Galaxy Digital 創辦人 Mike Novogratz 本週在特拉華衡平法院就一場持續進行的、關於失敗的 12 億美元 BitGo 併購案之法律爭鬥作證。BitGo 正尋求至少 1 億美元的損害賠償，指控 Galaxy 未作出合理努力以完成該交易，並隱匿美國對其進行監管調查的細節。此案焦點在於：Galaxy 依據與金融合規要求相關的合約條款終止交易，是否具有正當性。
加密貨幣史上最大次失敗併購的起源
Galaxy 於 2021 年 5 月宣布收購案，當時標誌著加密產業中提議中的最大規模合併。依據該交易條款，BitGo 執行長 Mike Belshe 將加入 Galaxy，擔任副執行長並成為董事會成員。
Galaxy 於 2022 年 8 月終止該交易，當時加密市場正因 Terra 生態系崩潰而震盪。該公司表示，BitGo 未能在 7 月 31 日截止期限前交付符合規範、且已完成審計的財務報表。會計爭議聚焦於 SEC 職員會計公告第 121 號（SAB 121），該公告為保護公眾公司所持數位資產引入了新的要求。
Novogratz 作證與監管指控
在作證期間，Novogratz 表示：「整整一路以來，我都在努力推動把這筆交易做成。」他主張，當時的 SEC 主席 Gary Gensler 使監管核准幾乎變得不可能。
Novogratz 也談及 Terra 崩潰前 Galaxy 參與 Luna 交易，指出：「我單獨一手造成這種瘋狂局面這件事並不正確。」
BitGo 執行長 Mike Belshe 則反駁稱，他的公司已提供所有必要資訊，並形容這筆失敗的交易對 BitGo 的名聲與商業前景造成「極其具破壞性」。
交易要角的 1 億美元終止費用
此案取決於 BitGo 的財務報表，是否在合約截止期限前符合 SAB 121 的要求。Galaxy 主張，不合規使其得以取得有效的退出理由，且不會觸發 1 億美元的終止費。
BitGo 則表示，Galaxy 不當地放棄了該交易。特拉華州最高法院先前指出，SAB 121 在 BitGo 的截止期限前不久才生效，因而使合規時程變得更為複雜。
加密貨幣 M&A 協議的先例
預計本週審判將告結束，法官將就 Galaxy 是否需支付終止費作出最終裁決。此案已成為加密領域中最受密切關注的合約爭議之一，可能影響數位資產併購在處理監管變因時的作法。
接下來
預計特拉華衡平法院的裁決將在未來數週內出爐。結果可能會影響未來加密貨幣 M&A 協議如何設定監管核准條件與終止條款。
