 20% 範圍提高到去年約 40%–50% 範圍。預期今年下半年仍將持續進行大規模庫藏股買回與註銷。
分析師預測 金融板塊將持續扮演防禦角色
Heungkuk 證券研究員劉俊奭（Yoo Jun-seok）指出，儘管因流動性集中在與 AI 相關的股票，銀行股在上半年仍呈現區間整理，但在非 AI 板塊中，透過持續的庫藏股買回與獲利改善，展現出最強防禦力。劉表示，自 7 月起，由於產業輪動交易開始更積極，銀行股就持續跑贏大盤。
金融主管機關加強家庭貸款管理，以及擴大借貸監管，仍是變數。不過，證券業者認為考量企業貸款主導成長的預期、利率上升帶來的淨利差改善，以及積極的股東回饋政策，銀行股大概率會在波動加劇的市場中延續防禦角色。
LS 證券研究員全培承（Jeon Bae-seung）表示，早期的利率上調循環是增加銀行股配置的良機，並指出過去利率上調循環早期階段，銀行板塊股價上行動能顯得最為強勁。全補充說，從正向獲利展望與擴大股東回饋的角度來看，銀行股將在市場波動擴大期間提供穩固支撐。
常見問題
韓國銀行股在 KOSPI 下跌期間發生了什麼事？
在 2 週期間，KRX 銀行指數上漲 11.38%，而 KOSPI 則大約下跌 1500 點，從 8,303.41 到 6,856.83。這段期間，銀行股是唯一出現兩位數漲幅的板塊。
為什麼銀行股在市場下跌期間表現優於大盤？
分析師指出，支撐銀行股走強的關鍵因素包括：市場預期今年下半年韓國央行將上調利率、獲利前景改善（例如 9 家主要機構第二季合計淨利約 7.1858 兆韓元的預估），以及擴大股東回饋政策。
