2026年6月25日04:45至05:00（UTC），BTC在15分鐘內上漲+0.63%，價格回升至60972.0-61403.6 USDT區間，振幅0.71%。在前期連續三日大跌後，市場出現超跌反彈跡象，恐懼指數仍處18的極端低位區間。
本次異動的主要驅動力是槓桿資金大規模清洗後的空頭回補。6月24日市場24小時內多頭清算金額達238.58百萬美元，佔總清算額的80.5%，大量高槓桿多頭被強制平倉，賣壓集中釋放後，短線資金觸發空頭回補推動價格反彈。
此外，技術面超賣修復形成共振效應。價格觸及約兩個月最低水平（59,175美元），60,000美元關鍵心理支撐位提供技術性買盤。同時，機構拋壓短期有所緩解——雖然6月24日ETF淨流出8140萬美元，兩日累計流出1.952億美元，但清晨時段暫無新的重大流出數據。散戶抄底意願同步升溫，Binance平台多頭倉位佔比達71.9%，形成短期買方支撐。
當前反彈基礎仍顯脆弱，機構資金面尚未根本改善，ETF連續淨流出表明機構態度仍趨謹慎。若價格延續反彈，可能觸發新槓桿倉位建立，導致波動加劇。後續需重點關注ETF資金能否轉正、恐懼/貪婪指數能否突破30、60,000美元支撐位是否有效。短線操作需警惕追高風險，建議緊盯鏈上資金流向與宏觀政策信號。
