比特幣已在狹窄的區間內交易了近50天——但這並不是一個「熊旗」

交易者以看空的角度觀察比特幣BTC$69,619.02近50天的波動價格行動，可能已經誤判了。

自2月6日觸及接近$60,000的低點以來，比特幣大致在$65,000到$75,000之間交易，這一時期較少由方向所主導，而更多是由疲態所定義。

這一階段反映出一種動態，投資者不僅受到劇烈回調的考驗，也受到時間的考驗，因為長時間的橫盤震蕩使多頭與空頭都經歷了反覆的假突破。

不是空頭旗形

一些社交媒體用戶稱這是空頭旗形——一種技術圖形，代表在更廣泛的下行趨勢中出現的次要反彈。空頭旗形通常會重新充能空頭動能，往往導致更深的賣壓。

因此，他們擔心這個空頭旗形可能會加深自10月初以來的比特幣下行趨勢，當時價格曾突破歷史高點超過$126,000。

然而，他們可能錯了，因為根據標準技術分析理論，空頭旗形是短暫的停頓，持續幾天，並以空頭方式解決，延續下行趨勢。

這次整合已持續近50天，遠長於典型的空頭旗形。其持續時間表明空頭已不再掌控局勢，市場處於平衡狀態，雙方都不願推動價格。這是一個典型的猶豫不決的形態。

這並不排除更深的賣壓，就像12月至1月的整合後所見，但它將近期的市場行動重新定義為猶豫不決，而非結構性看空。

BTCUSD（TradingView）

為何2026不是2022

目前的比特幣市場週期也與2022年的背景有實質差異。比特幣在2020年10月至2021年初期間，幾乎垂直上升，從$10,000飆升至$60,000，期間幾乎沒有建立有意義的支撐。當市場在2022年最終回調時，回撤了大部分漲幅，並在2022年11月因FTX事件而崩盤，最低至$15,000。

相比之下，比特幣在2024年大部分時間都在$50,000到$70,000之間盤整，有效地在當前交易範圍內建立了基礎。
CoinDesk的研究指出，這一區域的需求強勁，在當前的回調期間累積了超過600,000 BTC。這表明相較於之前的週期，基礎結構更為堅實。