根據 Grayscale 在 6 月 29 日發布的最新研究報告，比特幣已從 2025 年 10 月約 12.5 萬美元的歷史高點下跌超過 50%，至低於 6 萬美元。Grayscale 認為，此次下跌是比特幣長期上升趨勢中的週期性回調，而非趨勢反轉。該公司將近期壓力歸因於多重因素：聯準會政策預期轉向升息、CLARITY 法案立法前景的不確定性，以及投資人對槓桿資產去槓桿化與量子運算風險的擔憂。Grayscale 為比特幣復甦提出了兩種情境：在基本情境下，CLARITY 法案通過參議院、槓桿改善且聯準會暫停升息，可能標誌著週期底部；在悲觀情境下，法案今年未能通過，加上通膨黏性下的持續去槓桿，可能進一步推低價格。Grayscale 對未來十年公鏈與數位資產仍持正面看法。
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