Kalshi 這個受 CFTC 監管的加密預測市場平台，在 2026 年 7 月 15 日創下每日加密事件合約成交量 2.1798 億美元，根據 Artemis 追蹤的數據，該數字創下歷史新高。該數字代表自 1 月初每日約 500 萬美元的成交量，粗略增加了 44 倍；且自 5 月以來加速特別明顯。這波上漲發生在比特幣年初至今約下跌 30% 的期間，交易員轉向能將風險上限鎖定為成交時價格的事件合約，而非在修正期間持有現貨部位。
固定風險合約吸引比特幣下跌行情中的交易員
成交量成長出現於比特幣年初至今約下跌 30% 的時期，這種市場環境對現貨持有者而言十分艱難。Kalshi 的事件合約允許使用者將資金投注在結果上：若預測命中，每張合約贏得 1 美元；若預測失利，則只會損失進場時支付的權利金。無需進行幣種託管，且在下單前就已知最大損失。
在目前市場狀況下創下的紀錄顯示，存在一群不論價格方向都會回來的交易員。押注比特幣在特定日期的交易位置，所帶來的曝險結構與在修正中持有現貨不同。當方向性信念較低、波動又影響傳統部位時，這種吸引力會進一步提升。
經紀商整合拿下 84% 市占
Kalshi 受 CFTC 監管，且在全美 50 個州皆可使用，跨過了長期限制大部分預測市場的法律門檻。該平台整合了包括 Robinhood 與 Webull 在內的經紀商，讓合約可直接置入擁有數百萬已注資帳戶的應用程式中。交易員不需要鏈上錢包，也不必新增交易所註冊即可參與。
監管清晰度與內建經紀商接入的結合，使 Kalshi 能夠搶下約 84% 的加密預測成交量；這一占比先前屬於 Polymarket，後者在 Kalshi 進入該領域之前定義了這個類別。分發優勢降低了摩擦，而這種摩擦歷來會讓一般用戶卻步於預測市場。
成交量紀錄支撐 220 億美元估值，IPO 之前
Kalshi 的估值被報導為 220 億美元，市場普遍預期其將進行 IPO。此類在具爭議的領域所創下的成交量紀錄，可作為機構投資人會在上市前留意的佐證。要把交易員從既有的龍頭平台拉走，難度比起乘著擴張中的市場更高。
未解的問題是：一旦現貨價格終將回升、方向性交易再次變得有吸引力，成交量是否能維持。若加密預測市場能在反彈行情中守住受眾，該產品就將證明它是數位資產交易基礎設施中的長期一員，而非在比特幣上漲時會淡出的熊市避難所。
常見問題
Kalshi 在 2026 年 7 月 15 日創下了什麼成交量紀錄？
根據 Artemis 追蹤的數據，Kalshi 在 2026 年 7 月 15 日創下每日加密事件合約成交量 2.1798 億美元。這代表歷史新高，並較 1 月初每日約 500 萬美元的成交量，粗略增加了 44 倍。
Kalshi 是如何拿下 84% 的加密預測市場？
Kalshi 受 CFTC 監管，且在全美 50 個州皆可使用，並整合了包括 Robinhood 與 Webull 在內的經紀商。監管清晰度，以及嵌入到擁有數百萬已注資帳戶的應用程式中的分發方式，讓該平台能從 Polymarket 手中搶下約 84% 的加密預測成交量。
Kalshi 在其預期 IPO 之前的被報導估值是多少？
Kalshi 的估值被報導為 220 億美元，市場普遍預期其將進行 IPO。該平台在艱難的市場期間所創下的成交量紀錄，可作為機構投資人面向潛在上市的佐證。
