聚焦少數龍頭股票的集中式交易所買賣基金（ETF）正迅速在韓國 ETF 市場崛起，根據 19 日公布的資料。資產管理機構已推出一系列以「TOP2」或「TOP3」為品牌的產品，而個別投資人資金正流入聚焦半導體的集中式 ETF。這波熱潮反映市場對核心 AI 與半導體公司的偏好日益增強，這些公司具備大規模資本投資與研發（R&D）能力；在投資人希望掌握產業領先者表現的同時，也降低了直接挑選個股的負擔。此類產品亦提供了相較於在年金儲蓄帳戶、個人退休金（IRP）帳戶與個人儲蓄帳戶（ISA）中進行個股投資的替代方案，因為在這些帳戶中，直接持有權益可能受限或不那麼便利。
今年上市 24 檔全新集中式 ETF 產品
根據 MP Doctor，今年共有 24 檔集中式 ETF 產品在韓國股市新上市。雖然傳統主題型 ETF 通常涵蓋數十檔股票，但集中式 ETF 會將投資比重集中在 2 到 10 家引領特定產業的核心公司。今年新上市品項中，以「TOP2」與「TOP3」為品牌的產品在淨資產規模的前列名次中佔據多個位置。
今年 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 帶動資金流入
根據 KOSCOM ETF Check，SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 今年獲資金流入 6.5021 兆韓元，為所有國內上市 ETF 中最高。該金額超過流入 TIGER US S&P500 的 5.4158 兆韓元，以及流入 KODEX KOSDAQ150 的 4.2465 兆韓元；上述兩者皆屬指數型基準產品。SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 以三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 為核心，並同時納入其他國內 AI 半導體相關股票。該產品旨在在單一股票投資之外分散部分風險，同時積極反映半導體領先者的表現。
其他聚焦半導體的集中式產品亦吸引了大量資金流入。RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mix 50 將三星電子與 SK Hynix 與債券相結合，自今年年初以來已吸納 3.8894 兆韓元。TIGER Semiconductor TOP10 則集中布局具代表性的國內半導體公司，流入資金達 3.6495 兆韓元。
個別投資人淨買入 3.4 兆韓元集中式半導體 ETF
個別投資人對集中式 ETF 的成長提供了有力支撐。個人今年淨買入 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 3.4417 兆韓元，於所有 ETF 的個別淨買入中排名第 4。個人同時淨買入 KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus 1.2662 兆韓元，以及 ACE K Semiconductor TOP2+ 259.50 億韓元。在 ACE AI Semiconductor TOP3+、KODEX US AI Semiconductor TOP3 Plus 與 1Q K Semiconductor TOP2+ 的淨買入中，分別達到 1320 億韓元、128.70 億韓元與 110.50 億韓元。
集中式 ETF 因可作為年金帳戶直接投資個股的替代方案而受關注
集中式 ETF 的受歡迎程度，與 AI 產業中對龍頭股票的集中度加深相呼應。由於由少數具備大規模設施投資與研發能力的公司引領產業成長，市場對「包含落後股票的產品可能會稀釋龍頭股票表現」的認知亦愈發增強。從投資人角度來看，集中式 ETF 降低了需要直接挑選個股的負擔，並使投資人能聚焦於所期望主題中的代表性公司。
在年金儲蓄、IRP 與 ISA 帳戶中，能以集中式 ETF 取代個股投資，也推動了需求擴張。因為資產管理機構會定期調整持股與權重，投資人得以減少直接買賣多檔股票並承擔投資組合管理負擔。三星證券研究員 Eun-hye Lim 表示：「以債券結構設計的超集中型 ETF，若納入年金帳戶，可提供有效提高激進型資產權重的機會」，並補充道：「它們也可作為年金帳戶中直接投資的替代方案。」
分析師指出：集中式 ETF 架構的波動風險
部分分析師指出，由於成分股數量較少，若特定龍頭股票股價出現波動，產品本身的波動也可能隨之增加；因此需要確認個別股票的實際權重與管理方式。
常見問題
什麼是集中式 ETF？
集中式 ETF 是一種交易所買賣基金，會將投資比重集中在少數核心公司（通常為 2 到 10 家），而非像傳統主題型 ETF 那樣廣泛納入數十檔股票。
今年在韓國市場獲得最大資金流入的集中式 ETF 是哪一檔？
根據 KOSCOM ETF Check，SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 今年獲資金流入 6.5021 兆韓元，為所有國內上市 ETF 中最高。
為什麼集中式 ETF 在個別投資人中很受歡迎？
集中式 ETF 讓投資人能聚焦於所期望主題中的代表性公司，同時降低直接挑選個股的負擔；此外，在直接持有權益可能受限的年金儲蓄、IRP 與 ISA 帳戶中，它們也可作為個股投資的替代方案。
