Galaxy Digital 推出 Galaxy Curator，這是一項在 Morpho 的借貸基礎設施上運作的機構級保管金庫策劃業務，並透過 Fireblocks Earn 提供。該產品面向尋求在閒置穩定幣餘額上獲取收益的機構型加密貨幣持有者，讓他們無需建立內部去中心化金融（DeFi）作業基礎設施就能取得收益。由於資產管理公司與交易機構將鏈上收益率策略包裝成投資人可接觸的方案，且不增加營運複雜度，專業金庫策劃已成為去中心化金融中成長最快的細分領域之一。
Galaxy 帶出針對機構資金管理的 Positions 產品
Galaxy Curator 的整合讓 Fireblocks 超過 2,400 家機構客戶能在既有的託管、資金運作、授權與簽署流程之內，取得 Galaxy 的策劃型鏈上借貸策略。此方案解決了機構型加密貨幣持有者的實務問題：穩定幣餘額常常在結算、部署與作業性保留之間處於閒置，因為直接參與 DeFi 需要技術作業、風險監控、智能合約審查、抵押品評估與政策控管，而這些往往是許多公司不願在內部自行建置的能力。
Galaxy 表示，這些金庫會套用與其機構借貸與交易業務相同的抵押品標準、曝險上限與市場監控機制。客戶能在協定層級保有資產控制權，同時交易仍會透過 Fireblocks 的授權、簽署與政策控管持續流轉。公司發言人表示，Galaxy 能在多年經驗中於市場循環穿越並建立強健交易與風險管理平台，現在將這些能力直接導入其 Curation 提供中，並補充說機構知道自己究竟在取得什麼：針對下游風險的紀律化策略與嚴謹控管。
發言人強調，此次推出的目標是機構而非散戶型追求收益者，並將其描述為機構等級產品，反映出一家具備長期建置鏈上資本市場經驗的公司所自然延伸出的下一步。Galaxy 正將通路（distribution）視為策略的核心部分，公司也表示，面向散戶的產品平台更可能成為通路合作夥伴，而非競爭者。Fireblocks 是第一個整合對象，Galaxy 則希望隨著時間推進，將其金庫產品放入機構與面向散戶的各類平台之中。
在過去一年裡，包括 Bitwise、Gauntlet、Steakhouse Financial、Wintermute、Dialectic 與 RockawayX 等公司，已在 Morpho 上推出或擴大策劃型金庫（curated vault）提供。Robinhood 則透過 Robinhood Chain 擴展其代幣化策略，新增股票代幣（tokenized stocks）、去中心化借貸，以及其他 DeFi 產品。Kraken 推出了其 xStocks 生態系，讓符合資格的使用者能交易美國股票代幣，並將其用於 DeFi，包括作為抵押品以及用在能產生收益的策略中。
Galaxy 在 Morpho 基礎設施上推出兩種金庫策略
此產品以兩種策略上線，皆建立在 Morpho 的借貸基礎設施上。Quality Vault 將資本專注配置於由藍籌級抵押品支撐的市場，並強調資本保全。這種結構旨在滿足希望在鏈上獲取收益，但需要更嚴格抵押品標準與更低風險曝險的機構。
Enhanced Vault 採取更廣泛的方式，延伸至更高收益的資產，包括流動性質押再基礎（liquid restaking）代幣、Pendle 本金代幣（principal tokens），以及 Ethena 產品。該策略設計目標是追求更高回報，但也使曝險擴大至可能承擔更多市場、流動性與協定風險的資產與結構。兩金庫架構使 Galaxy 能在機構需求之間做切分：一方面提供給希望取得類似資金庫收益增強（treasury yield enhancement）效果、較保守的穩定幣借貸曝險的客戶；另一方面也提供給願意在換取更高回報的同時承擔更特定於 DeFi 的風險的客戶。
Galaxy 運用 14 億美元的貸款部位與機構網路
Galaxy 表示，該業務來自其更廣泛的機構平台，其中包含平均 14 億美元的貸款部位、5 家託管機構合計超過 30 億美元的質押資產，以及超過 1,600 家機構對手方的分配網路。Fireblocks 的整合透過讓機構在已使用託管平台的前提下取得策劃型借貸策略，來降低摩擦成本，無需離開熟悉的授權與安全程序。
此上市也象徵更廣泛的加密貨幣市場結構轉變：鏈上借貸不再只是協定使用者的本地（native）DeFi 活動，而是成為由資產管理公司、託管商、交易機構與基礎設施提供者共同塑造的機構級產品類別。
FAQ
Galaxy Curator 是什麼？如何運作？
Galaxy Curator 是 Galaxy Digital 於 Morpho 的借貸基礎設施上推出的機構級金庫策劃業務，並透過 Fireblocks Earn 提供。它讓 Fireblocks 超過 2,400 家機構客戶能在既有託管、資金運作、授權與簽署流程之內取得 Galaxy 的策劃型鏈上借貸策略，讓機構能在不自行運行 DeFi 基礎設施的情況下，以受管理的框架取得 DeFi 借貸收益。
Galaxy Curator 提供哪兩種金庫策略？
Galaxy Curator 以兩種策略推出：Quality Vault 將資本僅配置於由藍籌級抵押品支撐的市場，並強調資本保全；Enhanced Vault 則擴展至更高收益的資產，包括流動性質押再基礎代幣、Pendle 本金代幣，以及 Ethena 產品，目標是追求更高回報，同時帶來更高的市場、流動性與協定風險曝險。
Galaxy 的金庫策劃業務帶來哪些機構資源？
Galaxy 的金庫策劃業務來自其更廣泛的機構平台，包含平均 14 億美元的貸款部位、5 家託管機構合計超過 30 億美元的質押資產，以及超過 1,600 家機構對手方的分配網路；而金庫會套用與其機構借貸與交易業務相同的抵押品標準、曝險上限與市場監控機制。
