BNP Paribas 正在透過在法國推出六檔與加密貨幣連結的交易所買賣票據（ETNs），擴大其投資產品線，這些票據追蹤比特幣（Bitcoin）與以太幣（Ether）的價格。這些受監管票據將自週一起，透過零售客戶標準證券帳戶以及該集團的數位平台 Hello bank! 提供；未來也可能延伸至法國境外的資產管理客戶。
根據該銀行的說法，這些 ETNs 以受監管的方式讓投資人取得加密貨幣價格走勢的曝險，而無需持有相關標的資產。票據被描述為附帶發行人信用風險（若 BNP Paribas 失敗，投資人可能會損失資金），但不提供追蹤誤差，且與直接持有加密貨幣相比，提供某些稅務優勢。此舉凸顯 BNP Paribas 更廣泛的進入數位資產推動，以及其對區塊鏈賦能金融的持續探索。
重點整理
BNP Paribas 在法國推出六檔與加密貨幣連結的 ETNs，追蹤 BTC 與 ETH，可透過標準證券帳戶及 Hello bank! 取得。
ETNs 提供受監管的加密貨幣價格曝險且無需直接持有資產，但伴隨發行人信用風險，並且相較於直接持有加密貨幣，可能具備潛在稅務優勢。
此舉符合 BNP Paribas 更廣泛的數位資產策略，包括過往在代幣化與區塊鏈合作方面的里程碑。
歐洲對與加密貨幣連結的 ETNs 採用速度正在加快：ING 德國擴大其產品線，而英國則在監管變更後，將加密貨幣 ETNs 重新引入零售投資人。
通往加密曝險的受監管路徑
這六檔 ETNs 以比特幣與以太幣為指數，為投資人提供一種追蹤這些數位資產價格走勢的方式，而無需自行保管這些幣。BNP Paribas 表示，這些票據將自週一起透過標準證券帳戶與 Hello bank! 提供，且面向個人投資人、企業家、私人銀行客戶以及 Hello bank! 使用者。該銀行指出，該推出未來可能延伸至法國境外的資產管理客戶。
BNP Paribas 將這些產品定位為通往加密曝險的受監管入口，與直接從加密貨幣交易所購買形成對比。雖然 ETNs 具有發行人信用風險——發行人的違約可能影響本金——但依發行人的說明，這些票據被描述為沒有追蹤誤差，且相較於直接持有加密貨幣，具備某些稅務優勢。
BNP Paribas 更廣泛的數位資產推動
此次推出符合 BNP Paribas 更廣泛的策略：將數位資產納入其營運之中。於 2024 年，該銀行安排並發行了斯洛維尼亞的首檔數位主權債券，這標誌著歐盟在區塊鏈型態的政府債務發行方面的首次亮相。此舉顯示其在代幣化與區塊鏈賦能金融領域的持續推進，涵蓋公有與私有市場。
BNP Paribas 也加深了其在 Canton 生態系中的參與。該銀行與 HSBC 一同加入 Canton Foundation，負責治理 Canton Network——一項聚焦區塊鏈的計畫，目標面向機構金融與實體資產代幣化。與此同時，BNP Paribas Asset Management 支援 Digital Asset 由 Canton 推動的相關計畫；更近一步，該行在以太坊區塊鏈上推出一檔貨幣市場基金的代幣化股份類別，以探索使用公共基礎設施進行基金代幣化。該行在代幣化方面的更廣泛活動，從公有網路延伸至更早期在盧森堡的私有區塊鏈發行。
歐洲對加密貨幣連結 ETNs 的需求日益增長
跨越歐洲，各地對加密貨幣連結 ETNs 的需求正在擴大。在德國，ING 開始將來自 Bitwise 與 VanEck 的新產品加入其投資產品線，擴大了透過傳統管道取得加密曝險的受監管票據的可及性。在英國，加密貨幣 ETNs 於 2025 年 10 月重新回到零售市場；此前，英國金融行為監理總署（Financial Conduct Authority）在 2021 年先前施加禁令後撤回該禁令，顯示對零售投資人的受監管准入態度出現轉變。
當大型銀行擴大受監管的加密貨幣產品供給，並進行公有區塊鏈試點時，觀察者正關注：這些產品如何在本土市場之外規模化，以及不斷演進的監管指引如何影響投資人保障、稅務處理與產品設計。未來路徑很可能取決於發行人風險管理、跨境分銷，以及傳統金融基礎設施在多大程度上能夠以規模化方式容納不斷演進的加密資產。
留意 BNP Paribas 是否會把 ETN 推出擴展到法國以外、歐洲監管機構如何完善與加密貨幣連結票據相關的規則，以及這些發展對該地區更廣泛採用受監管的加密貨幣准入意味著什麼。
本文原本發表於 Crypto Breaking News：BNP Paribas 在法國零售客戶推出六檔 BTC、ETH ETNs——你值得信賴的加密新聞來源、比特幣新聞，以及區塊鏈更新。
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