Astoria Portfolio Advisors 推出 ROE ETF（Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF），聚焦於高股東權益報酬率（Return on Equity，ROE）的股票，並隨著受 AI 相關股票極端波動影響，對優質投資的需求不斷成長。該 ETF 依據包含 ROE 與 ROIC 等品質指標，選出前 100 檔美國大型與中型市值股票，並採用每檔 1% 的等權配置。所謂「品質股票」係指具備鮮明特性且表現優異、適合長線投資的公司；而 ROE 用於衡量公司能從股東權益中產生多少利潤。
美國市場的 4 檔品質型 ETF
目前市場上共有 4 檔主要的品質導向美股 ETF：Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF（ROE）、VanEck Morningstar Wide Moat ETF（MOAT）、iShares MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL）以及 Pacer US Cash Cows 100 ETF（COWZ）。ROE ETF 的代號名稱直接反映其投資策略，類似於 DRAM ETF 用以標示其聚焦於 DRAM 半導體營收公司的方向。ROE 代表股東權益報酬率（Return on Equity），是衡量獲利能力的比率，用以表示公司能從股東權益中產生多少利潤，計算方式為以淨利除以股東權益。ROE 為 20% 表示該公司能從 10 萬韓元投入資本中產生 2 萬韓元利潤。
華倫·巴菲特強調 15% ROE 投資門檻
華倫·巴菲特（Berkshire Hathaway 主席）表示，他投資於能在長期維持最低 ROE 15% 或以上的公司。此指標在長線投資領域中屬於基本的衡量依據。ROE ETF 透過自動篩選高 ROE 公司，消除了投資人進行個股挑選所需的工作量。該策略類似於組成一群能持續正確完成作業的「模範生」。
Astoria Portfolio Advisors 與 CIO John Davi 的背景
Astoria Portfolio Advisors 為一家總部設在紐約曼哈頓的規模較小、獨立精品型公司，管理的資產約 3 兆韓元。創辦人兼首席投資官 John Davi 擁有超過 25 年的跨資產（股票、債券、另類投資）管理經驗，曾任職於 Macquarie、Credit Suisse 與 Barclays。管理團隊的平均經驗同樣維持在超過 25 年的水準。
ROE ETF 的方法論與主動管理做法
ROE ETF 取材於整體美國大型與中型市值股票的全市場範疇，依據包含 ROE（股東權益報酬率）與 ROIC（投入資本報酬率）在內的品質指標，選出前 100 家公司。該策略考量產業配置，作法類似以「世界盃」的組別分配方式進行區域配置：先符合 S&P 500 的產業比重，再於各產業中挑選品質最高的股票。被選入的 100 檔股票在再平衡時各獲得 1% 等權配置，藉此降低單一個股集中風險。再平衡採用彈性時程而非固定日期，並由投資組合經理持續監控品質維持狀況。季度財報審查與證券公司估值評估（評估價格相對於獲利的合理性）構成基準性作業。當宏觀變數導致顯著的經濟趨勢變化時，系統會觸發立即再平衡，使此 ETF 屬於高度主動、且仰賴管理團隊能力的策略型 ETF。
常見問題
Astoria ROE ETF 使用的 ROE 指標是什麼？
ROE（股東權益報酬率）衡量公司能從股東權益中產生多少利潤，計算方式為以淨利除以股東權益。ROE 為 20% 表示該公司能從 10 萬韓元投入資本中產生 2 萬韓元利潤。
華倫·巴菲特的 ROE 投資門檻是什麼？
華倫·巴菲特（Berkshire Hathaway 主席）表示，他投資於能在長期維持最低 ROE 15% 或以上的公司，使此指標成為長線投資策略中的基本衡量依據。
ROE ETF 如何在不同股票之間配置投資？
ROE ETF 依據包含 ROE 與 ROIC 在內的品質指標，選出前 100 檔美國大型與中型市值股票，再於再平衡時將每檔配置為 1% 等權，以降低單一個股集中風險。
